Diferença entre ROE e ROI

Sabe a diferença entre ROE e ROI? A principal diferença é que o ROI (Retorno sobre o Investimento) mede a lucratividade de um investimento específico, como uma campanha de marketing ou um projeto. Já o ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) avalia a rentabilidade do negócio como um todo em relação ao capital próprio dos acionistas. O ROI analisa o retorno de um projeto individual, enquanto o ROE analisa a eficiência da empresa em gerar lucro com o dinheiro dos seus donos.

Entenda melhor essa diferença lendo o artigo a seguir.

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O que é ROE?

Suponha que você seja sócio de uma empresa e queira saber se o seu investimento, o capital que você colocou lá, está sendo bem aproveitado. O ROE é como uma régua que mede isso: ele pergunta “quanto a empresa ganhou de lucro para cada real que você (e outros acionistas) colocou como patrimônio?”.

Se for alto, é ótimo sinal; significa que o negócio está transformando o que foi investido em retorno efetivo.

Mas não é um medidor perfeito. Ele não revela se a empresa tomou muitas dívidas para turbinar o lucro (o que pode ser arriscado), nem distingue lucros recorrentes de lucros ocasionais.

Por isso, ao analisar uma companhia, é bom olhar o ROE junto com outros indicadores, como o ROA (que mostra eficiência no uso dos ativos totais) ou o ROIC (que considera todo capital investido), para formar uma imagem mais fiel do desempenho real.

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Como calcular o ROE?

Para chegar ao número do ROE, que é uma das informações mais importantes para quem analisa uma empresa pensando em investir, você precisa olhar para dois dados cruciais do balanço. Essa sigla, que significa Return on Equity, é calculada pegando o lucro líquido que a companhia obteve em um determinado período e dividindo esse valor pelo Patrimônio Líquido.

O resultado dessa divisão deve ser multiplicado por cem para ser expresso em porcentagem.

Essa conta tem um significado muito forte: ela mostra o quanto de dinheiro a empresa está conseguindo gerar em lucro líquido para cada real que foi aplicado pelos sócios e acionistas, indicando se a gestão está conseguindo agregar valor de forma eficaz com os recursos que já tem em caixa, sem depender de capital de terceiros. É um verdadeiro termômetro de rentabilidade e eficiência.

O cálculo que resume essa ideia é:

ROE = Lucro Líquido/Patrimônio Líquido x 100

O que é ROI

ROI significa Return on Investment, ou em português retorno sobre investimento. É um indicador usado para mensurar quanto você ganhou (ou perdeu) em relação ao que investiu.

Ele é muito útil para comparar diferentes alternativas de investimento ou projetos, ajudando a decidir qual entrega mais retorno para cada real aplicado.

Mesmo assim, não é perfeito: ele não leva em conta o tempo envolvido nem custos ocultos, e por isso costuma ser usado junto com outras métricas para dar uma visão mais completa.

Saiba mais: Retorno sobre o investimento (ROI), o que é? Importância, PRI e cálculos

Como calcular o ROI?

Vamos imaginar juntos: você aplica R$ 1.000 em um projeto e, depois de um período, recebe R$ 1.300 de volta. A diferença — R$ 300 — é o que chamamos de “ganho líquido”.

Agora a pergunta que o ROI responde é: “quanto ganhei para cada real que coloquei?”. Para descobrir, você pega esse ganho líquido (R$ 300) e divide pelo valor que investiu (R$ 1.000). No caso, daria 0,3. Se quiser transformar em porcentagem, multiplica por 100, ou seja, ROI de 30%.

Esse cálculo é simples e de grande utilidade porque te dá uma ideia clara e direta da eficiência do investimento. Mas tem uma ressalva: ele não olha quanto tempo levou para gerar esse retorno nem considera custos ocultos ou variáveis que possam ter surgido no meio do caminho.

Então, para ter uma visão mais fiel e segura, costuma-se usar o ROI como ponto de partida e combiná-lo com outras métricas (como retorno anualizado, custo de capital, etc.).

Entenda: Rentabilidade bruta x rentabilidade líquida

Qual a diferença entre ROE e ROI?

Você está analisando uma empresa para investir. O ROI vai te dizer se os projetos e investimentos da empresa estão dando retorno, considerando tudo o que foi colocado ali: dinheiro, tempo, recursos. É uma visão ampla, que ajuda a entender se a estratégia está funcionando.

Já o ROE é como uma lupa sobre o capital dos acionistas. Ele revela se a empresa está sendo eficiente em gerar lucro com o dinheiro que os sócios colocaram. Um ROE alto pode indicar boa gestão, mas também pode esconder riscos se vier acompanhado de muita dívida. Por isso, é importante olhar os dois indicadores juntos.

O ROI mostra o caminho, e o ROE revela como esse caminho está sendo trilhado com os recursos próprios. Juntos, eles ajudam investidores e gestores a tomar decisões mais conscientes e estratégicas.

Leia mais: 12 indicadores financeiros que todo empreendedor deve conhecer

Fontes: Docusign, Hinc, Linkedin Pulse, XPI, Trading 212.