Governança corporativa, o que é? Definição, como funciona e vantagens

A governança corporativa é um conjunto de regras e normas que as empresas seguem com o intuito de alinhar os objetivos da companhia e dos investidores. 

Dessa maneira, as empresas com governança corporativa se baseiam em quatro pilares principais: transparência, equidade, prestação de contas e responsabilidade corporativa.

Portanto, com a governança corporativa, a empresa tende a ser um ambiente mais saudável e crescer de uma forma melhor. 

Em resumo, saber se uma empresa possui governança corporativa é muito importante na hora de investir, já que as empresas que possuem esse tipo de administração, demonstram preocupação com o futuro da companhia.

O que é governança corporativa?

A governança corporativa é uma série de práticas e regras adotadas, principalmente, por grandes empresas com o intuito de alinhar seus objetivos com os dos seus investidores.

Portanto, o conjunto de práticas e regras se baseia na transparência, equidade, prestação de contas e na responsabilidade corporativa. 

Por isso, a governança corporativa é tão importante quando se vai decidir em qual empresa investir, porque ela se refere, principalmente, à qualidade da gestão e a responsabilidade com os seus acionistas. 

Em resumo, a empresa que adota a governança corporativa, se preocupa com a qualidade da companhia, o que traz melhores resultados e longevidade da mesma. Logo, a empresa passa a ter maior credibilidade no mercado. 

Como funciona

A governança corporativa funciona como uma forma de reduzir diversos problemas. Desse modo, ela envolve pontos como:

• Organograma da firma;
• Organização empresarial;
• Proteção dos interesses dos acionistas minoritários;
• e ainda a resolução de conflito de interesses.

Dessa maneira, reconhecendo os pontos que precisam ser melhorados e traçando estratégias inteligentes para a resolução de conflitos, a empresa só tende a ganhar.

Para aplicar as práticas de governança corporativa na empresa, é preciso ter em mente que os resultados realmente virão com o tempo. Isso porque, a implementação da governança corporativa deve ser de forma gradual. 

Portanto, é interessante, inicialmente, aplicar alterações que melhorem a performance da empresa e que, aos poucos, mudam a forma de pensar de todos os colaboradores, independentemente do nível hierárquico.

Nesse momento, vale se inspirar em empresas que já seguem as práticas de governança corporativa com sucesso. 

Em resumo, com a adoção da governança corporativa, a empresa pode ganhar de diversas maneiras. Ao ser mais responsável e transparente em seus processos, a empresa passa a ser vista positivamente no mercado, o que pode impactar, até mesmo, nos preços de suas ações. 

Vantagens da governança corporativa

Com a governança corporativa, as estratégias são traçadas com planejamento estratégico, gerando melhores resultados. Consequentemente, a empresa tende a crescer e a aumentar o seu valor. Tudo isso impacta na imagem que os consumidores e os investidores têm da empresa.

Logo, empresas com boas práticas de governança corporativa tendem a atrair novos investidores. Mais do que isso, a empresa atrai bons funcionários que se preocupam com o futuro da empresa.

Por fim, através das técnicas de transparência da governança corporativa, as fraudes são evitadas. Portanto, dentre os pilares da governança corporativa, a transparência é um dos mais importantes. 

O pilar da equidade se refere ao acesso por parte de todos as informações da empresa. Portanto, ele está atrelado ao princípio da transparência. Além disso, também se refere ao tratamento justo de todos os envolvidos de forma igualitária. 

Com a prestação de contas, a empresa está sendo transparente com os seus trâmites, o que, consequentemente, faz com que a companhia adquira a confiança dos investidores, já que evita abuso por parte dos administradores. 

Por fim, com a responsabilidade corporativa, a empresa passa a valorizar não apenas seus acionistas, mas também o capital humano e social. 

Ou seja, com a adoção de práticas de governança corporativa, as empresas só têm a ganhar e se desenvolver. Portanto, na hora de investir, é importante estar atento a que nível de governança corporativa a empresa pertence. 

Bolsa de valores

A adoção da governança corporativa por uma empresa é tão importante que a bolsa de valores brasileira possui níveis de categorias para cada tipo de nível de governança corporativa que as empresas tiverem adotado.

Portanto, temos os seguintes níveis:

1- Novo Mercado

O primeiro nível que a B3 criou foi a de Novo Mercado. Esse nível é extremamente seletivo e somente companhias com os mais altos níveis de governança corporativa conseguem se enquadrar nele. 

Para isso, existem regras que a empresa deve seguir, como, por exemplo, a composição do conselho administrativo deve ter, pelo menos, 5 membros, além de 20% de conselheiros independentes da empresa, com mandatos de, no máximo, 2 anos. 

A empresa deve, também, divulgar relatórios financeiros completos, com dados como políticas de remuneração e outros dados importantes da empresa. Devem ter ainda um setor específico de auditoria interna, fundos de compliance e um comitê de auditoria. 

Por fim, as ações da empresa só podem ser do tipo ordinárias, ou seja, que proporcionam ao acionista o direito ao voto. Além disso, devem oferecer 100% de tag along – proteção aos acionistas minoritários.

2- Nível 2

Logo abaixo do Novo Mercado, temos a categoria de governança corporativa de nível 2. No Nível 2, também é necessária a divulgação do balanço financeiro e também é preciso ter 20% de conselheiros administrativos totalmente independentes. 

Apesar de também ser bastante exigente, o Nível 2 possui algumas diferenças, como os tipos de ações. Ou seja, enquanto as empresas no Novo Mercado só podem disponibilizar ações ordinárias, no Nível 2 as companhias disponibilizam, também, ações preferenciais. 

A principal diferença entre ações ordinárias e preferenciais é que as ordinárias dão direito ao voto, ao passo que as preferenciais dão prioridade no recebimento de dividendos. Além do mais, o direito da tag along de 100% permanece.

3- Nível 1

Com bem menos exigências do que o Novo Mercado e o Nível 2, o Nível 1 tem como principal exigência a realização de reuniões públicas anualmente entre os analistas e investidores.

Por fim, é preciso que 25% do capital da empresa esteja circulando. 

4- Bovespa Mais

Os processos de governança corporativa dos níveis anteriores eram voltados, principalmente, para grandes empresas.

Entretanto, o Bovespa Mais se refere à empresas menores. Apesar disso, as empresas desse tipo só podem oferecer ações ordinárias com 100% de tag along. 

Uma peculiaridade das empresas na Bovespa Mais é que elas podem listar ações na bolsa antes mesmo de realizar a oferta inicial de ações (IPO). Na verdade, as empresas possuem o prazo de até 7 anos para realmente fazer a IPO. 

4- Bovespa Mais Nível 2

Semelhante à governança corporativa do Bovespa Mais, o Bovespa Mais Nível 2 tem apenas a diferença da possibilidade de oferecer tanto ações ordinárias quanto preferenciais. Porém, o direito a tag along é de 100% para ambas. 

Índices de governança corporativa

Além dos níveis, a B3 também possui alguns índices que podem ajudar o investidor a analisar a empresa antes de investir em suas ações, como:

IGCX: Índice de Governança Corporativa Diferenciada: Visa demonstrar o desempenho médio da cotação das ações que fazem parte do Novo Mercado, Nível 2 e Nível 1. 

IGCT: Índice de Governança Corporativa Trade: É voltado para a média das ações mais negociadas entre as que possuem os melhores níveis de governança corporativa. 

IGC-NM: Índice de Governança Corporativa – Novo Mercado: Esse índice tem o foco na obtenção do desempenho médio dos preços das ações que sejam da categoria Novo Mercado. 

Importância da governança corporativa

Principalmente para os investidores adeptos da análise fundamentalista e que colocam em prática a estratégia de Buy and Hold, saber qual o nível de governança de uma empresa com ações em potencial é extremamente importante. 

Afinal, os holders compram ações visando o longo prazo e a empresa com boa governança corporativa tem maior probabilidade de possuir um futuro promissor do que uma empresa sem.

Afinal, a governança corporativa ajuda até mesmo as empresas a passarem por crises. 

E aí, gostou de conhecer sobre a governança corporativa e como ela impacta na hora de escolher ações de boas empresas? Então, sabia também quais são As dez maiores empresas da bolsa de valores.

Fontes: Suno, Arena do dinheiro e Mais retorno

Imagens: Inepad consulting, Sua TV, Stella, Capital research, FGV, Upis, Future, Serpro,  Desk manager e Empresas e cooperativas