Entenda a diferença entre ROI e ROIC, descubra como cada indicador funciona e saiba qual deles usar para avaliar o desempenho e a eficiência financeira do seu negócio.
27 de outubro de 2025 - por Millena Santos
Os termos ROI e ROIC aparecem com frequência quando o assunto é rentabilidade, mas cada um deles tem um objetivo diferente dentro da análise financeira.
Por isso, saber distinguir esses dois indicadores é essencial para entender se o dinheiro investido está trazendo bons resultados, e também se a empresa está realmente aproveitando bem seus recursos. Neste texto, a gente fala mais sobre eles.
O que é Return on Investment (ROI)?
O termo ROI, retorno sobre investimento, é um dos indicadores mais usados para entender se um investimento realmente valeu a pena. Ou seja, ele mostra de forma clara quanto foi obtido de lucro, ou de prejuízo, em relação ao valor aplicado.
Esse cálculo ajuda a medir a eficiência de um investimento e pode ser aplicado em diferentes contextos, desde campanhas de marketing e ações empresariais até investimentos financeiros e pessoais.
O objetivo é saber se o retorno compensa o esforço e o dinheiro investidos.
O ROI também ajuda a identificar oportunidades. Ao colocar lado a lado diferentes alternativas de investimento, por exemplo, o indicador revela qual delas oferece o melhor desempenho financeiro.
Como calcular o ROI?
O cálculo do ROI é bem mais simples do que parece. Basta subtrair o valor investido do valor total que foi ganho, o resultado dessa diferença é o lucro líquido.
Em seguida, divide-se esse lucro pelo valor inicial do investimento. O número obtido indica o retorno sobre o investimento, e, para deixar o resultado mais claro, é comum multiplicá-lo por 100 para expressá-lo em percentual.
Como analisar o ROI?
Imagine uma campanha de marketing digital em que foram aplicados R$ 5.000 em anúncios. Depois de um mês, as vendas geradas por essa ação somaram R$ 9.000.
Primeiro, calcula-se o lucro líquido, subtraindo o investimento do ganho total:
R$ 9.000 – R$ 5.000 = R$ 4.000
Agora, basta dividir esse valor pelo investimento inicial:
R$ 4.000 ÷ R$ 5.000 = 0,8
Multiplicando o resultado por 100, chega-se a um ROI de 80%. Isso significa que, para cada real investido na campanha, houve um retorno de oitenta centavos de lucro, o que é um ótimo sinal de que o investimento deu resultado.
O que é Return On Invested Capital (ROIC)?
O ROIC, Retorno sobre o Capital Investido, é um outro indicador usado para entender o quanto uma empresa está conseguindo gerar lucro a partir do capital que foi investido nela, seja por meio de acionistas, empréstimos ou mesmo reinvestimentos dos próprios lucros.
Diante disso, o ROIC mostra se o dinheiro colocado no negócio está realmente gerando valor. Quando ele está alto, por exemplo, indica que a empresa está utilizando bem seus recursos e transformando investimento em crescimento real.
Já um índice baixo pode sinalizar que há falhas na gestão financeira ou nos projetos escolhidos, o que acaba reduzindo o potencial de lucratividade.
Como calcular o ROIC?
A fórmula é a seguinte:
ROIC= (Lucro Líquido / Capital Investido) × 100
Isso significa que é preciso dividir o lucro líquido, ou seja, o valor que sobra depois de descontar todas as despesas e impostos, pelo capital total aplicado na empresa, incluindo o dinheiro dos sócios e eventuais financiamentos.
Depois, basta multiplicar o resultado por 100 para transformar o número em porcentagem.
Como analisar o ROIC?
Se uma empresa teve R$ 200 mil de lucro líquido e o capital investido foi de R$ 1 milhão, o cálculo ficaria assim:
(200.000 ÷ 1.000.000) × 100 = 20%
Nesse caso, o ROIC de 20% indica que, para cada real investido no negócio, foram gerados vinte centavos de retorno, o que é um sinal positivo de que o capital foi bem investido.
Qual a diferença entre ROI e ROIC?
ROI e ROIC medem aspectos diferentes do retorno sobre investimento.
O ROI é mais abrangente e mostra de forma geral se um projeto, campanha ou investimento trouxe resultados positivos. Ele leva em conta o ganho obtido em relação ao que foi investido,seja em dinheiro, tempo ou recursos.
Por isso, é muito usado em diferentes áreas, como marketing, vendas e até finanças pessoais, para avaliar se o esforço aplicado realmente compensou.
Já o ROIC é mais detalhado e voltado para o contexto empresarial. Esse indicador considera apenas o capital efetivamente investido nas operações da empresa e calcula o retorno depois dos impostos, refletindo o quanto o negócio está, de fato, gerando lucro real para seus investidores.
Diante disso, enquanto o ROI mede a eficiência de um investimento de forma mais ampla, o ROIC mostra a rentabilidade verdadeira do capital que sustenta a empresa.
ROI e ROIC: qual escolher?
O ROI é mais voltado para medir a lucratividade de um investimento específico, como uma campanha de marketing, a compra de equipamentos ou a aplicação em um projeto de curto prazo.
Ele mostra de forma direta quanto se ganhou (ou perdeu) em relação ao valor investido.
Já o ROIC é usado para avaliar a eficiência operacional da empresa como um todo. Portanto, ele é mais indicado para analisar o quanto o capital total investido, vindo de acionistas, financiamentos e lucros reinvestidos, está sendo transformado em lucro real.
Portanto, a escolha entre os dois vai ser definida a partir dos objetivos.