Dinheiro na conta, resultado da Irani, P&G, ExxonMobil e a preocupação com o fim dos Juros sobre Capital Próprio

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Bom dia, Investidor Sardinha.

Este é mais um Soco Matinal com as principais notícias do dia no mercado financeiro e no mundo, tudo em 5 minutos, para você já começar o dia zonzo.

IBOVESPA

Na sexta-feira (28/07/2023) o IBOVESPA (principal índice da nossa bolsa de valores) deu uma leve alta de 0,16% e voltamos aos 120.187.

E o que rolou nessa bagaça?

Durante o pregão, o índice oscilou entre altas e baixas, com investidores avaliando balanços corporativos e acompanhando o cenário internacional. A próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, agendada para esta semana, também esteve em foco.

No contexto doméstico, a taxa de desemprego no Brasil foi de 8% no trimestre móvel encerrado em junho, representando o melhor resultado desde 2014 (6,9%), isso atraiu a atenção dos investidores, pois corresponde a uma redução de 0,8 ponto percentual em comparação com o trimestre anterior (8,8%) e uma queda de 14,2% em relação ao mesmo período de 2022 (9,3%).

Além disso, o número absoluto de desocupados também diminuiu, chegando a 8,6 milhões de pessoas, ou seja, uma redução de 785 mil pessoas em relação ao trimestre anterior e 1,4 milhão de trabalhadores a menos em relação ao mesmo período do ano anterior.

Por fim, os investidores também estavam atentos aos balanços corporativos do dia, com destaque para a Vale, que anunciou proventos aos acionistas e a venda de participação em uma unidade de metais básicos. Ela sofreu uma queda de mais de 3% durante a sessão.

No cenário europeu, os dados sobre a atividade na zona do euro também eram relevantes, especialmente após o Banco Central Europeu (BCE) ter elevado as taxas de juros da região pela nona vez consecutiva na véspera.

Agora vamos ver os destaques do último pregão.

De antemão, as empresas com os melhores desempenhos dentro do índice foram:

• Méliuz (CASH3): +7,76%
• BRF (BRFS3): +7,11%
• Yduqs (YDUQ3): +4,87%
• Marfrig (MRFG3): +4,11%
• Carrefour Brasil (CRFB3): +3,01%

Por outro lado, as empresas com os piores desempenhos:

• Usiminas (USIM5): -5,34%
• Vale (VALE3): -3,96%
• GPA (PCAR3): -3,88%
• Bradespar (BRAP4): -3,03%
• Assaí (ASAI3): -2,22%

CÂMBIO

O dólar ficou em R$ 4,73 depois da queda de 0,17%.

Por fim, saindo um pouco do mercado nacional, vamos falar sobre as bolsas mundiais e os índices de mercado internacional.

Morning call de Índices Internacionais

Imagem: foto do símbolo do Banco Central da Índia – fonte: Money Times

Inicialmente, no cenário internacional as bolsas mundiais fecharam majoritariamente positivas.

De antemão, os investidores continuaram a acompanhar a recente redução na pressão inflacionária nos Estados Unidos, o que levou o mercado a aumentar a expectativa de que o processo de alta de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) está chegando ao fim.

Por outro lado os preços norte-americanos medidos pelo PCE, a medida preferida de inflação do Fed, apresentaram alta de 0,2% no mês passado, após avançarem 0,1% em maio, de acordo com dados divulgados pelo Departamento do Comércio dos EUA nesta sexta-feira.

Nos Estados Unidos, as bolsas fecharam assim:

• DOW JONES: +0,50%
• S&P 500: +0,99%
• NASDAQ: +1,90%

Já nas bolsas europeias tivemos os seguintes resultados:

• DAX (Alemanha): +0,39%
• FTSE 100 (Inglaterra): +0,02%
• CAC 40 (França): +0,15%
• FTSE MIB (Itália): -0,33%

Por fim, nas bolsas asiáticas:

• Nikkei (Japão): -0,47%
• Shangai (China): +1,84%
• KOSPI (Coreia do Sul): +0,17%

Enquanto isso, as criptomoedas nas últimas 24h (09h03min):

• Bitcoin: US$ 29.405 (+0,32%)
• Ether: US$ 1.867 (-0,45%)

Ainda, nas commodities: 

• Ouro: US$ 1.998,45/Onça troy (+2,71%)
• Petróleo Brent (Futuros): US$ 84,99/barril (+0,89%)
• Minério de Ferro (Futuros): US$ 112,69/tonelada (-0,19%)

Morning call de ações

Imagem: a logo da empresa IRANI em verde com fundo branco – Fonte: Investidor Sardinha

MINERADORA SAMARCO

A Samarco é uma empresa de capital fechado, uma joint venture de propriedade da BHP e Vale (com 50% de participação acionária cada). Ela acabou de protocolar um plano de recuperação judicial para adiar as dívidas lá para 2031. Que sonho para os endividados, einh?

A empresa vai dar uns papeizinhos de até US$ 3,566 bilhões para os credores que optarem por receber esses papéis em troca do cancelamento de seus créditos. Dívidas trabalhistas até R$ 1,5 milhão serão pagas integralmente.

Ela tá capengando desde 2015, mas retomou as atividades em 2020. Este intervalo se deu após o rompimento da barragem de Fundão em 2015, considerado o maior desastre ambiental do Brasil.

CEO DE CABEÇA QUENTE

O CEO da Usiminas (USIM5) está boladão com a demanda enfraquecida, altas taxas de juros e importações de produtos de aço acabados. A Usiminas enfrentou queda de preços na divisão de mineração e siderurgia no segundo trimestre, afetando o faturamento e o Ebtida.

Por outro lado, a empresa está passando por uma reforma significativa em seu alto-forno principal, que deve trazer eficiência e redução de emissões. A esperança é que talvez haja uma melhora em 2024. Outro ponto destacado é que a Usiminas também enfrenta pressão nos preços do aço devido a altas importações.

GASOLINA MAIS CARA

A gasolina vendida pelas refinarias privadas está em média 23% mais cara do que a da Petrobras. A Refinaria Potiguar Clara Camarão, da 3R Petroleum, no Rio Grande do Norte, tem o preço mais alto, por exemplo. São 27% acima do valor praticado pela estatal. As refinarias privatizadas estruturalmente cobram preços mais elevados devido à falta de integração entre produção e refino, o que limita sua capacidade de absorver variações de preços.

Além disso, a Petrobras, como empresa estatal, conta com diversos fatores além do lucro para definir seus preços. A estatal reiterou sua estratégia de praticar preços competitivos e equilibrados com os mercados nacional e internacional. A produção de gasolina e diesel da Petrobras teve aumento no segundo trimestre de 2023, acompanhando a demanda crescente do derivado.

E falando em Petrobras…

PETROBRAS E A BAGUNCINHA

A Petrobras aprovou sua nova política de dividendos, permitindo também a recompra de ações por meio de um programa estruturado aprovado pelo Conselho de Administração. Sob a nova política, o dividendo trimestral da empresa será de 45% de seu fluxo de caixa livre, abaixo dos atuais 60%, mas acima dos 40% projetados pelos analistas de mercado. A remuneração mínima anual será de US$ 4 bilhões em exercícios com preço médio do petróleo brent acima de US$ 40 o barril. A distribuição de remuneração aos acionistas será feita trimestralmente, e excepcionalmente, poderá ocorrer mesmo na ausência de lucro líquido, desde que atendidas as regras da Lei 6.404/76 e os critérios definidos na política.

A nova política entra em vigor imediatamente e será aplicada ao resultado do segundo trimestre de 2023. A empresa quer promover a previsibilidade do fluxo de pagamentos de proventos aos acionistas, mantendo a sustentabilidade financeira de curto, médio e longo prazos.

OUTROS DESTAQUES

• São Martinho (SMTO3) aprova pagamento de dividendos de R$ 275 milhões
• Copel (CPLE6) vence licitação para aquisição de energia elétrica no ACL
• Vibra (VBBR3) anuncia renúncia de membro do Conselho de Administração
• B3 (B3SA3) fecha parceria para desenvolvimento de produtos de análise de crédito

EXTERIOR

CHEVRON CORPORATION

Veja os principais destaques da empresa integrada de energia no segundo trimestre de 2023:

1. Lucro divulgado: US$ 6,0 bilhões (US$ 3,20 por ação – diluído) no 2T 2023 versus US$ 11,6 bilhões (US$ 5,95 por ação – diluído).

2. Lucro ajustado: US$ 5,8 bilhões (US$ 3,08 por ação – diluído) versus US$ 11,4 bilhões (US$ 5,82 por ação – diluído).

3. Produção recorde na Bacia do Permiano: A Chevron alcançou uma produção recorde na Bacia do Permiano, que foi 11% maior do que no mesmo período do ano anterior.

4. Distribuições recordes aos acionistas: A empresa devolveu um recorde de US$ 7,2 bilhões aos acionistas durante o trimestre, incluindo dividendos de US$ 2,8 bilhões e recompras de ações no valor de US$ 4,4 bilhões.

5. Aquisição da PDC Energy, Inc.: A Chevron espera concluir a aquisição da PDC Energy, Inc. em agosto de 2023. A aquisição deverá adicionar US$ 1 bilhão ao fluxo de caixa livre anual.

A diminuição nos lucros em comparação com o ano anterior é atribuída principalmente a menores realizações no setor upstream e margens menores nas vendas de produtos refinados. Além disso, os efeitos cambiais aumentaram os lucros em US$ 10 milhões no 2T 2023.

O CEO da Chevron mencionou que seu desempenho consistente e o uso disciplinado de capital estão gerando um valor superior para os acionistas. Ele também destacou os planos da empresa de aumentar os investimentos nos Estados Unidos com a aquisição da PDC Energy.

EXXONMOBIL

O lucro de US$ 7,9 bilhões ou US$ 1,94 por ação, após a diluição abre caminho divulgando as despesas de capital e exploração que foram de US$ 6,2 bilhões no trimestre e US$ 12,5 bilhões no primeiro semestre, de acordo com a orientação anual da empresa de US$ 23 bilhões a US$ 25 bilhões.

Os principais destaques dos resultados incluem:

– Melhorias nos ganhos estruturais que contribuíram para ganhos fortes no segundo trimestre.

– Produção trimestral recorde no Permiano e na Guiana, demonstrando excelente desempenho operacional.

– Maior rendimento de refinaria global no segundo trimestre nos últimos 15 anos.

– Expansão na captura e armazenamento de carbono, incluindo a aquisição da Denbury e acordos de retirada de CO2 com clientes industriais.

O presidente e diretor executivo, Darren Woods, destacou o progresso da empresa em melhorar sua lucratividade subjacente e sua liderança na transição energética.

Além disso, a ExxonMobil destacou seus avanços em soluções climáticas, particularmente na captura e armazenamento de carbono, com acordos para adquirir a Denbury e fornecer soluções para clientes industriais.

No final, a empresa distribuiu US$ 8 bilhões para os acionistas no segundo trimestre, incluindo recompras de ações e dividendos, e declarou um dividendo do terceiro trimestre de US$ 0,91 por ação.

P&G

Quarto Trimestre de 2023:

– Vendas Líquidas: US$ 20,6 bilhões (crescimento de 5% em relação ao ano anterior).

– Vendas Orgânicas: Aumento de 8% (excluindo os impactos de câmbio e aquisições e alienações).

– EPS Diluído: US$ 1,37 (crescimento de 13% em relação ao ano anterior).

Ano Fiscal de 2023:

– Vendas Líquidas: US$ 82,0 bilhões (crescimento de 2% em relação ao ano anterior).

– Vendas Orgânicas: Aumento de 7% (excluindo os impactos de câmbio e aquisições e alienações).

– EPS Diluído: US$ 5,90 (crescimento de 2% em relação ao ano anterior).

Outros dados importantes:

– A margem bruta para o trimestre aumentou 380 pontos base em relação ao ano anterior, 450 pontos base em uma base neutra em termos de moeda.

– As despesas de venda, gerais e administrativas (SG&A) como porcentagem das vendas aumentaram 190 pontos base em relação ao ano anterior, 140 pontos base em uma base neutra em termos de moeda.

– A margem operacional para o trimestre aumentou 190 pontos base em relação ao ano anterior, 310 pontos base em uma base neutra em termos de moeda.

– O lucro líquido diluído por ação foi de US$ 1,37 para o trimestre, um aumento de 13% em relação ao ano anterior.

– A Empresa gerou um fluxo de caixa operacional de US$ 16,8 bilhões e ganhos líquidos de US$ 14,7 bilhões para o ano fiscal.

– A produtividade ajustada do fluxo de caixa livre foi de 95%, calculada como fluxo de caixa operacional menos gastos de capital, como uma porcentagem dos ganhos líquidos.

– A Empresa devolveu mais de US$ 16 bilhões de valor aos acionistas no ano fiscal de 2023 por meio de US$ 9 bilhões em pagamentos de dividendos e US$ 7,4 bilhões em recompras de ações.

Agora vamos às notícias do cenário interno e mundial:

Resumo de notícias do Brasil e exterior

Imagem: pilhas de moedas – Fonte: Money Times

BRASIL

FIM DOS JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO

Enquanto a possível eliminação dos juros sobre capital próprio (JCP) pode ter um impacto negativo significativo nos lucros das empresas brasileiras, reduzindo em média entre 4% e 6% do lucro líquido delas,  setores como Saneamento, Bancos, Saúde, Varejo e Bens de Capital seriam os mais afetados.

Em síntese, muitos acreditam que a reforma fiscal continua sendo um risco importante para os ativos brasileiros. Ao passo que a incerteza sobre a proposta pode trazer volatilidade para as ações.

No setor de varejo, as empresas de vestuário e farmácias seriam as mais expostas. A viabilidade política da medida ainda está em avaliação, mas as discussões sobre a reforma podem afetar o desempenho das ações brasileiras.

DINHEIRO NA CONTA

Aqui já pingou a restituição, o terceiro lote foi pago pela Receita Federal. E aí, já caiu? O valor é para vir com correção de 2,07%. Até o momento foram pagos R$ 7,5 bilhões. A restituição do Imposto de Renda 2023 vai até dia 29 de setembro.

BOLETIM FOCUS

–  Selic ao fim de 2023: 12%

– Inflação (IPCA) em 2023: redução de 4,90% para 4,84%

– Possibilidade de corte dos juros: expectativa de redução de 0,5 ponto na reunião do Copom de agosto

– Projeções para os juros nos próximos anos: redução de 9,50% para 9,25% em 2024, de 9% para 8,75% em 2025.

– Produto Interno Bruto (PIB) em 2023: mantida em 2,24%

– PIB em 2024: 1,30%

– Projeções para o câmbio: redução de R$ 4,97 para R$ 4,91 em 2023, de R$ 5,05 para R$ 5 em 2024, de R$ 5,12 para R$ 5,08 em 2025.

EXTERIOR

ESTADOS UNIDOS E A CORDA BAMBA

Apesar do Federal Reserve (Fed) ter elevado as taxas de juros, o crescimento econômico dos EUA permanece estável, com a economia crescendo 2,4% no segundo trimestre, acima do esperado. Isso tem adiado as previsões de uma recessão iminente agora. Atualmente a expansão econômica já dura desde abril de 2020 e um pouso suave do Fed poderia significar mais quatro ou cinco anos antes da próxima recessão.

No entanto, o Fed enfrenta o desafio de equilibrar o suficiente para reduzir a inflação, mas não tanto a ponto de causar uma contração econômica. A inflação atual é em grande parte impulsionada por problemas de oferta após a pandemia e a invasão da Ucrânia pela Rússia, mas esses problemas estão sendo resolvidos gradualmente. Enquanto o Fed espera alcançar um pouso suave, não há garantias de que a expansão econômica se manterá por um longo período.

OLHA A ÍNDIA AÍ, GENTE

O crescimento acelerado da Índia tem o potencial de preencher a lacuna global de demanda de commodities causada pela desaceleração da China. A Índia está experimentando um aumento na demanda por commodities devido a fatores demográficos favoráveis, urbanização, expansão da manufatura, exportações e construção de infraestrutura.

De acordo com analistas do banco ANZ, a demanda anual da Índia por commodities como petróleo, carvão, gás, cobre, alumínio e aço pode crescer mais de 5% até 2030. Em contrapartida, a demanda da China  varia de 1% a 5%.

Faz tempo que comento sobre a Índia tomar espaços… Definitivamente isso é notório.

RESILIÊNCIA NA ZONA DO EURO

A economia lá tá resiliente neste segundo trimestre e supera as expectativas de crescimento do PIB, enquanto isso, a inflação caiu em julho. No entanto, os economistas continuam preocupados com a possibilidade de uma recessão futura.

Em relação à inflação, os dados preliminares indicam que a inflação principal na área do euro foi de 5,3% em julho, abaixo dos 5,5% de junho, mas ainda bem acima da meta de 2% estabelecida pelo Banco Central Europeu. A inflação central, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, permaneceu inalterada em 5,5% em julho, desapontando os formuladores de políticas.

A economia se recuperou no segundo trimestre, com uma expansão de 0,3%, superando as expectativas de 0,2%. No entanto, alguns economistas apontam que esse crescimento foi impulsionado por fatores únicos na França e na Irlanda, e que a força subjacente da economia permanece incerta. A economia ainda poderá entrar em recessão no segundo semestre do ano, especialmente considerando o impacto do aperto da política monetária.

Em resumo, tem resiliência, PIB com crescimento acima das expectativas e uma ligeira queda na inflação. No entanto, descarta a recessão? Não. Especialmente considerando fatores como a inflação ainda alta e o desempenho econômico irregular em diferentes países da região.

Agora, as notícias sobre Fundos Imobiliários:

Morning Call de Fundos Imobiliários

Imagem: casas de papel e pilhas de moedas à frente – Fonte: Gorila

O IFIX teve alta de 0,23% e fechou com 3.181 pontos. No mês são +0,82% e no ano +10,95%.

Os destaques positivos:

• BRCO11: +1,65%
• BTLG11: +1,58%
• VGHF11: +1,57%

Por outro lado, os destaques negativos:

• DEVA11: -2,35%
• VSLH11: -2,35%
• HCTR11: -2,33%

Assim termina nosso morning call. Bons investimentos.