Tokens de recebíveis: o que são e como funcionam?

18 de agosto de 2025 - por Diogo Silva

Com o passar do tempo, novas tecnologias surgem para facilitar nossas vidas, como a de blockhain, por exemplo. Essa apresentou possibilidades inovadoras ao mercado financeiros, como os tokens de recebíveis. Esses têm ganhando grande destaque no mercado por suas características inovadoras.

E pensando nisso, decidimos trazer essa pauta completa, para tirar todas as suas dúvidas sobre essa maneira de investir. Confira conosco a seguir.

O que são tokens de recebíveis?

Tokens de recebíveis são uma forma moderna e digital de transformar dívidas a receber em ativos negociáveis. Imagine uma empresa que vendeu a prazo e só vai receber o pagamento no futuro.

Em vez de esperar, ela pode apenas ‘tokenizar’ esse direito de recebimento, ou seja, criar um token que representa aquele valor que ainda vai entrar.

Esse token pode ser vendido para investidores, que passam a ter o direito de receber o pagamento quando a dívida vencer. Para a empresa, isso significa antecipar o dinheiro sem precisar recorrer a um banco.

Para o investidor, é uma chance de aplicar em algo lastreado em um fluxo real de pagamentos. Em resumo, os tokens de recebíveis aproximam quem precisa de liquidez de quem busca oportunidades de investimento, de forma mais ágil, transparente e tecnológica.

Como funcionam os tokens de recebíveis?

Os tokens de recebíveis funcionam como uma ponte entre quem tem dinheiro a receber no futuro e quem deseja investir agora. Na prática, quando uma empresa tem recebíveis, como parcelas de vendas feitas a prazo ou valores de contratos, ela pode transformar esses direitos em tokens digitais registrados em blockchain.

Cada token representa uma fração desse recebível e pode ser vendido para investidores. Assim, a empresa antecipa o valor que teria só no futuro, enquanto o investidor passa a ser o novo dono daquele direito de recebimento.

Quando o devedor paga a dívida na data combinada, o dinheiro vai para quem comprou o token. Todo esse processo é garantido pela tecnologia, que registra as transações de forma transparente e segura, sem a necessidade de tantos intermediários.

É uma maneira de dar mais liquidez ao mercado e tornar os recebíveis acessíveis a diferentes perfis de investidores.

O que é a antecipação de recebíveis?

A antecipação de recebíveis é quando uma empresa ou profissional decide não esperar o prazo natural de pagamento e busca receber antes o valor que tem a receber no futuro.

Funciona como uma troca: em vez de esperar, por exemplo, 30, 60 ou 90 dias para o cliente pagar uma fatura ou uma venda feita a prazo, a empresa pede esse dinheiro antecipado a uma instituição financeira ou plataforma.

Em troca, paga uma taxa ou desconto sobre o valor total. Na prática, é como transformar algo que só entraria no caixa mais adiante em dinheiro imediato, ajudando a manter o fluxo de caixa saudável e a empresa funcionando sem apertos.

Qual e como as blockchain são utilizadas nos tokens de recebíveis?

A blockchain é a base tecnológica que dá segurança e transparência aos tokens de recebíveis. Ela funciona como um grande livro de registros digital, onde cada operação feita com esses tokens fica gravada de forma imutável e acessível a todos os envolvidos.

Quando um recebível é tokenizado, ele se transforma em um ativo digital único dentro da blockchain, que garante que aquele direito de recebimento realmente existe e não pode ser duplicado ou alterado.

Além disso, os contratos inteligentes, que são programas que rodam dentro da blockchain, automatizam partes do processo, como a transferência do direito de recebimento para o investidor ou o repasse do pagamento quando a dívida é quitada.

Isso reduz a burocracia, aumenta a confiança e diminui a necessidade de intermediários, tornando a negociação mais ágil e acessível.

Como é o ciclo de emissão e comercialização dos token de recebíveis?

1. Estruturação

É a etapa de preparação. Aqui, os recebíveis da empresa são analisados para garantir que têm validade, valor e segurança.

Também é definido como eles serão transformados em tokens, como qual será o prazo, quais documentos precisam ser verificados, e quais regras vão reger esse ativo digital.

É como montar a base jurídica e financeira para dar credibilidade ao token.

2. Emissão

Depois da estruturação, vem a criação dos tokens na blockchain. Cada token passa a representar uma fração do recebível, de forma digital e registrada de maneira imutável.

É nessa fase que o ativo deixa de ser apenas um papel ou contrato e se transforma em um token pronto para ser negociado.

3. Distribuição

Uma vez emitidos, os tokens precisam chegar até os investidores. Essa etapa acontece em plataformas digitais, onde os tokens são oferecidos ao público.

Aqui, a comunicação e a transparência são importantes, porque os investidores precisam entender no que estão aplicando.

4. Governança

A governança garante que todo esse processo funcione de forma organizada, segura e confiável. Envolve as regras que determinam como os tokens serão geridos, como os pagamentos vão ser repassados, quem audita o processo e como os direitos dos investidores são protegidos. É a parte que dá confiança ao mercado, evitando conflitos e fraudes.

Como é a rentabilidade e prazo de investimento dos tokens de recebíveis?

A rentabilidade dos tokens de recebíveis está diretamente ligada ao desconto aplicado no momento da antecipação. A empresa vende seu recebível por um valor menor do que vai receber no futuro, e essa diferença é o ganho do investidor.

Quanto maior o risco ou o prazo para pagamento, maior tende a ser a taxa de retorno oferecida. Em geral, esses tokens têm prazos curtos e médios, porque acompanham o vencimento natural das faturas, duplicatas ou contratos que estão por trás deles.

normalmente variando de alguns meses até pouco mais de um ano. Isso os torna diferentes de investimentos de longo prazo, já que aqui a ideia é ter previsibilidade! O investidor sabe desde o início qual será o prazo de pagamento e qual a rentabilidade esperada.

Em outras palavras, é um investimento que une retorno relativamente rápido com a segurança de estar lastreado em recebíveis reais.

Vantagens de investir em tokens de recebíveis

Investir em tokens de recebíveis traz várias vantagens, principalmente pela combinação de tecnologia, segurança e praticidade.

Como esses tokens são lastreados em recebíveis reais, o investidor tem mais previsibilidade sobre o retorno e o prazo, já que o pagamento depende de contratos ou faturas com datas definidas.

Outro ponto positivo é a liquidez! Em vez de ficar preso a um investimento de longo prazo, o investidor pode optar por aplicações com vencimentos mais curtos, o que dá mais flexibilidade na gestão do dinheiro.

A tokenização também amplia o acesso, permitindo que pessoas invistam em frações menores, sem precisar desembolsar grandes quantias.

Além disso, todo o processo registrado em blockchain aumenta a transparência e reduz a burocracia, trazendo mais confiança às operações.

Desvantagens e riscos de investir em tokens de recebíveis

Investir em tokens de recebíveis pode ser interessante, mas também tem alguns pontos de atenção. O maior risco é a inadimplência, ou seja, o simples fato de a empresa ou pessoa que deve aquele recebível não pagar na data certa.

Nesse caso, o investidor pode acabar sem receber o que esperava. Outro detalhe é que esse mercado ainda é novo, e por isso a regulação ainda está se ajustando, o que pode trazer algumas incertezas jurídicas.

Também existe a questão da liquidez. Como o token tem um prazo específico, pode ser que você não consiga se desfazer dele rapidamente se precisar do dinheiro antes do vencimento.

E, claro, há o lado tecnológico. Tudo acontece em plataformas digitais e na blockchain, o que exige confiar na segurança dessas ferramentas.

É seguro investir em tokens de recebíveis?

Investir em tokens de recebíveis pode ser seguro, mas é importante olhar para ele com os dois pés no chão. A boa notícia é que esses tokens representam dinheiro que alguém já deve pagar, como faturas ou contratos, e tudo fica registrado na blockchain, que funciona como um livro digital super confiável; ninguém consegue alterar ou fraudar.

Por outro lado, como em qualquer investimento, existe risco. O maior deles é a inadimplência. Se quem deve o dinheiro atrasar ou não pagar, você pode acabar sem receber o retorno esperado.

Além disso, como esse mercado ainda é novo, nem tudo é totalmente regulado, e pode ser mais difícil vender o token antes do prazo se precisar do dinheiro.

No fim das contas, os tokens de recebíveis oferecem uma forma moderna e transparente de investir, mas ainda pedem cuidado, pesquisa e atenção à empresa que está emitindo os tokens. É seguro, sim, mas não dá para ignorar os riscos.

Diferenças entre tokens de recebíveis e títulos tradicionais

A diferença entre tokens de recebíveis e títulos tradicionais é basicamente sobre tecnologia, agilidade e acesso. Os títulos tradicionais, como CDBs ou debêntures, são investimentos mais clássicos. Você aplica através de bancos ou corretoras, com burocracia, prazos longos e regras bem definidas.

Já os tokens de recebíveis são digitais e funcionam na blockchain, o que deixa tudo mais rápido, transparente e seguro, sem tantos intermediários.

Outra diferença é quem consegue investir e como. Nos títulos tradicionais, muitas vezes é preciso aplicar valores maiores e passar por instituições específicas.

Com os tokens, é possível comprar frações menores, o que abre a oportunidade para mais pessoas participarem. Além disso, enquanto os títulos costumam ter prazos mais longos e retorno fixo, os tokens acompanham o recebível que representam, normalmente com prazos mais curtos e retorno ligado ao desconto aplicado na antecipação do pagamento.

Regulamentação dos tokens de recebíveis pela CVM

No Brasil, os tokens de recebíveis têm uma regulamentação que ainda está se ajustando, mas a CVM já deixou claro como eles devem ser tratados para garantir segurança aos investidores.

Basicamente, quando esses tokens oferecem retorno, são baseados em direitos de crédito e são negociados em plataformas digitais, eles passam a ser considerados valores mobiliários e precisam seguir regras da CVM sobre registro, oferta, custódia e negociação. Isso traz mais transparência e confiança para quem investe.

Se o token não tiver todas as características de securitização, ele pode ser tratado como um contrato de investimento coletivo, mas ainda assim sob supervisão da CVM, com regras que protegem o investidor e mantêm o mercado organizado.

Bom, investir em tokens de recebíveis é totalmente possível e seguro no Brasil, desde que seja feito dentro das normas, trazendo mais clareza e proteção para quem decide entrar nesse mercado.

Vale a pena comprar tokens de recebíveis?

Comprar tokens de recebíveis pode valer muito a pena, dependendo do seu perfil e dos objetivos do investimento. Eles oferecem a chance de aplicar em ativos reais, como faturas ou contratos a receber, de forma digital, rápida e transparente, graças à tecnologia da blockchain.

Para quem busca alternativas com prazos mais curtos e rentabilidade ligada ao desconto aplicado na antecipação de recebíveis, eles podem ser uma opção interessante.

Por outro lado, é importante lembrar que todo investimento tem riscos. O principal, como já falamos e ressaltamos novamente, é a inadimplência. Se a empresa ou pessoa que deve o recebível não pagar, o investidor pode perder parte ou todo o retorno esperado.

Também há o fato de ser um mercado relativamente novo, o que exige atenção à regulamentação e à reputação da plataforma e da empresa emissora.