Descubra a diferença entre valor contábil e valor de mercado, entenda como cada um é calculado e por que são importantes.
29 de julho de 2025 - por Millena Santos
Você já se perguntou qual a diferença entre valor contábil e valor de mercado? Embora os dois estejam relacionados à forma como uma empresa é avaliada, eles representam conceitos bem diferentes.
Neste texto, a gente te explica o que é valor contábil, valor de mercado, diferença entre os dois e muito mais. Vamos lá?
O que é valor contábil ?
Segundo o Conselho Federal de Contabilidade (CFC), o valor contábil é o montante pelo qual um ativo ou passivo está registrado nos livros da empresa.
Esse valor, no caso de um ativo, geralmente começa pelo custo de aquisição, ou seja, quanto foi pago por ele, e, com o tempo, vai sendo ajustado. Entram nessa conta a depreciação acumulada, que representa o desgaste natural do bem com o uso, e também eventuais perdas por desvalorização.
Já no caso dos passivos, esse valor pode incluir atualizações, encargos ou ajustes relacionados às obrigações da empresa.
Logo, é por meio desse controle que é possível ter uma visão mais completa no que diz respeito a situação patrimonial de uma empresa.
Leia também: Balanço patrimonial: o que é, como funciona e para que serve?
Como calcular o valor contábil?
Na prática, calcular o valor contábil é mais simples do que parece. O primeiro passo é identificar o valor do ativo, que pode ser, por exemplo, uma máquina, um veículo ou um imóvel. Esse valor geralmente corresponde ao custo de aquisição.
Depois disso, entra a depreciação, que nada mais é do que a perda de valor do bem ao longo do tempo, causada pelo uso, desgaste ou obsolescência. Essa depreciação pode ser calculada de forma linear, ou seja, dividindo o valor do bem pela sua vida útil estimada.
Para chegar ao valor contábil final do ativo, basta subtrair a depreciação acumulada do valor original do bem.
Para ficar claro, imagine que uma empresa comprou um equipamento por R$ 50.000 e, após três anos, a depreciação acumulada chegou a R$ 15.000. Nesse caso, o valor contábil atual do equipamento será de R$ 35.000.
Já para calcular o valor contábil da empresa como um todo, a fórmula é a seguinte:
Valor contábil= Ativos totais − Passivos totais
Suponha que uma empresa tenha R$ 800.000 em ativos e R$ 300.000 em passivos. O valor contábil da empresa, portanto, seria R$ 500.000.
Bem tranquilo, né?
Limitações do valor contábil
Quando se fala em valor contábil, é natural acreditar que ele mostra exatamente quanto vale uma empresa ou um bem. Mas a verdade é que, na realidade, a coisa é um pouco mais complexa.
Para começar, esse valor pode mudar com o tempo. Isso porque ele sofre ajustes, como a depreciação, que vai reduzindo o valor dos ativos conforme eles vão sendo usados ou perdem utilidade.
Além disso, as regras contábeis que definem como essa depreciação é feita não podem ser consideradas perfeitas. Às vezes, elas acabam trazendo até outros problemas.
Outro ponto é que nem sempre o valor contábil mostra tudo que está envolvido com aquele bem. Por exemplo, pode não incluir todas as obrigações ligadas a ele ou os custos que apareceriam caso fosse preciso vender o ativo.
Por fim, a gente não pode deixar de citar os intangíveis, como uma marca forte ou um software exclusivo. Para calcular o valor disso tudo é um pouco mais difícil, e o valor contábil nem sempre consegue captar isso com precisão.
O que é valor de mercado?
Já o valor de mercado representa o preço pelo qual um ativo ou uma empresa poderia ser vendido em condições normais, considerando o cenário atual de oferta e demanda.
Por isso, diferente do valor contábil, que se baseia nos registros internos da empresa, o valor de mercado reflete a percepção externa, ou seja, quanto o mercado está disposto a pagar naquele momento pela empresa.
Esse valor leva em conta diversos fatores, como o nível de competitividade do setor, o desempenho financeiro da empresa, sua reputação, as expectativas de crescimento e até o contexto econômico.
Como calcular o valor de mercado?
O cálculo do valor de mercado também é bem simples, sem contar que é muito usado principalmente para empresas de capital aberto, que possuem ações negociadas na bolsa.
Dessa forma, para encontrar o valor de mercado, basta multiplicar o número total de ações emitidas pela empresa pelo preço atual de cada ação no mercado.
A fórmula é a seguinte:
Valor de mercado= Número total de ações × Cotação da ação
Para deixar mais claro, imagine que uma empresa tem 1 milhão de ações em circulação e que, hoje, cada ação está sendo negociada a R\$ 25. Multiplicando esses números, o valor de mercado da empresa seria de R\$ 25 milhões (1.000.000 × 25).
Logo, esse cálculo mostra quanto o mercado está avaliando aquela empresa em um dado momento, levando em consideração o preço das ações negociadas.
Fatores que influenciam o valor de mercado
Vários fatores podem influenciar diretamente o valor de mercado de uma empresa. A começar, um dos principais é a confiança dos investidores. Isso porque, quando eles acreditam no potencial de crescimento e na gestão da empresa, tendem a valorizar suas ações, o que acaba elevando o valor de mercado.
O cenário econômico também tem grande impacto quando a gente pensa na definição de valor de mercado. Em períodos de estabilidade e crescimento, o mercado costuma reagir de forma positiva, enquanto crises ou instabilidades podem reduzir o valor das empresas.
O desempenho financeiro da empresa é outro fator que exerce grande influência. Resultados consistentes, crescimento nas receitas e boa gestão dos custos costumam atrair mais investidores, o que reflete no valor de negociação da empresa.
Também, a lei da oferta e demanda exerce influência sobre a negociação. Afinal, quanto maior o interesse dos compradores em relação à oferta disponível, maior tende a ser o valor de mercado.
Por fim, ainda vale dizer que fatores externos, como mudanças políticas e eventos globais, costumam afetar o mercado como um todo e, consequentemente, o valor das empresas.
Quais são as diferenças entre valor contábil e valor de mercado?
Até aqui, a gente consegue perceber que o valor contábil e o valor de mercado são diferentes.
O primeiro, como vimos, corresponde ao montante registrado nos livros da empresa, considerando o custo original do ativo ajustado pela depreciação e outras perdas acumuladas ao longo do tempo. Ou seja, é um reflexo mais técnico e histórico do patrimônio da organização, usado principalmente para fins contábeis e fiscais.
Em contrapartida, o valor de mercado representa o preço pelo qual a empresa poderia ser vendida em um momento específico, levando em conta a percepção dos investidores sobre seu potencial de crescimento, lucratividade e condições do mercado.
Por isso, é comum que o valor de mercado seja diferente do valor contábil, às vezes até muito superior ou inferior, dependendo muito do contexto.
Para ficar clara a diferença entre ambos, imagine uma empresa cujo valor contábil, calculado com base nos ativos e passivos registrados, seja de R$ 1,5 milhão.
No entanto, devido a um bom desempenho financeiro, crescimento constante e forte presença no mercado, o valor de mercado estimado pelos investidores pode chegar a R$ 3 milhões.
Consegue perceber que essa diferença mostra como as expectativas e o cenário externo influenciam a avaliação da empresa, e que não está presa, digamos assim, ao valor contábil?
Qual a importância do valor contábil e do valor de mercado
O valor contábil e o valor de mercado, na prática, têm funções diferentes. No entanto, ambos são importantes para entender a situação e o potencial de uma empresa.
A gente já viu que o valor contábil cumpre um papel fundamental na gestão financeira e contábil. Afinal, é a partir dele que se toma decisões internas, como planejamento de investimentos, controle de custos e avaliação de desempenho dos ativos ao longo do tempo.
Já o valor de mercado tem um olhar voltado para fora da empresa. Ele mostra como o mercado enxerga aquele negócio, e em negociações, fusões, aquisições ou até na hora de atrair novos sócios, esse valor se torna um indicador bem importante.
Logo, enquanto o valor contábil ajuda a empresa a se organizar e cumprir suas obrigações fiscais, o valor de mercado mostra o quanto ela é valorizada no cenário externo.
E aí, o que achou de saber mais sobre valor contábil e valor de mercado? Aproveite e leia também: Risco financeiro: o que é, como calcular, evitar e analisar
Fonte: Suno, Grupo Investidor, Ivestopedia, Accountin Gtools.