Diferença entre payback simples e descontado

Se você está avaliando a viabilidade de um investimento, entender a diferença entre payback simples e payback descontado pode fazer toda a diferença na sua tomada de decisão.

Esses dois métodos ajudam a identificar em quanto tempo o valor investido retorna para o seu bolso, mas cada um considera variáveis diferentes, especialmente o impacto do tempo e do valor do dinheiro. Neste texto, a gente fala mais sobre isso.

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O que é payback?

Sabe quando você faz um investimento e bate aquela curiosidade para saber em quanto tempo o dinheiro colocado volta para o seu bolso? É exatamente isso que o payback ajuda a responder.

Esse indicador mostra quanto tempo um projeto ou aplicação precisa para recuperar o valor investido inicialmente. Ele é muito usado por empresas e investidores para avaliar se uma oportunidade vale a pena, especialmente quando a agilidade no retorno faz toda a diferença na decisão.

O que é payback simples?

O payback simples é a forma mais direta, e também a mais intuitiva, de descobrir se um investimento pode valer a pena.

De modo geral, ele calcula quantos períodos (como anos, meses ou até semanas) serão necessários para que o valor inicialmente aplicado retorne por completo.

Por ser rápido de entender e mais fácil de aplicar, esse método costuma ser o primeiro passo de quem deseja avaliar a viabilidade de um projeto sem precisar mergulhar em análises muito técnicas.

Como calcular o payback simples?

Calcular o payback simples é quase como responder à pergunta: “Em quantos meses esse investimento se paga?”

A lógica é direta. Você pega o valor que foi investido no início e divide pelo retorno que esse investimento gera mensalmente, seja em forma de receita líquida, seja como economia no orçamento.

Em fórmula, fica assim:

Payback simples = Investimento inicial ÷ Receita líquida mensal (ou economia gerada)

Suponha que você decidiu investir R$ 25.000 na instalação de painéis solares em sua empresa. Com essa mudança, a conta de energia cai significativamente, gerando uma economia mensal de R$ 1.250.

Aplicando a fórmula:

25.000 ÷ 1.250 = 20 meses

Isso significa que, em aproximadamente 1 ano e 8 meses, o investimento se paga. A partir daí, toda a economia gerada passa a representar lucro direto para o negócio.

Bem intuitivo e fácil, né?

Vantagens e desvantagens do payback simples

Antes de qualquer julgamento, vale entender por que o payback simples costuma aparecer tanto nas conversas sobre investimentos.

Afinal, ele chama atenção justamente por entregar uma resposta rápida: em quanto tempo o dinheiro investido retorna para você.

Mas é justamente aí que mora a controvérsia, sabia?

Apesar de ser prático, o método deixa algumas informações importantes de fora, a exemplo de não considerar o valor do dinheiro no tempo.

Ainda assim, ele pode ser útil em situações específicas, especialmente quando a agilidade na tomada de decisão é mais importante do que a precisão total da análise.

Vantagens:

• Cálculo rápido e intuitivo: não exige modelos complexos, o que facilita sua aplicação mesmo para quem não tem experiência profunda em finanças.
• Percepção imediata de risco: projetos que retornam o dinheiro investido mais depressa tendem a ser considerados menos arriscados, já que o capital fica menos tempo exposto a incertezas.

Desvantagens:

• Desconsidera o valor do dinheiro ao longo do tempo: algo essencial em análises financeiras e que a gente pode te afirmar que é totalmente ignorado aqui.
• Ignora ganhos após o período de retorno: mesmo que o projeto continue lucrando, o método simplesmente não captura essas informações.
• Não inclui o custo de capital: a taxa mínima de retorno esperada pela empresa também fica fora da equação, o que pode levar a decisões menos eficientes

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O que é payback descontado?

Imagine analisar um investimento não apenas pelo tempo que ele leva para se pagar, mas também considerando que o dinheiro perde valor ao longo dos anos.

É justamente essa a lógica do payback descontado.

Diferente do payback simples, que apenas soma os retornos até que o investimento inicial seja recuperado, esse método aplica uma taxa de desconto para trazer cada fluxo de caixa futuro ao “valor de hoje”.

Assim, todos os valores que entrarão no futuro são ajustados conforme o período a que pertencem, revelando um tempo de retorno mais alinhado ao custo de oportunidade e ao risco do investimento.

Como calcular o payback descontado?

A verdade é que o payback simples e o payback descontado seguem a mesma lógica, medir em quanto tempo o investimento se paga. No entanto, cada um enxerga esse retorno de um jeito diferente.

Tendo o payback simples como ponto de partida, a gente pode te afirmar que payback descontado vai além, uma vez que ele reconhece que o dinheiro de hoje vale mais do que o dinheiro de amanhã.

Por isso, antes de somar os fluxos de caixa, ele desconta cada valor usando uma taxa de desconto, o que deixao cálculo mais realista, especialmente em projetos de prazo mais longo.

Para chegar ao payback descontado, primeiro é preciso trazer cada fluxo de caixa ao valor presente.

A fórmula do valor presente (VP) de cada fluxo é:

Depois, você soma os valores presentes dos fluxos de caixa até que o total acumulado seja igual ao investimento inicial. O período em que isso acontece é o payback descontado.

Vantagens e desvantagens do payback descontado

No payback descontado, a gente percebe que ele tenta trazer um pouco mais de realidade para a análise — afinal, o dinheiro que você recebe daqui a alguns anos não tem exatamente o mesmo valor de hoje, correto?

E é aí que surgem os pontos positivos e negativos desse método.

Uma das grandes vantagens é que ele preserva a simplicidade do payback tradicional. Nada de cálculos mirabolantes ou análises inacessíveis.

A diferença é que, agora, os fluxos de caixa são ajustados por uma taxa de desconto, o que ajuda a corrigir aquela falha clássica de ignorar o valor do dinheiro ao longo do tempo.

Assim, você tem uma visão mais pé no chão sobre quando o investimento realmente se paga.

Por outro lado, mesmo com esse ajuste, o payback descontado ainda deixa algumas lacunas. Ele continua concentrado apenas no período necessário para recuperar o investimento, sem considerar o que acontece depois disso.

Ou seja, fluxos de caixa positivos que chegam após o payback simplesmente não entram na conta, e isso pode fazer você perder de vista oportunidades mais lucrativas no longo prazo.

Qual a diferença entre payback simples e descontado?

Se você já se perguntou qual dos dois métodos avalia melhor o retorno de um investimento, a diferença entre eles é mais simples do que parece.

Como a gente viu, os dois procuram responder a mesma pergunta: “em quanto tempo o dinheiro investido volta para você?”, mas cada um enxerga esse caminho de um jeito diferente.

O payback simples olha apenas para a soma dos valores que entram até atingir o montante aplicado inicialmente. É direto e rápido, mas não considera que o dinheiro de hoje vale mais do que o dinheiro de amanhã.

Em contrapartida, o payback descontado dá um passo além: ele recalcula cada fluxo de caixa futuro para o seu valor presente, aplicando uma taxa de desconto.

Assim, oferece uma visão mais realista do retorno, principalmente quando o investimento se estende por vários anos ou envolve maior incerteza ao longo do tempo.

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Fonte: Anota Aí, Blog do CNM, Ciência e Negócios.