Search Fund vs. Private Equity

Search Funds e Private Equity (PE) são formas de investimento em empresas privadas, mas diferem no tamanho do negócio, objetivo e atuação do gestor. Search Funds financiam um empreendedor (“searcher”) para comprar e gerir uma única PME, enquanto Private Equity aplica capital de investidores em empresas maiores e já consolidadas. Entenda as diferenças.

Veja também: Tipos de fundos de investimento: quais são e como funcionam?

O que é search fund?

Um search fund é um veículo de investimento criado para permitir que um empreendedor ,chamado de “searcher”, encontre adquira e assuma a operação de uma única empresa de pequeno ou médio porte.

O objetivo principal é que ele se torne o CEO do negócio adquirido, em vez de apenas um investidor passivo.

Como funciona o search fund?

O modelo funciona em etapas. De início, o empreendedor levanta um capital inicial com investidores para cobrir os custos da “busca” por uma empresa-alvo, o que pode levar de 12 a 24 meses.

Depois que encontra uma empresa adequada (geralmente lucrativa e com donos querendo se aposentar), ele levanta um segundo round de capital, chamado de capital de aquisição, para comprar o negócio

Com a compra concluída, o empreendedor assume o dia a dia como CEO, focado em crescer a empresa por um longo período, que pode ser de 7 a 10 anos, antes de pensar em vendê-la.

O que é private equity?

Private equity é um tipo de investimento onde grandes fundos captam dinheiro de investidores institucionais, como fundos de pensão e seguradoras, para comprar participações em empresas que não são listadas na bolsa de valores.

A ideia é agir como um sócio ativo, implementar melhorias na gestão e nas operações para aumentar o valor da empresa e, depois de alguns anos, vendê-la para ter lucro.

Como funciona o private equity?

O funcionamento típico começa com a captação de um grande fundo, que tem um prazo de vida de cerca de 10 anos.

A gestora do fundo usa esse dinheiro para adquirir várias empresas, e não apenas uma. Na compra, é comum usar uma alavancagem financeira (empréstimos) para aumentar o retorno.

Depois da aquisição, a gestora foca em melhorar a eficiência e o crescimento dessas empresas por um período de 3 a 7 anos.

Ao final, a meta é vender as empresas para outros compradores ou abrir seu capital na bolsa, distribuindo o lucro para os investidores.

Confira: Equity vs. Revenue Share

Search Fund vs. Private Equity: quais são as diferenças?

• Estratégia e Portfólio: O search fund foca em adquirir uma única empresa, enquanto o private equity constrói um portfólio com várias empresas.
• Tamanho da Empresa Alvo: Os search funds buscam empresas menores, geralmente com um faturamento entre 5 e 50 milhões de euros. O private equity mira empresas maiores, frequentemente com mais de 10 milhões de euros em EBITDA.
• Papel do Gestor: No search fund, o empreendedor se torna o CEO, liderando o dia a dia. No private equity, a gestora do fundo atua como conselheira, geralmente mantendo a diretoria existente ou contratando novos gestores.
• Prazo de Investimento: O search fund tem um horizonte de longo prazo, podendo segurar o negócio por 10 anos ou mais. O private equity opera com um prazo mais definido, visando a venda entre 4 a 7 anos após a compra.
• Originação de Negócios: Search funds usam uma abordagem mais pessoal e relacional para achar negócios. O private equity depende de times profissionais, bancos de investimento e leilões.

Search Fund vs. Private Equity: qual escolher?

A escolha depende totalmente do seu perfil. Se você é um empreendedor que sonha em ser dono e presidente de uma empresa, liderar uma equipe no dia a dia e tem paciência para construir algo sólido ao longo de uma década, o caminho do search fund é o mais indicado.

Por outro lado, se você prefere atuar nos bastidores, avaliar e estruturar múltiplos negócios, trabalhar com alavancagem financeira e busca retornos em um prazo mais curto, a carreira ou o investimento em private equity encaixam melhor .

Perguntas frequentes sobre Search Fund vs. Private Equity:

Qual é a maior empresa de private equity do mundo?

A Blackstone é amplamente reconhecida como a maior gestora de ativos alternativos do mundo, com mais de 1,2 trilhão de dólares em ativos sob gestão.

Quais são os 5 maiores private equity do Brasil?

Com base em ativos sob gestão e presença de mercado, entre os maiores e mais influentes estão: XP Asset Management, Patria Investments, Vinci Partners, BTG Pactual e Equipav.

Leia também: Investimentos alternativos: o que são e quais são os tipos?