Ações rendem menos que FIIs? Como comparar o retorno de ações e FIIs

A maioria dos investidores acreditam que as ações rendem mais do que os FIIs em uma estratégia de longo prazo. No entanto, as ações podem render menos que FIIs.

Por isso, antes de focar apenas em ações, é importante conhecer o retorno proporcionado por outros tipos de aplicações e procurar sempre diversificar a carteira de investimento.

Lembrando que, apesar de compararmos o rendimento das ações e dos FIIs, esse texto não deve ser considerado como uma recomendação de investimentos.

Ações rendem mais ou menos que FIIs?

Para fazer essa comparação entre o retorno das ações e dos FIIs, muita gente recorre à comparação IBOV e ao IFIX. As pessoas usam esses índices porque o Ibovespa demonstra a rentabilidade média das ações e o IFIX reflete o retorno médio dos fundos imobiliários. 

1- Comparação entre ações e FIIs

Para fazer essa comparação entre o retorno das ações e dos FIIs, muita gente recorre a comparação IBOV e ao IFIX. As pessoas usam esses índices porque o Ibovespa demonstra a rentabilidade média das ações e o IFIX reflete o retorno médio dos fundos imobiliários. 

Entretanto, essa é uma comparação injusta, já que o IFIX começou em 2011 ao passo que o IBOV começou em 1967. Ou seja, como eles englobam quantidades de anos diferentes, apenas comparar os dois não é muito justo. Se compararmos os dois índices desde o dia 6 de setembro de 2012, temos que o Ibovespa teve uma rentabilidade de 99,87%.

Por outro lado, o rendimento dos FIIs de acordo com o IFIX durante o mesmo período analisado foi de 85,75%.

Portanto, nessa comparação mais simples entre os índices IBOV e IFIX, as ações rendem mais do que os fundos imobiliários. Contudo, devido à alta recente, os FIIs passaram a ganhar das ações. Além disso, é preciso considerar que os fundos imobiliários oscilam menos do que as ações.

Sendo assim, no gráfico comparativo do desempenho das ações e FIIs, é possível notar que em diversos momentos o IFIX (linha laranja), fica acima do IBOV (linha azul), sobretudo em períodos de queda.

2- Mercado norte-americano

Outra maneira de averiguar se os fundos imobiliários rendem mais do que as ações, é analisar o mercado norte-americano, já que ele é bem maior e mais maduro do que o Brasil. Para isso, precisamos analisar os Real Estate Investment Trust (REITs).

Em resumo, os REITs são parecidos com os nossos fundos de investimentos imobiliários. As regras de funcionamento são diferentes do Brasil, mas a título de comparação, os Equity REITs são válidos. Dessa forma, podemos comparar os índices All Equity REITs ao S&P 500.

Analisando os gráficos é possível perceber a enorme diferença entre o rendimento obtido com os REITs e as ações. Desse modo, no mercado norte-americano fica claro que as ações rendem menos que FIIs. Se fizermos uma comparação com dados mais recentes, temos que:

Neste caso, um investimento de US$ 100 em 1989 no índice FTSE Nareit All Equity REITs, teria se tornado aproximadamente US$ 1800. Em contrapartida, um investimento com os mesmos US$ 100, também em 1989, no índice de ações S&P 500, teria se tornado cerca de US$ 1500.

3- Ações imobiliárias

Por fim, agora que percebemos que as ações rendem menos que FIIs, resta a dúvida: as ações do setor imobiliário possuem uma performance melhor do que os fundos de investimento imobiliário? Para encontrar a resposta para essa pergunta, vamos usar o índice IMOB.

Em síntese, o Índice Imobiliário (IMOB) é um índice setorial que reflete o desempenho dos ativos mais negociados do setor imobiliário. Sendo assim, empresas como Even, Cyrela, Tecnisa, Multiplan, Tenda, EZTEC, MRV, Alliance Sonae e Trisul, fazem parte da composição da carteira teórica desse índice. 

Enfim, ao compararmos o IFIX com o IMOB, percebemos que o IFIX performou cerca de 175% desde 2011, o IMOB praticamente ficou no breakeven:

No entanto, se analisarmos uma janela de tempo menor (a partir de 2015) vemos que o vencedor foi o IMOB, isto é, as ações.

Agora que você sabe que ações rendem menos que FIIs, veja o vídeo de Raul Sena e entenda como as ações e os fundos performaram na sua carteira pessoal e as atitudes que ele pretende tomar:

Agora que você sabe que ações rendem menos que FIIs, aproveite para descobrir Como investir em fundos imobiliários – 6 Passos para incluir FII na carteira

Fontes: Infomoney

Imagens: Fusesc