29 de maio de 2025 - por Diogo Silva
Ter um dinheiro guardado é sempre essencial. Ter uma reserva, seja ela para o que for, é de extrema importância. É preciso manter o padrão que leva independente da situação. Por isso é importante se informar sobre o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida. Trata-se de uma métrica financeira que utilizamos para avaliar a capacidade de uma empresa cumprir com as obrigações.
Por meio de cálculos, é possível identificar se está positivo ou não. E diante disso, trouxemos uma explicação bem detalhada. Confira.
O que é o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR)?
O Índice de Cobertura de Serviço da Dívida, ou DSCR na silha em inglês, é um indicador financeiro. Ele é utilizado para medir a capacidade de uma empresa ou projeto de gerar recursos capazes de pagar suas obrigações com dívidas. Isso inclui juros e amortizações.
De maneira simples, esse índice mostra quanto dinheiro a empresa tem disponível, a partir de sua operação, em relação ao valor que precisa pagar em dívidas em um período em específico. Uma DSCR acima de 1 indica que a empresa pode cobrir suas dívidas com certa folga.
Enquanto isso, um índice abaixo de 1 mostra que ela não pode gerar receita suficiente para honrar seus compromissos financeiros. Esse índice é muito utilizado por credores e investidores a fim de avaliar o risco de inadimplência e a saúde financeira do negócio.
Como calcular o DSCR?
O cálculo do DSCR não é tão simples assim para quem é leigo no assunto! Ele envolve a obtenção de duas informações financeiras importantes, sendo elas: o lucro operacional antes de juros e impostos (EBIT) e o serviço de dívida.
O EBIT pode ser obtido após o demonstrativo de resultado da empresa. Já o serviço de dívida é composto pelo pagamento de juros e principal da dívida.
-Exemplo
Para fazer o cálculo, basta dividir o EBIT pelo serviço da dívida. Um exemplo: se o EBIT por de R$500.000,00 e o serviço da dívida for R$300.000,00, o DSCR será de 1,67:1.
Isso quer dizer que a empresa consegue gerar 1,67 mais caixa do que é preciso para lidar com suas dívidas.
Como interpretar o resultado do DSCR?
A maneira como o DSCR é interpretado pode variar bastante, porque tudo depende do tipo de negócio e das práticas comuns dentro de cada setor.
Algumas áreas lidam melhor com dívidas do que outras, então é normal que os números tenham significados diferentes dependendo do contexto.
Mas, de forma geral, quando esse índice está acima de 1, isso é visto como algo positivo. Significa que a empresa está conseguindo gerar dinheiro suficiente para pagar suas dívidas, o que passa uma certa tranquilidade, tanto para quem está dentro da empresa quanto para quem está de fora olhando.
Agora, se o DSCR fica abaixo de 1, a conversa muda um pouco. Isso mostra que o que a empresa está ganhando não cobre tudo o que ela precisa pagar, e isso naturalmente acende um alerta.
Investidores e bancos costumam ficar mais cautelosos nessa situação. Eles podem acabar exigindo garantias adicionais, ou cobrar juros mais altos, justamente porque o risco de a empresa não conseguir honrar seus compromissos acaba sendo maior.
Vantagens e desvantagens do DSCR
O DSCR tem suas vantagens. Ele é simples de calcular e dá uma ideia rápida de como a empresa está lidando com suas dívidas, se está gerando dinheiro suficiente pra pagar o que deve. Isso ajuda muito quem precisa avaliar o risco de emprestar ou investir.
Mas também tem seus poréns. O índice não mostra quando exatamente o dinheiro entra ou sai, então pode dar uma impressão boa mesmo quando a empresa tem dificuldade de pagar no curto prazo.
E, claro, ele olha só para a dívida, sem considerar outros problemas que o negócio pode estar enfrentando. No fim das contas, o DSCR é útil, mas precisa ser analisado junto com outros dados pra dar um retrato mais fiel da situação.
Quais fatores afetam o DSCR?
Existem diversos fatores que podem afetar o DSCR, como a receita da empresa, os custos operacionais, prazo de pagamento da dívida e os juros da mesma. Um aumento na receita ou redução nos custo operacionais pode aumentar o DSCR.
Por outro lado, um aumento nos juros da dívida ou redução no prazo de pagamento pode diminuir o DSCR. Além disso, ele também pode ser totalmente afetado por fatores externos, como mudanças na economia ou setor em que a empresa atua. É preciso estar sempre de olho;
Importância do Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR)
O DSCR é um indicador que ajuda a entender se uma empresa consegue pagar suas dívidas com o dinheiro que gera no dia a dia.
Quando esse número é alto, significa que a empresa está saudável financeiramente, consegue honrar seus compromissos com folga e transmite confiança para quem quer investir ou emprestar dinheiro.
Agora, quando o DSCR está baixo, acende um sinal de alerta. Isso mostra que a empresa pode estar com dificuldade para cobrir o que deve, o que preocupa quem está pensando em colocar dinheiro nela. Não é uma sentença de falência, mas é um indício de que a situação financeira precisa de atenção.
No fim das contas, o DSCR é como um termômetro: não conta tudo sozinho, mas diz muito sobre como anda a capacidade da empresa de se sustentar financeiramente.
Diferenças entre Índice de Cobertura do Serviço da Dívida e Índice de cobertura de juros
O DSCR e o Índice de Cobertura de Juros são usados para entender se uma empresa consegue pagar suas dívidas, mas cada um analisa isso de um jeito. O DSCR olha para o todo, ou seja, ele mostra se a empresa tem dinheiro suficiente para pagar tanto os juros quanto o valor principal da dívida.
Já o Índice de Cobertura de Juros foca só nos juros, ou seja, mostra se o lucro da operação é suficiente para cobrir esse custo.
Na prática, o DSCR dá uma visão mais completa sobre a capacidade de pagamento da empresa. Já o de cobertura de juros é mais pontual, útil pra saber se os juros estão pesando demais no caixa.
Os dois ajudam a entender a situação financeira, mas cada um com um foco diferente.
Fontes: Gestor Empresarial; Investopedia; Corporate Finance Institute; Indeed;