O índice de cobertura é essencial para os investidores na hora de avaliar o risco financeiro de uma empresa. Entenda mais sobre o seu papel!
23 de maio de 2025 - por Nathalia Lourenço
O índice de cobertura é um indicador importante para avaliar a saúde financeira de uma empresa. Ele mostra se a empresa consegue pagar suas dívidas, principalmente os juros. Com ele, é possível entender se o negócio está preparado para lidar com compromissos financeiros.
Existem diferentes tipos de índice de cobertura. Cada um deles ajuda a analisar uma parte específica das finanças da empresa.
Veja também: Fluxo de caixa indireto: o que é, como fazer e quais as vantagens?
O que é índice de cobertura?
O índice de cobertura é um número que mostra se uma empresa tem condições de pagar suas dívidas, principalmente os juros que ela deve. Ele compara o quanto a empresa ganha com o quanto ela precisa pagar em obrigações financeiras.
De forma simples: ele mede quanto “sobra” para pagar dívidas depois que a empresa cobre seus custos básicos. Quanto maior o índice, mais segura é a situação da empresa — porque ela tem folga no caixa. Um índice muito baixo pode indicar que a empresa está com dificuldade para arcar com seus compromissos.
O tipo mais comum é o índice de cobertura de juros, que mostra quantas vezes o lucro da empresa (antes de pagar juros e impostos) cobre o valor dos juros a pagar. Por exemplo, se esse índice for 3, quer dizer que o lucro cobre os juros 3 vezes — o que é considerado saudável.
Quais são os tipos de índice de cobertura e como calcula-los?
1. Índice de Cobertura de Juros
Primeiramente, esse é o tipo mais comum. Ele mostra quantas vezes o lucro da empresa consegue pagar os juros das dívidas.
- Fórmula: Lucro antes dos juros e impostos (EBIT) ÷ Despesas com juros
- Exemplo: Se o índice for 4, isso significa que o lucro cobre os juros 4 vezes. Ou seja, quanto maior esse número, melhor para a empresa.
2. Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR)
Em seguida, temos um índice mais completo. Ele avalia se a empresa consegue pagar toda a dívida, incluindo os juros e o valor das parcelas.
- Fórmula: Fluxo de caixa operacional ÷ Serviço total da dívida (juros + principal)
- Exemplo: Um índice de 1,2 mostra que a empresa tem 20% a mais de dinheiro do que precisa para pagar as dívidas — o que é um bom sinal.
3. Índice de Cobertura de Juros em Dinheiro (Cash Interest Coverage)
Além disso, existe um índice que foca no dinheiro que realmente entra no caixa. Ele é parecido com o primeiro, mas usa o fluxo de caixa, e não o lucro contábil.
- Fórmula: Fluxo de caixa operacional + pagamentos de juros ÷ Pagamentos de juros
- Por que é útil? Ele mostra se a empresa tem dinheiro vivo para pagar os juros, mesmo que o lucro contábil pareça baixo.
4. Índice de Cobertura de Ativos Fixos
Por fim, esse índice mostra se os bens da empresa, como imóveis e máquinas, são suficientes para cobrir dívidas de longo prazo.
- Fórmula: Ativos fixos líquidos ÷ Dívida de longo prazo
- Em outras palavras, ele ajuda a entender se, em uma emergência, a empresa conseguiria vender seus bens e quitar essas dívidas.
Leia mais: Margem de lucro: o que é e como calcular?
Quais valores do índice de cobertura são adequados?
1. Índice de Cobertura de Juros
Esse índice mostra a capacidade da empresa de pagar os juros com o lucro operacional.
- De modo geral, um valor acima de 3 é considerado ideal, pois indica boa folga financeira.
- Entre 1,5 e 3, o índice ainda é aceitável, mas mostra uma margem menor de segurança.
- Por outro lado, valores abaixo de 1,5 já ligam um sinal de alerta.
- Se o índice for menor que 1, é um sinal preocupante, já que o lucro não cobre nem os juros.
2. Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (DSCR)
Esse índice mede se a empresa consegue pagar todas as parcelas da dívida, incluindo os juros e o valor principal.
- Idealmente, o valor deve estar acima de 1,3, mostrando sobra de caixa para os pagamentos.
- Se estiver entre 1,0 e 1,3, ainda é possível pagar, mas com pouca margem.
- Por fim, um índice abaixo de 1,0 representa risco, já que o caixa não cobre todas as obrigações.
3. Índice de Cobertura de Juros em Dinheiro
Aqui, considera-se o fluxo de caixa real disponível para pagar os juros.
- Valores acima de 3 indicam uma situação confortável, com boa folga de caixa.
- No entanto, se o índice estiver abaixo de 2, é preciso atenção — pode faltar dinheiro disponível para os pagamentos.
4. Índice de Cobertura de Ativos Fixos
Esse índice avalia se os bens da empresa (como máquinas, equipamentos e imóveis) são suficientes para quitar dívidas de longo prazo.
- Em geral, um valor igual ou maior que 1 é considerado adequado, pois mostra que os ativos podem cobrir as dívidas.
- Caso fique abaixo de 1, a empresa pode precisar recorrer a outros recursos para pagar o que deve.
Qual a importância do índice de cobertura?
A importância do índice de cobertura está no fato de que ele revela a capacidade de uma empresa pagar suas dívidas com os recursos que ela gera. Em outras palavras, é um indicador que mostra se a empresa está financeiramente saudável e se consegue cumprir seus compromissos sem depender de empréstimos ou cortes bruscos nos custos.
Aqui estão alguns pontos que explicam melhor por que esse índice é tão relevante:
1. Ajuda a avaliar a saúde financeira
Em primeiro lugar, o índice mostra se a empresa tem lucro ou fluxo de caixa suficiente para cobrir juros e parcelas de dívidas. Se o número for baixo, isso pode indicar risco de inadimplência ou necessidade de renegociação com credores.
2. É usado por bancos e investidores
Além disso, antes de liberar crédito ou investir em uma empresa, instituições financeiras costumam analisar esse índice. Um bom índice transmite confiança de que a empresa tem controle sobre suas finanças.
3. Permite uma gestão mais segura
Com isso, os gestores conseguem tomar decisões mais equilibradas, como se podem assumir novas dívidas, se é hora de reduzir custos ou se a empresa pode investir com mais tranquilidade.
4. Ajuda a identificar problemas cedo
Ao mesmo tempo, ao acompanhar esse índice com frequência, é possível perceber sinais de alerta antes que a empresa entre numa crise. Isso dá tempo para agir e corrigir a rota.
5. Compara o desempenho ao longo do tempo
Por fim, além de avaliar a situação atual, o índice também serve para comparar o desempenho da empresa em diferentes períodos ou com concorrentes do mesmo setor.
Leia também: Qual é a diferença entre inadimplência e endividamento?
Fontes: suno e maisretorno