Compensa investir em fundos imobiliários de shopping?

Os Fundos Imobiliários de shoppings enfrentaram alguns perrengues nos últimos anos e estão se recuperando da pancada. Alguns fundos ainda precisam lidar com alto índice de vacância e com a inadimplência. E é sobre isso que vamos falar neste artigo.

Como andam os fundos imobiliários de shoppings? Como está a inadimplência desses fundos e o que esperar dos FIIs no futuro? Será que vale a pena investir agora? Vamos responder a todas essas perguntas e muito mais.

O que aconteceu com os fundos imobiliários?

Os FIIs sofreram um golpe baixo com a crise de Covid-19 que abalou todo o mundo, especialmente entre os anos de 2020 e 2021. Como as lojas foram obrigadas a baixar as portas durante a pandemia, a maioria dos fundos imobiliários de tijolo, lajes corporativas e shopping centers tiveram de “rebolar” para continuar em pé.

No caso dos shoppings, existem fundos imobiliários considerados bem relevantes, como o VISC11, o HGBS11 e o XPML11, todos com mais de R$ 2 bilhões em patrimônio. Estes e outros FIIs do mesmo setor tiveram de negociar e até abrir mão de parte dos aluguéis para não perder os lojistas.

• Leia também: Fundos imobiliários para a aposentadoria

Fundos de shopping entre os mais inadimplentes

Esse cenário de crise durante e pós-Covid fez alguns fundos perderem inquilinos e passarem a lidar com um nível crescente de inadimplência.

Segundo a plataforma de análise de dados Economatica, os fundos imobiliários de shoppings respondem por 16 dos 30 FIIs com maior inadimplência hoje. E, no top 10, representam 60% dos FIIs.

O fundo Vida Nova (FIVN11), da gestora Oliveira Trust, lidera o ranking com 72% de inadimplência (índice ponderado pela área total). Ainda nas primeiras posições estão os fundos SCPF11, da BR Capital, e ATSA11, da Hedge Invest Real Estate, com 30% e 24%, respectivamente.

O que vai acontecer com os fundos de shoppings?

Com tanto lojista atrasando o pagamento do aluguel, muita gente se pergunta o que vai acontecer com esses FIIs. Será que eles podem quebrar?

Na minha opinião, o fim da pandemia de Covid-19 mostra que o pior já passou. É claro que um evento catastrófico como este deixa uma longa cauda de efeitos nocivos em toda a economia. E o cenário de inflação e juros altos que sucedeu o coronavírus afetou demais os fundos imobiliários.

Eu acredito, contudo, que agora a gente está entrando num novo momento, com uma tendência de que as coisas voltem à normalidade. A economia se recuperou bem da pandemia, a inflação está arrefecendo e o Banco Central já começa a dar sinais de que podemos ter, já no segundo semestre, uma redução da Taxa Selic.

É hora de comprar fundos imobiliários?

Uma melhora no cenário macroeconômico vai, certamente, favorecer os fundos imobiliários e o setor de varejo, como um todo. E isso é positivo para quem já está comprado em FIIs de shoppings. Por isso, não vejo nenhum motivo para desespero neste momento.

Por outro lado, o atual cenário pode trazer excelentes oportunidades para comprar bons ativos por um preço descontado. A regra é avaliar criteriosamente os fundos imobiliários para encontrar essas “pechinchas”. E, claro, sempre tomar as decisões de forma racional, diversificando a carteira e respeitando sua estratégia de investimento.

E você, gostou do conteúdo? Então, não deixe de assistir ao vídeo acima (do canal Investidor Sardinha) em que detalho como gerar renda mensal com os investimentos.

Aproveite e faça parte da nossa comunidade no Instagram (@oraulsena) pra ficar sempre por dentro dos investimentos e da Bolsa de Valores.

E não deixe de conferir, também: Taxa de inadimplência: o que é e como diminuir