2 de fevereiro de 2026 - por Raul Sena (Investidor Sardinha)
Quando falamos em investimentos conservadores, como Tesouro Selic e CDBs, é comum que o foco fique apenas na segurança e na rentabilidade anunciada. No entanto, existe um fator essencial que costuma passar despercebido pela maioria dos investidores: o impacto dos impostos ao longo do tempo.
Hoje vou explicar melhor sobre como a tributação funciona na renda fixa, por que a escolha do prazo do título faz tanta diferença e quais estratégias podem ajudar a reduzir o imposto pago, de forma totalmente legal.
Veja também: Bitributação: o que é, por que ocorre e é possível evitar?
Vale a pena investir no Tesouro Selic?
O Tesouro Selic é um título público que acompanha a taxa Selic. Se a Selic está em 15% ao ano, o rendimento do título será próximo disso; se cair para 12%, o retorno acompanha a nova taxa. Por esse motivo, ele é amplamente utilizado como alternativa segura para reserva de emergência e investimentos de curto e médio prazo.
Muitas pessoas comparam o Tesouro Selic com o CDB que rende 100% do CDI. Embora sejam parecidos, existe uma diferença importante, a Selic é em média 0,10 a menos que CDI.
Na prática, a diferença entre eles costuma ser pequena, mas o verdadeiro impacto aparece quando analisamosos impostos e prazos. Ao investir no Tesouro Selic, você pode se deparar com títulos semelhantes, mas com datas de vencimento diferentes, como: Tesouro Selic 2028 e Tesouro Selic 2031.
Esses títulos podem ser ofertados comágio ou deságio, o que significa pagar um pouco mais ou receber um pequeno prêmio adicional sobre a Selic. No entanto, essa diferença não é o ponto mais importante. O fator decisivo aqui é ovencimento do título.
Quando um título vence, o imposto de renda é automaticamente recolhido sobre o lucro, de acordo com a tabela regressiva:
- Até 180 dias: 22,5%
- De 181 a 360 dias: 20%
- De 361 a 720 dias: 17,5%
- Acima de 720 dias: 15%
Agora imagine o seguinte cenário hipotético. Você tem R$20 mil reais para investir ao longo de 6 anos. Agora, considere que você invista esse valor em um Tesouro Selic que vence em cerca de 2 anos. Ao final desse período, você é obrigado a pagar imposto sobre o lucro naquele momento. Depois, você reaplica o valor líquido por mais 4 anos e paga imposto novamente no final. Considerando uma rentabilidade média de 15% ao ano, ao fim do período você terá R$ 41.442 líquidos.
Agora, vamos supor que você invista o mesmo valor em um título com vencimento mais longo, mantendo o dinheiro aplicado por todo o período de 6 anos e pagando imposto apenas uma vez, no final. Nesse caso, ao final desse período você teria R$ 42.322 líquidos.
Uma diferença pequena?
A diferença entre os dois cenários é de cerca deR$ 879, apenas por escolher um título com vencimento mais longo.
No entanto, pense no efeito disso em valores maiores, como R$100 mil ou até mesmo R$ 1 milhão. Quanto maior o capital e quanto maior o tempo,mais o imposto antecipado corrói o efeito dos juros compostos.
Cada vez que você antecipa o pagamento de imposto, deixa de reinvestir esse valor. No longo prazo, isso pode representar milhares de reais perdidos, mesmo em investimentos considerados conservadores.
Uma alternativa: ETFs de renda fixa
Uma forma diferente de lidar com esse problema é por meio de ETFs de renda fixa, como o AUPO11. Esse tipo de ETF investe majoritariamente em títulos públicos atrelados à Selic, mas possui algumas diferenças importantes em relação ao Tesouro Direto tradicional:
- Não possui data de vencimento
- Não há recolhimento automático de imposto no meio do caminho
- O imposto de renda (15%) só é pago no momento da venda das cotas
- Não há a taxa de 0,20% da B3
- A taxa total do ETF é de aproximadamente 0,19% ao ano
Na prática, isso permite que o investimento fique rendendo por anos, ou até décadas, sem interrupções causadas por vencimento ou tributação antecipada. E para investir nele é super simples, basta procurar no aplicativo da sua corretora por “AUPO11” e investir quanto você deseja e o melhor, sem pagar esse tributo!
Quer entender melhor toda essa simulação que criei e como esse ETF de renda fixa funciona? Então, assista ao vídeo em que explico melhor sobre!
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