Essa teoria diz que as Big Techs podem quebrar em breve!

As Big Techs são as grandes empresas de tecnologia que dominam o mercado global, tanto em valor quanto em influência. Estamos falando de gigantes como Apple, Google (Alphabet), Amazon, Microsoft, Meta (Facebook/Instagram) e Tesla.

Essas empresas se tornaram tão poderosas que, juntas, formam um grupo conhecido como Magnificent Seven, sete companhias que representam mais de 30% de todo o valor de mercado do S&P 500, o principal índice da bolsa dos EUA. Para se ter uma ideia, se tirarmos essas empresas do índice, o desempenho da bolsa americana nos últimos anos teria sido praticamente nulo.

Apesar da imagem de inovação, muitos desses gigantes lucram principalmente com publicidade e dados dos usuários.

O que essas empresas fazem, na prática, é coletar e cruzar dados de comportamento de usuários para segmentar anúncios de forma cada vez mais precisa.

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Empresas mais valiosas dos EUA

Nos últimos anos, empresas como a Apple, Google, Microsoft, Amazon, Meta e Tesla explodiram em valor de mercado. Algumas delas são meio diferentes, mas todas mais ou menos seguem a mesma fórmula.

O que aconteceu é que, com juros próximos de zero nos EUA por muito tempo, essas empresas passaram a ser vistas como apostas seguras de crescimento infinito. E aí veio o boom, por isso, elas cresceram tanto que hoje dominam o S&P 500.

Sabe o que isso significa? Que só essas sete empresas, a chamada “Magnificent Seven”, representam mais de 30% de TODO o valor de mercado do índice que reúne as 500 maiores empresas dos EUA. Se você tirar elas do índice, ele praticamente não sai do lugar. É como se o desempenho de todo o mercado dependesse só delas.

E aí entra a parte mais doida: a Apple hoje vale mais do que o PIB de alguns países inteiros, como o Reino Unido ou a Índia. E aí vem a grande questão, faz sentido o iPhone, o Macbook e o ecossistema da Apple valerem mais do que toda a economia da Índia? Um país que tem 1 bilhão de pessoas, que fabrica os próprios iPhones, que tá virando a nova fábrica do mundo? Parece até maluquice.

O que ninguém vê

Mas, afinal, por que as empresas de tecnologia valem tanto, mais do que indústrias tradicionais? Então, pensa comigo: esse mercado basicamente vive de publicidade e intermediação. E é aqui que você começa a se perguntar: o que acontece quando entra uma crise?

As famosas Magnificent Seven cresceram muito acima da média. Mas esse crescimento está apoiado em quê? Em produtos gerados pela própria indústria! São as indústrias que fabricam o que está sendo anunciado no Google, no YouTube, nas redes sociais, etc. Só que essas indústrias estão sendo espremidas, com margens cada vez menores, enquanto a margem das Big Techs só cresce. E, ao mesmo tempo, empresas como Ford, Chevrolet e tantas outras estão em crise, sem conseguir operar direito nesse novo cenário.

E aí eu me pergunto: até quando isso vai durar? Até os preços de produtos da Apple, da Microsoft, da Tesla estão sendo reajustados por causa de taxações.

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Crise sistêmica

A impressão que dá é que estamos caminhando para uma crise sistêmica, onde o mercado vai perceber que o vendedor não pode ganhar tanto mais que o fabricante.

A minha teoria é que a gente ignorou as indústrias. A ExxonMobil, por exemplo, fatura tanto quanto a Apple, mas vale um sexto do que ela vale. Amanhã, se você acordar sem seu iPhone ou sem a ExxonMobil no planeta, qual dessas ausências vai te impactar mais?

Nós estamos falando de gás, petróleo, da vida prática. Quanto tempo você leva pra sentir falta de abastecer o carro? Agora, quanto tempo você leva pra trocar de celular?

Então eu me pergunto se só ter a palavra “tecnologia” no nome da empresa já é suficiente pra justificar isso tudo. Porque, convenhamos, tecnologia é o setor que mais muda. Você pega a Johnson & Johnson, que tem produtos tangíveis, que fez vacina e ela não tá com esses múltiplos loucos.

Uma bolha?

E se amanhã o faturamento dessas big techs começar a cair, o que acontece com todas as outras empresas que vivem de encontrar cliente pra elas? Pra mim, isso está muito semelhante com a bolha das dotcoms. Podemos estar prestes a ver uma grande destruição de valor.

Não estou dizendo que essas empresas vão sumir, as boas vão continuar, claro, mas o mercado empolgou. O mínimo que dá pra dizer é isso.

Essas empresas já estão na vida de todo mundo. Como elas vão crescer mais ainda? Aumentar a margem como, se todo mundo já usa o produto? Cinco ações caem, o mercado inteiro desaba. A economia dos EUA tá ancorada em cinco empresas. Isso é distópico!

Quer entender melhor sobre toda essa teoria das Big Techs que mencionei? Então, assista ao vídeo em que falo mais sobre!

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