Payback, o que é? Definição, cálculos, dicas, vantagens e desvantagens

O payback é um indicador de retorno de um investimento. Dessa maneira, ele serve como uma ferramenta a ser utilizada quando uma empresa pretende investir em um projeto e quer descobrir quando terá o dinheiro investido de volta. 

O cálculo do payback é simples e de fácil aplicação. No entanto, é importante que o gestor esteja sempre atento ao seu fluxo de caixa e leve em consideração, nos planejamentos, a possibilidade de perdas. 

Além de determinar o tempo para o retorno do investimento, o payback serve também para indicar o nível de risco do investimento a curto prazo. Sendo assim, para longo prazo, ele não é o mais indicado. 

O que é payback

O payback, ou retorno em português, é um cálculo que visa determinar o tempo necessário para que um investimento se pague. Em outras palavras, ele é usado para descobrir o tempo preciso para se recuperar uma aplicação inicial.

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Desse modo, o cálculo do payback é usado nas empresas como uma maneira de prever o tempo de retorno do investimento em um projeto. É claro que esse resultado depende do tipo de empresa e do valor do investimento. 

Como calcular o payback

Calcular o payback é fácil. Entretanto, para que seja feito de maneira exata, é preciso que a correta organize o fluxo de caixa da empresa.

Dessa forma, todos os custos relacionados ao investimentos, seja com equipamentos, despesas administrativas, operacionais ou com funcionários, devem constar no fluxo de caixa. É possível ainda usar no cálculo o fluxo de caixa livre acumulado, ou seja, a soma de todos os fluxos de caixa da projeção, do início ao fim. 

Com todos esses dados corretamente adicionados ao fluxo de caixa, é preciso definir o resultado médio mensal do fluxo de caixa, por meio do demonstrativo de resultados. Posteriormente, basta dividir o investimento inicial por este resultado e chega-se ao payback. Então, a fórmula fica:

PB (payback) = investimento inicial / resultado médio do fluxo de caixa

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Vamos para um exemplo prático: Suponhamos que uma empresa investiu R$ 80.000,00 e o resultado médio mensal de seu fluxo de caixa tenha dado R$ 3.000,00.

Logo, aplicando os números na fórmula, temos: PB = 80.000 / 3.000 = 26,7 meses. O resultado do payback, é 26,7 meses, ou seja, são 2 anos e 3 meses, para o retorno do investimento inicial. 

Um detalhe importante é que, nos meses iniciais do projeto, os resultados podem ser negativos. Porém, com os resultados positivos nos próximos meses, a tendência é que o saldo se torne positivo e o valor demonstrado no indicador de retorno seja alcançado. 

Dicas para o cálculo

O cálculo do payback é simples, mas se você seguir algumas dicas, ele pode ficar ainda mais prático. Primeiramente, é preciso que você faça um inventário bem detalhado, com todas as receitas e despesas da empresa.

Assim, o ideal é que esses dados sejam separados por categorias, sendo elas: operacional, não operacional e investimentos. 

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Outra dica é estabelecer um período para calcular o payback que esteja de acordo com o perfil do seu negócio. Esse tempo pode variar entre 6 meses, um ano ou até mesmo 3 anos, vai depender da sua empresa. 

Uma dica de ouro é a atualização do seu fluxo de caixa. É preciso que você vá adicionando ou eliminando despesas e receitas. O instituto é estar sempre de olho no seu fluxo de caixa, no plano de negócios e no seu orçamento. 

Para finalizar, quando você realizar o cálculo do payback, é importante que você seja realista. Portanto, considere a possibilidade de perdas resultantes da inadimplência ou atraso dos clientes, por exemplo. 

Vantagens e desvantagens

Uma vantagem de usar o payback é a facilidade com que essa estratégia pode ser aplicada, já que ela possui uma fórmula bem simples. Além disso, ela serve também como um indicador da liquidez do negócio e do grau de riscos envolvidos.

Dessa maneira, essa estratégia é útil sobretudo em projetos com alto nível de risco ou com tempo limitado. Por fim, este indicador de retorno é uma ferramenta propícia em momentos de instabilidade econômica e crises financeiras.

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Por outro lado, como desvantagem, podemos destacar o fato de que o payback não considera os fluxos de caixa produzidos depois que o investimento foi recuperado. Isso é uma desvantagem porque, após o investimento ter sido recuperado, ele pode continuar dando lucros.

Em resumo, o payback é indicado apenas para projetos de curta duração, não sendo recomendado para projetos de grande porte ou muito complexos. 

Payback simples versus descontado

Existem duas maneiras de se estimar o retorno de um investimento por meio do payback: através do payback simples e por meio do descontado. A principal diferença entre os dois é em relação aos dados considerados. 

O payback simples é o que explicamos acima, ele serve para estimar os riscos e o tempo em que o dinheiro investido estará de volta. Contudo, ele não leva em consideração a cotação do dinheiro no decorrer do tempo e a lucratividade depois do dinheiro recuperado com o investimento. 

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Em contrapartida, o payback descontado é mais amplo. Sendo assim, ele considera a desvalorização do dinheiro ao longo do tempo, o custo de capital da empresa e ainda o fluxo de caixa depois de recuperado o investimento. 

Para calcular o payback descontado, é preciso considerar uma taxa de desconto, que normalmente é anual. Uma das mais utilizadas é a Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Logo, o desconto dessa taxa é aplicada em todos os fluxos de caixa. Em síntese, esse cálculo serve para trazer ao valor presente (VPL), o saldo do fluxo de caixa de um tempo futuro. 

Outros indicadores

Além do payback, existem ainda outros indicadores, tais como:

Return Over Investment (ROI): O ROI, ou Retorno sobre Investimento, serve para calcular o quanto do investimento foi convertido em lucro.

Ao usar esse indicador, é importante estar atento ao fato de que o acréscimo ou decréscimo podem ser influenciados por diversos fatores, não apenas pelo investimento realizado. 

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Valor Presente Líquido (VPL): Este indicador objetiva mostrar a viabilidade financeira dos projetos em fase de implementação. O seu cálculo tem por base as estimativas de investimentos e a projeção do fluxo de caixa.  

Taxa Interna de Retorno (TIR): Por fim, este indicador é útil para representar qual deveria ser a taxa de retorno de um investimento. Dessa forma, ele serve para verificar se a aplicação é realmente útil para a empresa. 

E aí, gostou de conhecer o indicador payback? Então, aproveite para já ficar por dentro de como fazer um Balanço patrimonial, o que é? Como funciona, conceitos e para que serve

Fontes: Flua, Rock content e Contábeis

Imagens: Capital research, Ibc coaching, Lab fin provarfia, São luís MT, Celos, Treasy e Linea Brasil