14 de abril de 2026 - por raulsena1
A eleição de 2026 já está movimentando o mercado financeiro e uma pergunta está na cabeça de muita gente: afinal, qual dos dois candidatos é melhor para quem investe, Lula ou Flávio Bolsonaro? Hoje vou analisar os cenários com a cabeça fria e entender o que cada um representa para a economia.
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O cenário eleitoral atual
Segundo os mercados preditivos, especialmente a Polymarket, o Lula aparece com cerca de 43% de chance de ser eleito, enquanto o Flávio Bolsonaro cresceu bastante nas pesquisas e já aparece com 39%. Os dois são os únicos candidatos com chances reais de chegar ao segundo turno.
O que chama atenção é que em janeiro o Lula tinha uma vantagem muito confortável. Hoje, essa vantagem praticamente desapareceu. A eleição virou um duelo e a decisão vai depender muito de como cada candidato vai se posicionar daqui para frente.
O que cada um representa?
O Lula sempre foi associado a um estado mais presente, com mais gasto público, programas sociais e uma expansão da base monetária. Nesse mandato recente, ele seguiu essa filosofia e o ministro Haddad, acabou equilibrando as contas pelo lado da arrecadação, criando novos tributos para cobrir os gastos.
O resultado foi uma pressão constante sobre a taxa de juros, um déficit elevado e um risco fiscal que o mercado monitora de perto. A dívida já caminha para algo próximo de 84% do PIB, e a taxa Selic não cede fácil nesse cenário.
O Flávio Bolsonaro, por outro lado, é visto como alguém com uma agenda mais liberal, com promessas de corte de gastos, privatizações e reformas estruturais. O mercado chama isso de “tesouraço”. O problema é que ele ainda não apresentou uma equipe econômica e sem credibilidade na execução, fica difícil para o mercado comprar a tese completamente.
O que o mercado pensa?
A realidade é que o mercado não gosta muito de nenhum dos dois. Já existe uma cobrança de prêmio de risco embutida nos juros, no dólar e em praticamente todos os ativos. A Faria Lima torce levemente pelo Flávio, mas sabe que o Lula também é administrável. Afinal, os bancos estão batendo lucro recorde independente de quem está no poder.
Se o Lula ganhar, o mercado já sabe o que esperar: mais gasto público, dívida subindo, pressão inflacionária e taxa de juros resistindo à queda. O risco maior é perder o controle fiscal lá na frente.
Se o Flávio ganhar, a promessa é boa no papel, mas a execução é desconhecida. Se ele entregar o ajuste fiscal de verdade, o dólar tende a cair, o risco do país diminui e a taxa de juros cede. Mas se as promessas ficarem só no discurso, o resultado pode ser parecido com o cenário atual.
O que o investidor deve fazer?
Independente de quem ganhar, o Brasil continua sendo um ótimo lugar para investir. A taxa de juros real brasileira é uma das maiores do mundo. Quem investe em renda fixa ganha dinheiro e quem investe em boas empresas na renda variável também.
A única pessoa que não ganha dinheiro no Brasil é quem investe apostando que as coisas vão melhorar em empresas ruins, ou quem fica esperando o cenário perfeito para entrar.
O Ibovespa ainda está barato, tem muita coisa boa para comprar. E a confusão eleitoral, para quem sabe o que está fazendo, é só mais uma oportunidade de adquirir bons ativos por múltiplos baratos.
Quer entender melhor sobre os possíveis impactos econômicos de cada um ganhando e das previsões sobre o que está por vir? Então, assista ao vídeo em que explico melhor sobre!
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