Expectativas para 2023: o que esperar dos fundos imobiliários?

As expectativas para os fundos imobiliários em 2023, no geral, são positivas. É claro que a expectativa pode não se realizar, mas o mercado está otimista.

Olhando em retrospecto para 2022, o mercado de FIIs passou por 3 fases. A primeira foi no primeiro trimestre do ano, período em que a Selic subiu de forma abrupta e a cotação dos FIIs estavam em queda.

Com isso, houve uma fuga de capital para as aplicações financeiras mais seguras. Posteriormente, no começo do terceiro trimestre, houve um período de deflação.

Desse modo, os ativos atrelados ao IPCA tiveram queda, inclusive, os FIIs de recebíveis foram impactados e pagaram menos dividendos. O resultado foi a queda desses fundos.

Por fim, no quarto trimestre de 2022, a volatilidade entrou em cena. Além disso, existe a incerteza sobre as medidas que serão tomadas pelo novo governo. Portanto, o ano de 2022 foi marcado por altas e baixas.

A expectativa para 2023 é positiva, mas o mercado ainda está alerta sobre as medidas que o governo irá tomar e como isso irá afetar os ativos financeiros.

Quais são as expectativas para os fundos imobiliários em 2023?

A expectativa para os fundos imobiliários em 2023, é que eles reajam às medidas econômicas adotadas pelo novo governo.

Além disso, os fundos são impactados pela Selic alta. Confira qual é a expectativa para cada tipo de FII:

1- Fundos de papel

Em resumo, os fundos de papel são FIIs que investem em títulos relacionados ao setor imobiliário.

A expectativa para os fundos de papel é que eles continuem a oferecer bons dividendos. Sendo que é provável que o dividend yield dos FIIs fique bem próximo ao deste ano.

2- FIIs de tijolo

Os fundos de tijolo são os FIIs que investem em imóveis. No segundo semestre deste ano, houveram oportunidades de compra e de ganho de capital para esse tipo de fundo.

Maria Fernanda Violatti, que é analista CNPI e especialista em FIIs da XP, acredita que a reavaliação dos imóveis dos fundos imobiliários pode sofrer uma alteração positiva, principalmente com a redução da Selic.

Isso porque, com juros menores, a tendência é a valorização dos ativos e, consequentemente, das cotas dos fundos.

3- Fundos de shopping

Os FIIs de shopping focam na geração de renda para os cotistas, por meio do aluguel de lojas em shoppings.

A expectativa para os fundos de shopping em 2023 é positiva. Isso porque o esperado é que o setor continue obtendo novas locações e existe a possibilidade do aumento dos preços dos aluguéis.

4- FIIs de galpões logísticos

Os fundos imobiliários de galpões logísticos focam na locação de galpões logísticos.

Em resumo, galpões logísticos são espaços usados por empresas para fazer processos de logística como armazenar, organizar e distribuir seus produtos.

Assim como no caso dos fundos de shopping, a expectativa é que o setor continue com novas locações e que aumente os preços dos aluguéis.

5- Fundos de lajes corporativas

Por fim, os fundos de lajes corporativas investem em áreas amplas destinadas a escritórios, salas comerciais de alto padrão e etc.

A expectativa para esse setor é positiva, já que em 2022 houve um momento de volta aos escritórios, após a pandemia da covid-19.

O que vai impactar esses fundos?

O cenário econômico e político irá impactar diretamente não apenas os fundos imobiliários, como o mercado financeiro como um todo.

Primeiramente, temos a questão política. Ainda não sabemos quais medidas serão tomadas pelo governo Lula.

No entanto, o esperado é que haja uma expansão fiscal, isto é, que o governo gaste mais do que o definido no teto de gastos.

Com o aumento dos gastos do governo e a inflação alta, a tendência é que a taxa Selic se mantenha alta por mais tempo.

Essa situação de juros altos, faz com que os preços das cotas dos FIIs não apresentem grandes valorizações.

No entanto, os fundos indexados ao CDI e à inflação, tendem a pagar bons dividendos, o que os torna mais atrativos para o investidor de longo prazo.

Em outras palavras, o investidor de longo prazo pode aproveitar da falta de valorização das cotas, para comprar fundos que estão distribuindo bons dividendos.

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Fontes: Buldings, Uol, Suno e Fdr.

Bibliografia

• Bianch, Gustavo. Quais as perspectivas para os fundos imobiliários em 2023?. Suno. Acesso em 16 de dezembro de 2022.