13 de fevereiro de 2025 - por Sidemar Castro
Dividendo cumulativo é um tipo de pagamento de dividendos que se acumula caso a empresa não pague no período esperado. Ou seja, se a empresa não tiver lucro suficiente para distribuir os dividendos naquele ano, os acionistas ainda terão o direito de recebê-los no futuro, antes que qualquer outro pagamento seja feito.
Isso acontece principalmente com ações preferenciais, que costumam ter prioridade na distribuição de lucros. Dessa forma, quando a empresa voltar a pagar dividendos, ela precisa quitar primeiro os valores acumulados antes de distribuir qualquer novo pagamento.
Em resumo, os dividendos cumulativos garantem que os acionistas preferenciais não percam sua parte nos lucros, mesmo que a empresa passe por dificuldades temporárias. Leia e entenda como acontece.
O que é dividendo cumulativo?
O dividendo cumulativo é um tipo de pagamento que as empresas fazem aos seus acionistas, especialmente aqueles que possuem ações preferenciais.
Uma das características do dividendo cumulativo é o acúmulo de pagamentos. Se a empresa não paga o dividendo em um determinado período, esse valor não desaparece. Em vez disso, ele se acumula.
Por exemplo, se uma empresa deveria pagar R$ 1,00 por ação e não o faz em um ano, esse valor será adicionado ao próximo pagamento. Assim, no ano seguinte, os acionistas receberão R$ 2,00 por ação (R$ 1,00 do ano anterior mais R$ 1,00 do ano atual).
Outra característica é que os acionistas que possuem ações preferenciais com direito a dividendos cumulativos têm prioridade sobre os acionistas comuns. Ou seja, isso significa que, antes de qualquer pagamento ser feito aos acionistas comuns, a empresa deve quitar os dividendos acumulados dos acionistas preferenciais.
Assim, esse tipo de dividendo oferece uma camada extra de segurança para os investidores. Como os pagamentos se acumulam, os acionistas têm mais chances de receber seu dinheiro mesmo em tempos difíceis para a empresa.
Exemplo Prático
Suponha uma empresa que, em 2023, deveria pagar R$ 1,00 por ação em dividendos, mas devido a dificuldades financeiras, não fez esse pagamento. No ano seguinte, em 2024, ela se recupera e decide pagar o dividendo. Assim, os acionistas preferenciais receberão R$ 2,00 por ação: R$ 1,00 referente a 2023 e R$ 1,00 referente a 2024.
Em resumo, o dividendo cumulativo é uma forma de garantir que os acionistas preferenciais recebam seus pagamentos de forma justa e segura. Essa estrutura ajuda a proteger os investidores e a manter a confiança na empresa.
Como funciona o dividendo cumulativo?
No mundo dos investimentos, os dividendos representam uma forma de remuneração que as empresas pagam aos seus acionistas. No entanto, o dividendo cumulativo possui características e regras próprias.
Primeiramente, é essencial entender que os dividendos cumulativos são mais comuns em ações preferenciais. Estas ações, geralmente, não conferem direito a voto na administração da empresa, mas oferecem prioridade no recebimento de dividendos.
Nesse contexto, o funcionamento é relativamente simples:
- Acúmulo: Se a empresa não tiver lucro suficiente para pagar os dividendos em um determinado período, o valor não pago é acumulado.
- Pagamento: Assim que a empresa obtiver lucro, os dividendos acumulados, juntamente com os dividendos do período corrente, devem ser pagos aos acionistas preferenciais antes de qualquer outro pagamento.
Vantagens dos Dividendos Cumulativos
Para o investidor, a grande vantagem é a garantia de recebimento. O investidor tem a segurança de que, mesmo em anos de dificuldades financeiras da empresa, os dividendos serão pagos assim que possível.
Além disso, tem a questão da previsibilidade: O investidor pode ter uma estimativa mais precisa de quando e quanto receberá de dividendos.
Jà para a empresa, a promessa de dividendos cumulativos pode atrair investidores que buscam retornos mais seguros e previsíveis. A empresa ganha flexibilidade para lidar com suas finanças em momentos de crise, sabendo que terá a obrigação de pagar os dividendos acumulados assim que se recuperar.
Um exemplo prático: Imagine uma empresa que declara um dividendo anual de R$1 por ação preferencial. Se, em um ano, ela não conseguir pagar esse valor, ele se acumula. No ano seguinte, se a empresa tiver lucro suficiente, deverá pagar R$2 por ação preferencial (o dividendo do ano corrente mais o acumulado).
Portanto, os dividendos cumulativos são uma ferramenta importante no mercado financeiro, especialmente para investidores que buscam segurança e previsibilidade. Eles garantem que os dividendos serão pagos, mesmo em tempos de dificuldades, e oferecem às empresas flexibilidade financeira. Ao entender o funcionamento dos dividendos cumulativos, os investidores podem tomar decisões mais informadas e estratégicas.
O que ocorre caso os dividendos não sejam acumulados?
Se os dividendos não forem acumulados, eles são pagos aos acionistas de forma periódica, como trimestral ou anualmente. Dessa forma, os acionistas recebem uma parte dos lucros da empresa diretamente em suas contas, em vez de reinvestir esses lucros para aumentar o valor das ações no futuro.
Essa prática pode ser vantajosa para quem busca uma renda regular. No entanto, pode não ser a melhor opção para quem deseja aumentar seu patrimônio a longo prazo, já que a empresa deixa de usar esses lucros para crescer e se expandir.
Então, ao não acumular dividendos, você recebe uma renda imediata, mas pode perder oportunidades de crescimento futuro.
Fontes: Investopedia, Mais Retorno, Só Dividendos, Insights Financeiros