PMI (Purchasing Managers’ Index): o que é e como funciona?

PMI (Purchasing Managers’ Index) é, basicamente, um termômetro mensal da economia. Ele serve para se ter ideia rápida de como um setor ou até um país inteiro está se saindo economicamente.

É extremamente importante para o pessoal do mercado financeiro, porque ajuda a prever o que pode acontecer e a fazer análises mais certeiras. Nesse sentido, é como um atalho para entender o pulso da atividade econômica, sem precisar esperar os dados oficiais que demoram mais pra sair. Agora, continue a ler e entenda como funciona!

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O que é o PMI (Purchasing Managers’ Index)?

Vamos supor que você queira saber como a economia de um país está indo, mas sem esperar pelos dados oficiais que demoram a sair. É aí que entra o PMI (Purchasing Managers’ Index), que a gente pode traduzir como “Índice de Gerentes de Compras“.

Ele parte do seguinte conceito: quem melhor para saber como as coisas estão no chão de fábrica ou nas empresas de serviço do que os gerentes que estão lá no dia a dia, comprando os insumos, recebendo os pedidos, contratando ou demitindo?

O PMI é exatamente isso: uma pesquisa mensal feita com esses gerentes de compra de diversas empresas. Eles respondem perguntas sobre vários aspectos do negócio, como:

• Produção: Aumentou ou diminuiu a produção?
• Novos pedidos: Estão entrando mais ou menos pedidos?
• Emprego: A empresa está contratando ou demitindo?
• Estoques: Os estoques estão crescendo ou encolhendo?
• Prazos de entrega de fornecedores.

O grande trunfo do PMI é que ele é um indicador antecedente. Isso significa que ele sai antes da maioria dos dados econômicos oficiais (como o PIB, por exemplo), dando uma pista de como a economia vai se comportar no futuro próximo.

É como um termômetro que mede a “febre” da economia, mas de forma bem rápida e direto da fonte!

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Como funciona o PMI?

Funciona assim: todo mês, as pessoas que compram materiais e insumos para grandes empresas – os gerentes de compras – respondem a um monte de perguntas. Eles contam sobre coisas como a quantidade que estão produzindo, se estão recebendo novos pedidos, se estão contratando gente nova, a rapidez com que os fornecedores estão entregando e como estão os estoques.

Todas essas respostas são transformadas em um único número, que varia de 0 a 100. Se esse número for acima de 50, é uma boa notícia! Significa que a economia está crescendo. Mas se for abaixo de 50, aí a coisa está mais para uma desaceleração.

O PMI é divulgado todo mês e é um dos melhores jeitos que temos de ter uma ideia antecipada para onde a economia pode estar caminhando.

O índice PMI no Brasil

No Brasil, quem “mede a temperatura” da nossa economia com o PMI é a S&P Global (que você talvez conheça como a antiga IHS Markit). Eles mandam questionários para umas 400 empresas da indústria e do setor de serviços, tudo para entender a percepção dos gerentes de compras sobre como o mês atual se compara ao anterior.

A gente tem duas versões principais desse índice por aqui: o PMI Industrial e o PMI de Serviços. E a lógica é a mesma de outros lugares do mundo: se a leitura dá acima de 50, a economia está no caminho do crescimento. Se fica abaixo de 50, a coisa está desacelerando.

O PMI brasileiro é um indicador que o pessoal do mercado, investidores, economistas e as próprias empresas, fica de olho. Ele é um bom termômetro do que pode acontecer com o nosso PIB (Produto Interno Bruto) e com o mercado de trabalho, já que ele capta a “temperatura” do setor produtivo antes de outros dados mais demorados. Por isso, o PMI costuma dar um empurrãozinho nas decisões de investimento e até mesmo nas políticas econômicas do país.

O índice PMI nos EUA

Nos Estados Unidos, o PMI é apurado há décadas pelo Institute for Supply Management (ISM). Eles são os “mestres” dessa medição, coletando dados de gerentes de compras de 18 setores industriais diferentes. A pesquisa do ISM é referência mundial: cobre praticamente tudo, da produção e novos pedidos até estoque e preços que as empresas estão pagando.

O PMI americano costuma ser um excelente termômetro para antecipar o que vai acontecer com o PIB dos EUA. E a regra é a mesma dos demais lugares: se o índice fica acima de 50, a atividade industrial está a todo vapor, em expansão. Se cai abaixo disso, é um sinal de que as coisas estão encolhendo.

A relevância do PMI dos EUA é tamanha que, logo depois de ser divulgado, ele pode balançar os mercados financeiros do mundo inteiro, causando uma certa volatilidade. E não para por aí: as decisões do Federal Reserve (o banco central americano) e de grandes empresas globais também são influenciadas por esse indicador. É um dado que todo mundo fica de olho!

O índice PMI na China

Na China, o PMI é divulgado tanto pelo governo (Departamento Nacional de Estatísticas) quanto pela S&P Global em parceria com a Caixin. Esse índice pega de tudo, da indústria e serviços, mostrando a tendência de centenas de empresas espalhadas pelo país.

O PMI chinês é observado com lupa pelo mercado internacional, pois serve de termômetro para a segunda maior economia do mundo. Oscilações no índice podem sinalizar mudanças importantes na demanda global por commodities, impacto no comércio internacional e até mesmo nas cadeias de suprimentos globais.

O índice PMI na Zona do Euro

Na Zona do Euro, o PMI é apurado pela S&P Global em parceria com bancos e consultorias locais, a partir de entrevistas com cerca de 5 mil empresas privadas de diversos países do bloco. O índice é divulgado em versões para a indústria, serviços e composto (que agrega ambos).

O PMI da Zona do Euro é importante para pegar as tendências econômicas antes de outros indicadores oficiais, e assim, ajudam a prever os movimentos do Banco Central Europeu e as políticas econômicas dos países-membros.

E, é claro, o índice também é referência para investidores que tentam captar sinais de recuperação ou desaceleração na economia europeia.

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Como calcular o PMI?

O cálculo do PMI segue uma fórmula bem direta e padrão:

PMI = (% de respostas de melhora) + 0,5 (de respostas de estabilidade) + 0 x (% de respostas de piora)

Vamos ver um exemplo para entender melhor: Imagine que 40% dos gerentes entrevistados disseram que houve uma melhora, 30% relataram que a situação ficou igual (estável) e outros 30% apontaram uma piora. O cálculo seria assim:

PMI = 40 + (0,5 x 30) + (0 x 30)
PMI = 40 + 15 + 0
PMI = 55

Esse valor, então, é ajustado com base na importância de cada aspecto para o setor em questão, chegando a um índice final que sempre varia de 0 a 100. Até que é simples, não é?

Como interpretar o índice PMI?

A interpretação do PMI é bem direta: Se o índice sobe e fica acima de 50, é um sinal de otimismo e de que as coisas estão se expandindo. Isso geralmente anima os mercados e os investidores.

É assim: quando o índice cai abaixo de 50, está dado o alerta de problemas econômicos à frente. Quanto mais o PMI fica distente desse número, para cima ou para baixo, maior é a mudança no cenário econômico daquele setor.

Portanto, o PMI é uma ferramenta poderosa para antecipar tendências econômicas. Ele capta com rapidez as mudanças de humor nas empresas, muitas vezes antes mesmo que outros indicadores oficiais sejam divulgados. Por isso, analistas, investidores e autoridades econômicas de todo o mundo ficam de olho nesse índice.

Importância do PMI

A importância do PMI reside no fato de que ele é um indicador antecedente. Pense nele como uma espécie de bola de cristal para a economia. Ao captar o “humor” e as expectativas desses gerentes – que são os primeiros a sentir as mudanças no mercado –, o PMI consegue prever o desempenho econômico geral antes que outros dados mais demorados sejam divulgados.

Com base nessas informações, é possível ter uma ideia clara do nível de atividade econômica em diversos setores. E isso é ouro para:

• Empresas: Podem ajustar suas estratégias de produção, estoque e contratação.
• Investidores: Conseguem tomar decisões mais inteligentes sobre onde aplicar seu dinheiro.

Relação entre o PMI e os investimentos

O PMI é uma bússola que ajuda investidores a entenderem a “temperatura” do setor produtivo.

Ao monitorá-lo, o investidor ganha uma vantagem para tomar decisões mais informadas, seja para aproveitar um momento de expansão ou para se proteger em períodos de retração.

É como ter um mapa atualizado em tempo real para o mundo dos investimentos.

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Fontes: Você SA, Suno e Toro.