Índice PSI: o que é, como funciona e como calcular esse índice?

O PSI é um índice da bolsa de Lisboa, comandada pela Euronext. É tipo um termômetro do mercado, mostrando como andam as empresas mais destacadas e que mais negociam por lá.

Para saber mais sobre esse índice, dê uma olhada no artigo a seguir.

Importante: este artigo se trata de uma opinião e não de uma recomendação e indicação de investimento ou estratégia. 

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O que é o índice PSI?

O PSI, antigo PSI-20, é o principal índice da bolsa de Portugal, um agregado das ações mais importantes e mais transacionadas na Euronext Lisboa.

O seu movimento diário de pontos é a tradução instantânea do sentimento dos investidores em relação ao futuro das maiores empresas do país.

Mudança do nome PSI-20 para PSI

A mudança do nome de PSI-20 para PSI tem uma razão bem simples. Por quase 30 anos, o índice era chamado de PSI-20 porque a ideia era ter sempre 20 empresas nele.

Só que, com o tempo, aconteceram fusões, compras e empresas saindo da bolsa. Às vezes, o número de empresas no índice ficava menor que 20. Em março de 2022, a Euronext Lisboa resolveu mudar o nome para PSI para mostrar melhor como o mercado realmente é.

Assim, não precisa ter um número certo de empresas. O índice pode ter quantas empresas cumprirem as regras de tamanho e liquidez, não importa se são 15 ou 18.

Para que serve e como funciona o PSI?

Essencialmente, ele exerce dois papéis. Primeiro, mostra de forma simples se o mercado português foi bem ou mal, ajudando investidores e quem analisa o mercado a ver como ele anda há anos.

Segundo, ele ajuda a criar produtos de investimento, como fundos, que rendem conforme o índice.

Assim, ele vira uma base para investidores apostarem ou se protegerem do mercado geral, sem precisar comprar ação por ação.

Como calcular o PSI?

O cálculo do PSI leva em consideração o peso de cada empresa no índice, não sendo só uma média dos preços. O valor do índice surge da soma do valor de mercado ajustado, em que só o valor das ações que podem ser negociadas, de todas as empresas dentro dele.

Depois, esse total é dividido por um número técnico para manter o histórico do índice, mesmo quando as empresas mudam.

Quanto maior o valor de mercado de uma empresa e quantas mais ações estiverem disponíveis, mais peso ela tem no índice e mais ela vai influenciar como ele se move.

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Quais são os critérios do PSI?

Para entrar nesse clube exclusivo, as empresas precisam seguir regras bem rígidas da Euronext. A principal é ter um valor de mercado, considerando só as ações disponíveis para negociação, de pelo menos 100 milhões de euros.

As ações da empresa também precisam ser bem fáceis de comprar e vender, tipo, ter bastante gente negociando sempre.

Tem uma regra extra para evitar que uma empresa só domine tudo: ninguém pode valer mais de 20% do índice. Todo ano eles dão uma olhada geral, e quem não cumprir as regras sai, dando espaço pra quem merece entrar.

Composição do índice PSI

Hoje em dia, o PSI é liderado por algumas grandes empresas da economia portuguesa. As posições podem mudar, mas geralmente as dez maiores do índice são:

1. Galp (Energia)
2. Banco Comercial Português (BCP)
3. Jerónimo Martins (dona do Pingo Doce e da Biedronka)
4. EDP Renováveis (Energia)
5. Redes Energéticas Nacionais (REN, Utilities)
6. Sonae (Retalho e serviços)
7. The Navigator Company (Silvicultura e papel)
8. NOS (Telecomunicações)
9. Corticeira Amorim (Indústria da cortiça)
10. REN (Redes Energéticas Nacionais)

Este grupo representa bem os setores que mandam na bolsa portuguesa: energia, bancos, lojas e indústria tradicional.

Como investir no PSI?

Existem duas formas principais de se investir no PSI:

Na primeira, você pode comprar as ações das empresas que fazem parte do índice, como as as da Galp ou da EDP. Para isso, use uma corretora que opere na Euronext Lisboa.

Outra forma, que é mais fácil para investir em várias empresas de uma vez, é comprar ETFs (fundos que imitam o índice PSI). Esses fundos funcionam como ações: com uma única compra, você investe em todas as empresas do índice.

Para quem já tem mais experiência, também tem fundos de investimento normais que usam o PSI como base e produtos financeiros mais complicados, tipo os futuros.

Vantagens e desvantagens de investir no PSI

Investir pelo PSI tem suas vantagens. De cara, já diversifica o investimento em vários setores da economia portuguesa, o que diminui o risco de colocar tudo numa empresa só.

E ele ainda lhe dá acesso às empresas mais firmes e com mais dinheiro girando no mercado. Mas, claro, tem o outro lado da moeda.

O problema maior é que o índice é muito focado em energia e bancos. Isso quer dizer que, se esses setores não forem bem, o seu investimento pode sofrer.

E, como é um índice de um mercado pequeno, ele pode balançar mais e ter menos gente negociando do que os índices de países grandes da Europa.

Para completar, como não precisa mais ter 20 empresas, fica meio no ar qual vai ser o tamanho dele no futuro.

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Histórico do índice PSI

A história do PSI mostra as oscilações da economia portuguesa e mundial. O índice começou em 31 de dezembro de 1992, valendo 3000 pontos.

No final dos anos 90, ficou bem popular, chegando a quase 14.706 pontos em fevereiro de 2000.

Depois, como aconteceu em outros mercados, sentiu o estouro da bolha das empresas ponto com e, mais adiante, a crise financeira de 2008, retornando para os níveis de 2003.

A crise da dívida da Europa (2011-2014) também foi bastante complicada.

De lá para cá, o índice tem se recuperado aos poucos, mas com altos e baixos. Fechou 2023 com 6396 pontos, mostrando que aguentou bem os problemas, como a pandemia.

Importância do índice PSI

A sua importância é inquestionável. Para o investidor comum, é o primeiro número a olhar para saber como correu o dia na bolsa de Lisboa.

Para profissionais e economistas, é um indicador de primeira linha sobre a confiança dos investidores na economia nacional e a saúde das suas maiores empresas.

É também uma ferramenta fundamental para a indústria financeira, servindo de referência para avaliar o desempenho de gestores de carteiras e como base para produtos de investimento.

Em suma, o PSI é muito mais do que um número; é o espelho do capitalismo português em ação.

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