No primeiro dia de IPO a Rede Smart Fit teve uma alta de 25%, será que vale a pena investir na empresa?
14 de julho de 2021 - por Matheus Rau
A ação da rede de academias Smart Fit (SMFT3) estreia na nossa bolsa de valores hoje no pregão de quarta-feira (14) apresentando uma alta significativa no preço de seus papéis. Durante a manhã suas ações saltavam cerca de 28,09% a R$ 29,46.
À primeira vista o valor movimento em sua Oferta Pública inicial (da sigla em Inglês IPO) foi de R$ 2,3 bilhões, considerando apenas o lote inicial de ações. Além disso a oferta teve como coordenadores Itaú BBA Morgan Sanley, Btg Pactual, Santander e Banco ABC do Brasil.
Quem é a Smart Fit?
A Smart Fit é a líder do mercado de academias na América Latina, e quarta maior rede do mundo em número de clientes. Nesse sentido a companhia se destaca como a maior em taxa de crescimento no número de academias próprias dentre as 25 maiores redes de academias de ginástica do mundo.
À princípio o modelo de negócio da Smart Fit (SMFT3) é conhecido como Low Cost High Value (Alto Valor e Baixo Custo) e consiste na assinatura de planos para utilização de suas academias em dois principais tipos sendo eles:
- Plano Black (R$ 109,90 mensais no Brasil) com prazo mínimo de um ano e acesso ilimitado a toda a rede Smart Fit na América Latina.
- Plano Smart (variando de R$ 69,90 a R$ 109,90 no Brasil), sem prazo mínimo e acesso a apenas uma academia de escolha do cliente.
Todavia no quesito representatividade o Plano Black é o principal produto da empresa contando atualmente com 1.003.000 clientes ativos, correspondendo a 52,7% de seus clientes.
Demais marcas e negócios da empresa
Todavia além da Smart Fit (SMFT3), o grupo empresarial é dono de outras 8 marcas, sendo elas:
- Bio Ritmo;
- O2;
- Race;
- Bootcamp;
- Tonus Gym;
- Vidya Body;
- Jab House;
- Queima Diária.
Estrutura física da Smart Fit (SMFT3)
Por último, atualmente a Smart Fit (SMFT3) conta com mais de 928 academias em 13 países, sendo eles:
- 538 no Brasil
- 184 no México
- 206 distribuídas entre Colômbia, Chile, Peru, Panamá, Costa Rica, Argentina, Paraguai, El Salvador, Equador, Guatemala e República Dominicana.
Crescimento da empresa
Em suma um dos principais diferenciais da Smart Fit (SMFT3) certamente é o seu crescimento. Desde o início de suas operações o número total de academias do grupo passou de 55 em 2011 para 928 em março de 2021, apresentando uma taxa anual média de crescimento igual a 36%. Além disso, em números de clientes, a base de usuários ativos atingiu 2,8 mi antes da pandemia, número que era de 120 mil em 2011. No segmento Fitness Digital o Queima Diária (braço 100% digital da empresa) possuía 428 mil assinantes até março de 2021, um crescimento de 161,5% em comparação com março de 2020.
O que a Smart Fit (SMFT3) presente fazer com os recursos do IPO?
Os recursos captados na Oferta Pública Inicial (IPO) serão alocados da seguinte forma:
Fonte: Prospecto preliminar da empresa
A princípio a grande maioria do montante arrecadado na oferta será destinado a abertura de novas unidades Smart Fit (70,1%), o restante será locado em aquisições e desenvolvimento de seus ambiente digital e ecossistema de produtos e serviços (29,9%).
Vale a pena comprar ações da Smart Fit (SMFT3)?
Definitivamente a empresa é um case muito interessante de crescimento e aquisições, no entanto sua abertura de capital visa recuperar os prejuízos que a empresa teve durante os fechamentos na pandemia. No último trimestre (1T21) a empresa reportou prejuízo de aproximadamente R$ 166,3 milhões, além de uma queda de 38,3% em sua receita líquida quando comparada com o mesmo período no ano passado (1T20).
A base de clientes da Smart Fit (SMFT3) retraiu 7% entre Julho e Setembro do ano passado e sua dívida líquida atingiu R$ 1,9 bilhão, uma alta alavancagem financeira. Para saber mais se vale a pena ou não comprar ações da Smart Fit recomendamos o vídeo de Raul Sena, conhecido como Investidor Sardinha: