Ação com alta de quase 24%, setor do varejo está sorrindo e resultado de Irani, Taurus e outras empresas

Imagem criada com Bing Create de investidores sorrindo com gráfico de ações atrás, 3 personagens, um homem negro segurando um dispositivo eletrônico, uma mulher negra sorrindo e segurando um tablet, o terceiro personagem ruivo segurando celular

BRASIL

ALTA DE QUASE 24%, O QUE ACONTECEU?

As ações de empresas relacionadas ao varejo e sensíveis a mudanças nas taxas de juros tiveram um forte aumento nesta terça-feira. A Magazine Luiza (MGLU3) subiu 23,78%, enquanto a Casas Bahia (BHIA3) teve um aumento de 11,76%. Outras empresas como Grupo Soma (SOMA3), Arezzo (ARZZ3) e Lojas Renner (LREN3) também registraram ganhos significativos.

Apesar desse movimento positivo, essas empresas ainda tiveram quedas no acumulado do ano, variando entre 19% e 76%, refletindo as dificuldades econômicas ao longo do ano.

Essa alta ocorreu devido a sinais de que haverá pelo menos mais dois cortes de meio ponto percentual na taxa Selic em dezembro e janeiro, de acordo com a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) e declarações do presidente do Banco Central (BC), Roberto Campos Neto. Essas perspectivas de cortes na taxa Selic impactaram positivamente as ações de empresas sensíveis a mudanças nas taxas de juros, como o setor de varejo, que havia enfrentado desafios nos últimos anos e estava altamente desvalorizado.

Além disso, a redução dos temores em relação à saúde fiscal do Brasil também contribuiu para esse movimento. O Lula descartou a modificação da proposta de meta fiscal de 2024, o que deu mais tempo para o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, negociar possíveis alterações no objetivo fiscal.

Com a continuidade dos cortes nas taxas de juros e a melhoria da situação fiscal, as empresas sensíveis às mudanças nas taxas de juros experimentaram aumentos significativos em suas ações durante esta sessão.

ETERNIT

A Eternit, que estava em recuperação judicial desde 2019, aprovou o pagamento de R$ 4,7 milhões em juros sobre o capital próprio. Cada ação receberá R$ 0,0766159, e o pagamento acontecerá em 29 de março de 2024. As ações serão negociadas “ex-JCP” a partir de 13 de novembro.

A empresa teve uma queda de 48,7% no lucro no terceiro trimestre de 2023 em comparação com o mesmo período em 2022, registrando um lucro líquido de R$ 21 milhões. O Ebitda recorrente também caiu 34%, atingindo R$ 37 milhões. A receita líquida teve uma diminuição de 9,9%, chegando a R$ 291 milhões, embora tenha apresentado um crescimento de 12% em relação ao trimestre anterior, refletindo a retomada das vendas nos segmentos de fibrocimento e crisotila. A margem Ebitda recorrente caiu de 18% para 13% em comparação com o terceiro trimestre de 2022.

Além disso, a empresa solicitou o encerramento da recuperação judicial no dia 18 de outubro, o que permitirá obter financiamento mais facilmente. A empresa tem se concentrado em reduzir despesas gerais e administrativas. Enquanto isso, a decisão de encerrar a recuperação judicial é importante para a Eternit retomar suas operações de forma mais flexível.

DIRECIONAL

A Direcional (DIRR3) teve um trimestre de lucro recorde, atingindo R$ 82,7 milhões, quase o dobro do mesmo período do ano anterior. No entanto, a receita operacional líquida caiu 3% em comparação com o ano passado, totalizando R$ 557,6 milhões. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado aumentou 29,5%, atingindo R$ 139,6 milhões, com uma margem Ebitda ajustada de 25,0%.

A empresa queimou R$ 51,2 milhões em caixa neste trimestre, em comparação com a geração de R$ 21,7 milhões no trimestre anterior, atribuindo isso ao seu ciclo de crescimento operacional. No entanto, a alavancagem financeira diminuiu.

A Direcional lançou 15 empreendimentos no trimestre, com um valor de vendas recorde de R$ 1,4 bilhão. As vendas líquidas contratadas também foram recorde, atingindo R$ 1 bilhão, um aumento de 19% em relação ao ano anterior.

A empresa obteve êxito na captação de recursos (follow-on) de R$ 429 milhões no início do trimestre, e suas ações subiram 5,12% em resposta aos resultados.

BRASIL AGRO

A BrasilAgro (AGRO3) divulgou seu desempenho no primeiro trimestre da safra 2023/2024 (1T24), e os números mostram uma queda de quase 30% no lucro líquido. No 1T24, a empresa teve um lucro líquido de R$ 30 milhões, em comparação com R$ 42 milhões no mesmo período do ano anterior (1T23), representando uma redução de 28,57%. 

Além disso, o Ebitda ajustado (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) sofreu uma queda significativa de 78%, passando de R$ 106,241 milhões no 1T23 para R$ 23,053 milhões no 1T24.

A receita líquida total da BrasilAgro também teve uma redução de 9%, ficando em R$ 272,172 milhões no 1T24 em comparação com os R$ 299,805 milhões do primeiro trimestre da safra anterior.

O lucro bruto acompanhou a tendência de queda, registrando uma redução de 49%, passando de R$ 33,997 milhões no 1T23 para R$ 17,183 milhões no 1T24.

Esses resultados refletem o desempenho da BrasilAgro no período em questão.

IRANI

A empresa Irani está prestes a concluir um grande investimento de R$ 1,1 bilhão chamado de plataforma Gaia, que tinha como objetivo aumentar a eficiência e produtividade da companhia. Esse plano incluía 10 projetos, com 70% focados na redução de custos e 30% na expansão da capacidade produtiva.

A estratégia da empresa era ganhar competitividade com a redução de custos. No entanto, agora que essa estratégia está próxima do limite, a Irani busca maneiras de continuar crescendo. Ela está olhando para o crescimento, que não tem limites na redução de custos e precisa vir do aumento da capacidade.

Atualmente, as unidades de produção da Irani operam em capacidade máxima, sem espaço para crescimento significativo nos próximos anos. A empresa está pronta para atender à demanda por embalagens sustentáveis, que usam papel como matéria-prima.

Após a conclusão dos investimentos em Gaia, a empresa está considerando duas opções para continuar a expansão: crescimento orgânico e fusões e aquisições (M&A). A decisão dependerá das oportunidades disponíveis e dos custos envolvidos. A empresa também precisa cuidar de sua alavancagem e abrir espaço para financiamentos adicionais. No terceiro trimestre de 2023, a dívida líquida da empresa chegou a 2,1 vezes o Ebitda, e a Irani está buscando manter a alavancagem sob controle para continuar pagando dividendos aos acionistas.

TAURUS

A Taurus (TASA4) teve uma queda significativa no lucro no terceiro trimestre de 2023, registrando um lucro líquido de R$ 26 milhões. Isso representa uma retração de 74,8% em comparação com o mesmo período de 2022, quando o lucro foi de R$ 103,1 milhões. A receita líquida da empresa também diminuiu, atingindo R$ 439,3 milhões, o que representa uma queda de 31,4% em relação ao terceiro trimestre do ano anterior.

O Ebitda ajustado, que é uma medida de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, foi de R$ 70,7 milhões, apresentando uma redução de 61,1% em comparação com o terceiro trimestre de 2022. A margem Ebitda ajustada ficou em 16,1%, uma diminuição de 12,3 pontos percentuais em relação ao mesmo trimestre do ano passado.

A empresa também reduziu as despesas operacionais em 14,5% no ano, totalizando R$ 103,4 milhões. No entanto, o lucro bruto caiu para R$ 164,7 milhões no terceiro trimestre de 2023, representando uma queda de 44% em relação ao mesmo período de 2022. A margem bruta foi de 37,5%, o que significa uma queda de 8,4 pontos percentuais em comparação com o terceiro trimestre de 2022.

O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 22,3 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 8,3% em relação às perdas financeiras do mesmo período de 2022.

A Taurus realizou investimentos no valor total de R$ 92,0 milhões nos nove primeiros meses de 2023, principalmente focados na aquisição de máquinas e equipamentos, na montagem das novas instalações do CITE (Centro Integrado de Tecnologia e Engenharia Brasil/EUA) e no desenvolvimento de novos produtos.

Em 30 de setembro de 2023, a dívida líquida da empresa era de R$ 360,3 milhões, representando um crescimento de 65% em comparação com o mesmo período de 2022. O indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/Ebitda ajustado, ficou em 0,94 vez em setembro de 2023, o que representa um aumento de 0,74 ponto percentual em relação a dezembro de 2022.

GETNINJAS

A GetNinjas (NINJ3) teve uma reviravolta nos resultados do terceiro trimestre de 2023, registrando um lucro líquido de R$ 4,2 milhões. Isso representa uma mudança positiva em relação ao prejuízo de R$ 2,8 milhões no mesmo período do ano anterior.

O Ebitda ajustado, que é uma medida de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ficou negativo em R$ 2 milhões, uma melhoria significativa em comparação com os R$ 9,1 milhões negativos do terceiro trimestre de 2022.

A receita líquida da empresa atingiu R$ 15,5 milhões no terceiro trimestre de 2023, mostrando um crescimento de 8% em comparação com o mesmo período de 2022. Além disso, o lucro bruto aumentou para R$ 14,3 milhões, um aumento de 11% em relação ao terceiro trimestre de 2022, com uma margem bruta de 92,6%.

As despesas gerais e administrativas diminuíram em 28% no terceiro trimestre de 2023 em comparação com o mesmo período de 2022, caindo de R$ 14,9 milhões para R$ 10,7 milhões.

O resultado financeiro líquido foi de R$ 9,3 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 8% em relação ao mesmo período de 2022 e 12% maior do que no segundo trimestre de 2023.

A empresa reduziu os investimentos em marketing em 27% no terceiro trimestre de 2023 em comparação com o mesmo período de 2022, diminuindo de R$ 9,4 milhões para R$ 6,9 milhões.

Uma informação importante é que a GetNinjas gerou caixa pela primeira vez desde o IPO (oferta pública inicial de ações), ou seja, no terceiro trimestre de 2023, o caixa da empresa ficou positivo em R$ 7,4 milhões, o que é um marco significativo em sua trajetória.

A GetNinjas ganhou destaque no mercado recentemente devido a uma disputa com a Reag relacionada à proposta de redução de capital da empresa.

Isso resume a mudança nos resultados da GetNinjas no terceiro trimestre de 2023, com a empresa revertendo um prejuízo anterior e gerando caixa positivo.

AREZZO

A Arezzo (ARZZ3) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2023 e teve um lucro líquido recorrente de R$ 107,1 milhões, representando um aumento de 4,2% em comparação com o mesmo período do ano passado, quando havia alcançado R$ 102,8 milhões.

O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) recorrente atingiu R$ 271,5 milhões, apresentando um crescimento anual de 27,9%. Isso resultou em um aumento na margem Ebitda de 3,3 pontos percentuais, atingindo 17,2%.

A empresa destacou o aumento de sua base de clientes, que cresceu 9,2% em relação ao ano anterior, totalizando 5,5 milhões, e o crescimento do ROIC (retorno sobre o capital investido), que alcançou 25,8% no período.

A receita líquida recorrente foi de R$ 1,265 bilhão no terceiro trimestre de 2023, um crescimento de 11,2% em comparação com o mesmo período de 2022.

O lucro bruto da Arezzo atingiu R$ 680,7 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 13,2% em relação ao mesmo período de 2022, com uma margem bruta de 53,8%.

No terceiro trimestre, as despesas gerais e administrativas recorrentes da empresa totalizaram R$ 91 milhões, um aumento de 20,6% em relação ao terceiro trimestre de 2022.

O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 48,1 milhões no terceiro trimestre de 2023, um aumento de 285,5% em relação às perdas financeiras do mesmo período de 2022.

Em 30 de setembro de 2023, a dívida líquida da companhia era de R$ 449 milhões, em comparação com o caixa líquido de R$ 135 milhões na mesma época de 2022. O indicador de alavancagem financeira, medido pela dívida líquida/Ebitda ajustado, ficou em 0,6 vez em setembro de 2023.

Resumindo, a Arezzo teve um desempenho sólido no terceiro trimestre de 2023, com aumento no lucro líquido recorrente, Ebitda e receita líquida, além de ganhos em sua base de clientes. No entanto, as despesas gerais e administrativas aumentaram, e a empresa registrou um resultado financeiro líquido negativo e um aumento na dívida líquida em comparação com o ano anterior.

TOTVS

A Totvs (TOTS3) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2023 e teve um lucro de R$ 214,8 milhões, o que representa um aumento de 28,9% em comparação com o mesmo período do ano anterior, quando havia alcançado R$ 166,7 milhões.

A receita líquida da empresa atingiu R$ 1,202 bilhão entre julho e setembro, representando um aumento de 18,9% em relação ao mesmo período de 2022. Esse desempenho se deve ao crescimento em várias áreas, incluindo a Receita Recorrente de Gestão, que cresceu 18% ano a ano, impulsionada pelo aumento da Receita SaaS Gestão, além do crescimento na Receita de Business Performance e da Receita de Techfin Líquida de Funding, ambas com crescimento significativo.

O Ebitda ajustado da Totvs foi de R$ 294,9 milhões, apresentando um aumento de 18,3% em relação ao terceiro trimestre de 2022.

O resultado financeiro líquido foi positivo em R$ 8,1 milhões no terceiro trimestre de 2023, o que representa um aumento de 186,6% em relação aos ganhos financeiros do mesmo período de 2022.

Em 30 de setembro de 2023, o caixa líquido da companhia era de R$ 1,011 bilhão, um crescimento de 77,3% em comparação com a mesma época de 2022.

Além disso, o Conselho de Administração da Totvs aprovou um programa de recompra de ações de emissão da própria companhia, com um limite de 18 milhões de ativos ordinários. O objetivo é maximizar a geração de valor para os acionistas e promover a alocação eficiente de capital. O programa de recompra será encerrado até 8 de novembro de 2024.

Resumindo, a Totvs teve um ótimo desempenho no terceiro trimestre de 2023, com aumento no lucro, receita líquida, Ebitda e resultado financeiro positivo. A empresa também aprovou um programa de recompra de ações para beneficiar os acionistas.

ARMAC

A Armac (ARML3), empresa de locação, logística e serviços, apresentou um lucro líquido de R$ 47,9 milhões no terceiro trimestre de 2023 (3T23), o que representa um aumento de 10,2% em relação ao segundo trimestre de 2023 e um crescimento de 23,3% em comparação com o terceiro trimestre de 2022.

No 3T23, a receita líquida da empresa atingiu R$ 359,5 milhões, apresentando um crescimento de 15,6% em relação ao 2T23 e um aumento de 43,5% quando comparada com o 3T22. A receita líquida de locação atingiu R$ 337,3 milhões, com um aumento de 15,4% em relação ao 2T23 e um crescimento de 46,5% em relação ao 3T22. Enquanto isso, a bruta totalizou R$ 394,7 milhões no período, com um crescimento de 15,1% em relação ao 2T23 e um aumento de 43,2% na comparação anual. Por outro lado, a receita bruta de locação foi de R$ 372,4 milhões, registrando um crescimento de 14,9% em relação ao 2T23 e um aumento de 46% em relação ao 3T22.

O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) ajustado foi de R$ 168,8 milhões, apresentando um avanço anual de 43,1%. O Ebitda consolidado somou R$ 174,7 milhões, com um crescimento de 39% em comparação com o 3T22.

Com esses resultados, a margem Ebitda ajustada caiu 1,2 ponto percentual (p.p.) na comparação anual, ficando em 50%.

A frota da Armac totalizou 10.125 máquinas e equipamentos para locação, com uma adição líquida de 273 equipamentos no trimestre, incluindo máquinas de linha amarela, plataformas elevatórias, empilhadeiras, caminhões e geradores.

O capex (investimento) foi de R$ 191,9 milhões no 3T23, representando um aumento de 41,3% em relação ao 2T23, com um capex orgânico mensal de R$ 64,0 milhões.

A alavancagem da empresa (dívida líquida/Ebitda dos últimos doze meses) foi de 2,21 vezes, uma desalavancagem de 0,13 vez em relação aos 2,34 vezes do trimestre anterior. O endividamento líquido da companhia foi de R$ 1,3299 bilhão, com um caixa de R$ 787,0 milhões e uma dívida bruta de R$ 2,1169 bilhões.

EXTERIOR

A entrada da montadora chinesa BYD no mercado brasileiro está causando uma revolução nos preços dos carros elétricos. Modelos concorrentes estão reduzindo os preços em até R$ 100 mil devido à pressão da BYD, que oferece veículos de alta qualidade a preços mais acessíveis. A Associação Brasileira de Veículos Elétricos (ABVE) observa que os carros da BYD estão se tornando cada vez mais populares no Brasil, com três de seus modelos entre os mais vendidos. Isso está levando outras montadoras a baixar os preços para competir.

A lista de reduções de preços inclui modelos como o Renault Kwid E-Tech, Caoa Chery iCar, JAC E-JS1, Hyundai Kona EV, Peugeot e-2008, Peugeot 208-GT, Mini Cooper SE, Hyundai Ioniq, Peugeot e-208, Caoa Chery Tiggo 8 e Tiggo 8 Pro. A BYD também reduziu o preço de seu modelo Song Plus.

A venda de carros elétricos no Brasil dobrou em um ano, com um aumento de 112% em comparação com outubro de 2022. No entanto, o mercado de veículos elétricos ainda é pequeno em comparação com os veículos movidos a combustão. Cerca de 67.056 carros elétricos foram vendidos em 2023, em comparação com mais de 1 milhão de veículos a combustão. A tendência é que os consumidores prefiram carros híbridos que possam usar etanol, em vez de opções 100% elétricas. No entanto, o crescimento pode ser afetado pelo retorno gradual dos impostos sobre carros elétricos.

BATERIAS DE CARROS ELÉTRICOS

O chefão da Volvo Cars tá otimista com os carros elétricos, mas meio na defensiva sobre as baterias de estado sólido, aquelas que prometem super desempenho. Ele acha que as melhorias vão chegar primeiro nos carros elétricos comuns. 

Toyota também tá nessa, querendo produzir as baterias de estado sólido em larga escala até 2027/28. Volvo tá se jogando pra ser uma marca 100% elétrica até 2030, mas as ações deram uma despencada porque o mercado de carros elétricos tá meio complicado, com preços causando dor de cabeça, de acordo com o CFO da Mercedes-Benz.

UBS

As ações do UBS deram uma animada de 3% porque o banco suíço mandou bem nas finanças, superando as expectativas de lucro subjacente. Eles faturaram uma grana alta antes de impostos, muito mais do que o povo esperava.

O UBS teve uma perda líquida maior por causa de despesas ligadas à integração do Credit Suisse, um rival que tá meio na pior. Mesmo assim, eles impressionaram com as receitas totais subindo 23% em relação ao trimestre anterior.

O CEO do UBS, Sergio Ermotti, ficou todo satisfeito e disse que tão indo bem nos negócios de gerenciamento de patrimônio e outros bancos, apesar de uns desafios no setor de bancos de investimento.

O pessoal do Citi, que entende dessas paradas, achou o resultado muito bom e elogiou o desempenho. O UBS tem feito umas jogadas estratégicas e está integrando o Credit Suisse, e a coisa tá indo de vento em popa.

As ações do UBS tinham dado uma subida em agosto por causa de bons resultados e continuam em alta, mais de 27% neste ano. Eles tão de olho em economizar uma grana boa até 2026 enquanto fazem a integração com o Credit Suisse.

UBER

A Uber divulgou seus resultados do terceiro trimestre, e eles não bateram as expectativas dos analistas. Eles ganharam 10 centavos por ação, enquanto os analistas esperavam 12 centavos. A receita também ficou um pouco abaixo do esperado, com US$9,29 bilhões em vez dos US$9,52 bilhões previstos.

A empresa teve um crescimento de 11% na receita em comparação com o mesmo período do ano passado. Mas o CEO, Dara Khosrowshahi, disse que esse crescimento teria sido ainda maior, só que eles reclassificaram certos gastos do Uber Eats como contra receita em vez de despesas de marketing neste trimestre.

Apesar disso, a Uber teve um lucro líquido de US$221 milhões, uma melhora significativa em relação à perda líquida de US$1,2 bilhão no mesmo trimestre do ano passado.

A empresa viu suas ações subirem mais de 3% após o anúncio dos resultados. Khosrowshahi destacou que o terceiro trimestre foi forte, com acelerações nas reservas brutas, viagens e consumidores mensais ativos na plataforma. Ele afirmou que a Uber está se beneficiando da mudança de gastos dos consumidores do varejo para os serviços.

A Uber também anunciou um aumento significativo no EBITDA ajustado e reservas brutas, superando as expectativas dos analistas.

No entanto, o negócio de frete da Uber ainda enfrenta desafios, com uma queda de 27% nas vendas no trimestre. O CEO acredita que o frete Uber tem potencial para se destacar em momentos difíceis.

A plataforma da Uber atingiu 142 milhões de consumidores mensais ativos no segundo trimestre, com 2,44 bilhões de viagens concluídas no período, um aumento de 25% em relação ao ano anterior.