A MicroStrategy atualmente detém 2% de todo o bitcoin disponível no mundo. E essa é uma estratégia extremamente arriscada. Leia mais!
16 de dezembro de 2024 - por Raul Sena (Investidor Sardinha)
A MicroStrategy, fundada por Michael Saylor, inicialmente se destacou no mercado pelo desenvolvimento de sistemas de análise de dados. No entanto, seu nome ganhou notoriedade por um motivo pouco convencional: a compra de uma quantidade extraordinária de Bitcoin.
A empresa utilizou o dinheiro proveniente de todas as suas operações para adquirir a criptomoeda. Mas isso foi apenas o começo. A MicroStrategy passou a levantar recursos por meio da emissão de novas ações e da tomada de empréstimos, tudo com o objetivo de adquirir ainda mais Bitcoin. Em outras palavras, a companhia adotou um modelo altamente alavancado, apostando todas as suas fichas na criptomoeda.
Agora, imagine investir em uma empresa cujo principal objetivo é acumular Bitcoin. É exatamente isso que acontece com a MicroStrategy: ela emite novas ações e contrai dívidas para levantar capital, que é imediatamente convertido em Bitcoin. O fundador Michael Saylor é um entusiasta convicto, defendendo que o Bitcoin é uma “reserva de valor” superior, comparável ao ouro. Ele acredita firmemente que, a longo prazo, o valor da criptomoeda continuará a crescer.
Até o momento, a MicroStrategy adquiriu mais de 386.700 bitcoins, gastando aproximadamente US$ 11,9 bilhões nessa estratégia. Com a recente valorização do Bitcoin em 2024, as reservas da empresa dispararam para impressionantes US$ 36,8 bilhões. Em termos práticos, se a MicroStrategy decidisse encerrar sua estratégia hoje, teria acumulado um lucro de 20 bilhões de dólares.
Quais os riscos dessa estratégia?
O Bitcoin é um ativo extremamente volátil. E o que acontece se o preço da criptomoeda cair drasticamente? A MicroStrategy enfrentaria o risco de sofrer perdas gigantescas — na verdade, correria o risco de ser completamente aniquilada financeiramente. Isso porque, como mencionado, a estratégia da empresa é comparável a tomar empréstimos para comprar Bitcoin.
Caso o valor do Bitcoin caia significativamente e a empresa não consiga honrar suas dívidas, seria obrigada a vender parte de suas reservas para cobrir os custos. Esse grande volume de vendas teria o potencial de derrubar ainda mais o preço da criptomoeda, intensificando a crise.
O impacto não seria apenas sobre a MicroStrategy, mas sobre o mercado de Bitcoin como um todo. A empresa atualmente detém cerca de 2% de todo o Bitcoin disponível no mundo. Em um cenário de crise, uma venda em massa por parte da MicroStrategy poderia desencadear uma desvalorização ainda maior, gerando um efeito dominó capaz de abalar o mercado.
Por outro lado, se a MicroStrategy continuar com essa estratégia e atrair ainda mais investidores, ela poderá chegar a concentrar até 5% de todo o Bitcoin existente. Isso tornaria o futuro da criptomoeda perigosamente dependente de uma única empresa. Tal concentração é arriscada tanto para a MicroStrategy quanto para o mercado de Bitcoin como um todo, uma vez que qualquer movimento adverso da empresa poderia gerar instabilidade em larga escala.
MicroStrategy vai quebrar o mercado de bitcoin?
Se você é um entusiasta do bitcoin, é importante entender os riscos dessa estratégia. O que a MicroStrategy está fazendo é, sem dúvida, arriscado e pode ter implicações profundas no futuro da criptomoeda.
Muitas pessoas estavam felizes com essa estratégia, mas particularmente, como entusiasta da moeda, acho que isso é o pior cenário que poderia existir. É uma especulação em cima de algo que já é muito especulado. Diante dessa situação, só vejo duas possibilidades: ou o Michael se torna a pessoa mais rica do mundo ou todos nós estamos ferrados.
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