15 de dezembro de 2020 - por Nathalia Lourenço
O mercado futuro é um ambiente dentro da bolsa de valores brasileira, onde são negociados contratos futuros. Estes contratos garantem a compra ou venda de ativos diversos, com um preço determinado para uma data futura.
Os contratos futuros podem ser de diversos tipos diferentes, sendo que os mais comuns são os de commodities agrícolas, como milho, café, açúcar e boi gordo. Os retornos financeiros ou prejuízos com as negociações no mercado futuro, podem vir diariamente por meio do ajuste diário, bem como na data de vencimento do contrato, por meio da liquidação.
O que é mercado futuro
O mercado futuro é um ambiente dentro da bolsa, onde ocorrem as negociações dos contratos futuros. Os contratos futuros, por sua vez, são uma espécie de derivativo, em que os compradores e vendedores estabelecem um compromisso de compra ou venda com vencimento para o futuro.
Geralmente, os contratos são usados para hedge, arbitragem ou para especulação. No caso de hedge, o investidor procura investir em contratos para diminuir o impacto de possíveis oscilações bruscas do mercado.
A arbitragem consiste na tentativa de lucro com a diferença entre preços de produtos de mercados diferentes. Já como Sespeculação, o intuito é conseguir altos retornos em pouco tempo.
Como funciona o mercado futuro?
A negociação no mercado futuro ocorre por meio de contratos nos quais as partes acordam o direito de comprar ou vender um determinado bem (chamado de ativo subjacente) em uma data futura.
Existem diversos tipos de contratos, como os de dólar, arrobas de boi gordo e sacas de café. Após firmarem o acordo, comprador e vendedor podem aguardar a liquidação ou optar por vender o contrato, caso necessário.
Todos os investidores que operam no mercado futuro devem manter uma margem de garantia. Esse valor é depositado na corretora escolhida e serve como proteção caso haja inadimplência.
É importante destacar que as garantias não precisam ser em dinheiro. O investidor pode utilizar outros ativos, como títulos do Tesouro Direto, para cobrir a margem exigida.
Uma característica essencial do mercado futuro é o ajuste diário. Isso significa que os contratos oscilam de acordo com as expectativas do mercado, o que pode resultar na valorização ou desvalorização do contrato, mesmo com um preço previamente estabelecido.
Para evitar que os investidores acumulem inadimplências, a bolsa adota o mecanismo de ajuste diário. Por meio desse processo, a B3 apura os ganhos e perdas diárias de cada investidor, com base no preço de ajuste diário, que é um valor de referência divulgado pela própria bolsa.
Contratos futuros
Os contratos futuros são os papéis negociados no mercado futuro. Por meio deles, o vendedor se compromete a entregar determinado ativo em uma data futura, e o vendedor se compromete a comprar por um preço estabelecido.
Diversos objetos podem ser negociados nos contratos futuros, incluindo commodities e moedas. Já os ganhos ou perdas com este tipo de negociação, ocorre por meio dos ajustes diários ou com a liquidação do contrato.
Já os ganhos ou perdas com este tipo de negociação, ocorre por meio dos ajustes diários ou com a liquidação do contrato.
Os contratos funcionam por meio de uma unidade de negociação, que corresponde ao tamanho do contrato. Por exemplo, um contrato de soja pode valer 450 sacas de 60kg.
Para que serve o mercado futuro?
O mercado futuro serve principalmente para dois propósitos: proteção contra riscos (hedge) e especulação.
- Proteção contra riscos (Hedge): Empresas, produtores e investidores usam o mercado futuro para se proteger contra variações inesperadas nos preços de ativos, como commodities, moedas ou taxas de juros. Por exemplo, um produtor de soja pode vender contratos futuros para garantir um preço fixo para sua produção, evitando prejuízos caso o preço da soja caia no futuro.
- Especulação: Investidores e traders também utilizam o mercado futuro para tentar lucrar com a variação dos preços desses ativos. Eles compram ou vendem contratos futuros com base na expectativa de que os preços subirão ou cairão até o vencimento do contrato. Essa prática envolve riscos mais elevados, já que as flutuações de preço podem resultar em lucros ou perdas significativas.
Além disso, o mercado futuro também proporciona liquidez, permitindo que os participantes compitam e negociem contratos de maneira eficiente, e oferece flexibilidade, uma vez que permite operar em diversos tipos de ativos (como commodities, moedas e índices) com contratos de diferentes prazos.
Mercado futuro versus mercado de ações
A grande diferença entre o mercado futuro e o mercado de ações é referente aos bens negociados. No mercado de ações, são negociados pequenos pedaços das empresas. Desse modo, o investidor pode estudar sobre a companhia, escolher entre as milhares de estratégias disponíveis e investir.
Por outro lado, no mercado futuro, não ocorre a negociação de ativos, mas sim de contratos. Portanto, é impossível analisar uma plantação de milho e determinar o quanto ela estará valendo no futuro. Inclusive, isso faz com que o mercado futuro se torne mais arriscado do que o mercado de ações.
Outra diferença é em relação aos retornos. No mercado de ações, o investidor pode lucrar com a distribuição de dividendos ou vendendo as ações. Já no mercado futuro, o investidor pode lucrar ou perder diariamente com o ajuste diário.
Liquidações
A liquidação acontece quando o contrato chega ao fim e as partes transferem os ativos negociados. A Câmara de Compensação e Liquidação da bolsa realiza essa transferência.
A B3 cria uma estrutura de garantias para assegurar que o vendedor e o comprador cumpram o que foi acordado no contrato.
A liquidação pode ser financeira ou física. A mais comum é a liquidação financeira, na qual, na data de vencimento do contrato futuro, a bolsa calcula a diferença entre o valor de compra e venda do contrato. Nesse caso, a liquidação ocorre em dinheiro, e o comprador não precisa receber fisicamente o ativo.
Por outro lado, na liquidação física, o comprador recebe os ativos diretamente no vencimento do contrato. Esse tipo de liquidação é mais frequente nos mercados agropecuários e de energia.
Além disso, ocorre a liquidação por inadimplência quando o investidor não paga o ajuste diário. Nesse cenário, a bolsa utiliza a margem de garantia do investidor para cobrir o prejuízo. Caso o investidor continue inadimplente, a bolsa pode encerrar compulsoriamente a posição dele.
Vantagens e desvantagens
A grande vantagem do mercado futuro é a liquidez dos contratos. Dessa forma, como os contratos futuros são muito negociados, o investidor consegue vender facilmente o contrato caso precise fazer o resgate.
Outra vantagem é a possibilidade de investir com a alavancagem. Por meio de uma garantia, o investidor pode aplicar mais dinheiro do que o disponível na conta. Este tipo de investimento pode ainda ser uma opção para quem quer diversificar a carteira.
Por outro lado, temos a desvantagem de que os ajustes diários podem demandar uma alta movimentação financeira do investidor. Além disso, os contratos futuros são investimento de risco, não sendo indicados para todos os perfis.
- Leia também: Alavancagem – conheça os perigos dessa prática
Como investir no mercado futuro
O primeiro passo para negociar no mercado futuro é conhecer o seu perfil de investidor. Isso acontece porque os contratos futuros estão sujeitos a variações, que podem gerar grandes lucros ou prejuízos, tornando-os investimentos de risco.
Geralmente, o perfil que aceita correr maiores riscos em troca da possibilidade de altos retornos, é o investidor arrojado. Portanto, para o perfil conservador, talvez este não seja o investimento mais indicado.
Se você tiver um perfil arrojado, o próximo passo será escolher uma corretora e abrir uma conta. Ao escolher uma corretora, esteja atento às taxas cobradas, pois elas podem reduzir consideravelmente o seu retorno financeiro com os investimentos.
Por fim, antes de investir, resta definir qual será a sua estratégia. Dessa forma, você pode escolher entre criar uma proteção de capital, especular ou fazer arbitragem.
Enfim, agora que você aprendeu a investir no mercado futuro, aproveite para aprender também sobre o funcionamento do Mercado de capitais, o que é? Definição, como funciona, tipos e riscos
Fontes: Rico, Infomoney e Nubank