Margem EBITDA: o que é e para que serve esse indicador?

A margem EBITDA é um importante indicador para os investidores que desejam analisar a eficiência operacional de uma empresa. Isso porque ela indica a margem de lucro da companhia sem considerar custos como juros, impostos, depreciação e amortização.

Como ela é um indicador da margem de lucro do negócio, é muito útil para os gestores da empresa. Dessa maneira, pode ser usada não apenas para analisar o desempenho da companhia, mas também para encontrar possíveis problemas na operação da empresa.

Para determinar a margem EBITDA é preciso dividir o lucro operacional, o EBITDA, pela receita líquida do negócio. Depois disso, é necessário multiplicar o resultado por 100 para que o resultado final seja expresso em porcentagem.

Quer saber mais sobre esse indicador? Continue a leitura.

O que é margem EBITDA?

A margem EBITDA, que é a abreviação de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização), é um indicador financeiro que caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas. Em outras palavras, ela representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais.

Este indicador é muito utilizado por investidores e analistas para entender se os ativos operacionais da companhia estão gerando caixa. Ele não considera os impostos e os efeitos financeiros, o que auxilia na compreensão financeira de empresas.

A margem EBITDA é relevante para entender o significado do indicador, pois ele aponta a capacidade da empresa de gerir suas atividades. Mesmo que os dados que envolvem juros, impostos, amortização e depreciação sejam relevantes, estes números não indicam propriamente como a empresa gere suas atividades.

Portanto, a margem EBITDA é uma das formas de analisar se a empresa gera lucro e é um negócio seguro ou não. Contudo, também é importante se atentar a outros fatores, como o segmento em que a empresa atua e outros indicadores financeiros.

O indicador representa os ganhos da companhia, baseados apenas em atividades operacionais. Ele expõe, de forma relativa, a margem de lucro das empresas. Assim, a interpretação do indicador possibilita que os analistas efetuem comparativos entre empresas de diferentes magnitudes, mas de modelos de negócios centrados no mesmo segmento.

Para uma interpretação mais efetiva, é recomendado comparar o resultado da margem EBITDA do período com o de outros anos. Isso permite verificar se os resultados operacionais da companhia estão evoluindo ao longo do tempo, proporcionando uma melhor interpretação e utilização da margem.

Para que serve?

A margem EBITDA serve para várias finalidades importantes na análise financeira de uma empresa. Ela é usada para verificar se a empresa está sendo eficiente em sua operação ou se existem problemas operacionais que precisam ser resolvidos. Além disso, ela auxilia analistas na compreensão financeira de empresas, visto que o indicador evidencia se os ativos operacionais da companhia estão gerando caixa.

O indicador é muito utilizado para avaliar o desempenho de empresas com ações na bolsa de valores. A evolução desse indicador permite aos investidores interessados em comprar ações verificarem quais empresas de um mesmo segmento são mais eficientes e merecem receber o seu dinheiro.

A medição do potencial de geração de caixa permite que os investidores identifiquem quais empresas são mais eficientes em suas operações sem que fatores externos, como altas taxas de juros, interfiram nessa avaliação.

Além disso, a margem EBITDA é relevante para acompanhar todos os indicadores da saúde financeira do negócio, analisar os avanços da companhia ao longo dos anos e comparar com os concorrentes. Portanto, ela é uma ferramenta valiosa para a análise financeira e a tomada de decisões de investimento.

Como calcular a margem EBITDA?

Para calculá-la  basta dividir o lucro operacional (o EBITDA) pela receita líquida. Depois é preciso multiplicar o resultado por 100 para que a margem EBITDA seja expressa em porcentagem. Logo, a fórmula é:

Margem EBITDA = EBITDA / Receita Líquida x 100.

Por exemplo, se a empresa X tem uma receita de R$ 300 mil e um EBITDA de R$ 80 mil, temos que: 80.000 / 300.00 = 0,26. Portanto, a margem EBITDA é de 26%. 

Isso significa que, se a Margem EBITDA de uma empresa é de 20%,  isso indica que 20% da receita total gerada pela empresa se transforma em EBITDA.

A margem EBITDA serve como um indicador da margem de lucro da empresa antes dos descontos. Se houver uma distância muito grande entre a receita e o EBITDA da empresa, o resultado do cálculo é baixo, sendo, portanto, um indicador de que a empresa não é muito eficiente.

Como analisar?

A análise da margem EBITDA pode ser realizada de diversas maneiras. Uma das formas mais úteis é comparando-a com outras empresas do mesmo setor ou com concorrentes diretos. Isso permite entender se a empresa está gerando mais ou menos valor a partir de suas operações em comparação com outras empresas similares.

Além disso, é importante observar as tendências da margem EBITDA ao longo do tempo. Isso pode ajudar a identificar se a eficiência operacional da empresa está melhorando ou piorando. Se ela está aumentando ao longo do tempo, isso pode indicar que a empresa está se tornando mais eficiente em suas operações.

Outro aspecto importante é a consideração de mudanças na estrutura de custos da empresa. Se a empresa está conseguindo reduzir seus custos operacionais, isso pode resultar em uma margem EBITDA maior.

A análise de sazonalidade também pode ser relevante, pois algumas empresas podem ter variações sazonais em suas operações que afetam a margem EBITDA. Por exemplo, uma empresa de varejo pode ter uma margem EBITDA maior no quarto trimestre devido ao aumento das vendas durante a temporada de festas.

Por fim, a análise da expansão dos negócios também pode impactar no resultado do cálculo. Se a empresa está expandindo suas operações, isso pode levar a um aumento temporário nos custos e uma redução na margem EBITDA. No entanto, se a expansão for bem-sucedida, isso pode levar a um aumento na margem EBITDA no longo prazo.

Quais são as desvantagens da margem EBITDA?

A margem EBITDA, apesar de ser um indicador útil, possui algumas desvantagens e limitações que devem ser consideradas:

• Práticas contábeis inconsistentes: Pode ser afetada por práticas contábeis inconsistentes entre empresas ou dentro da mesma empresa ao longo do tempo.
• Estrutura de capital: Não leva em conta a estrutura de capital da empresa. Empresas com alto nível de endividamento podem ter resultados distorcidos.
• Diferenças entre as indústrias: Não considera as diferenças entre as indústrias.
• Prejuízos financeiros: O EBITDA positivo pode esconder alguns prejuízos financeiros da empresa.
• Liquidez: Não é possível determinar a liquidez de um empreendimento pelo EBITDA.
• Fragilidades no modelo de negócios: Empresas com margem EBITDA baixa podem ter fragilidades em seu modelo de negócios.

Portanto, embora a margem EBITDA seja um indicador útil, ela deve ser usada em conjunto com outros indicadores financeiros para uma análise completa da saúde financeira de uma empresa.

• Leia também: Como esse indicador possui limitações, é essencial que o investidor utilize outros indicadores ao analisar uma empresa, como, por exemplo, os Indicadores fundamentalistas – Pra que servem e lista dos 12 principais

Fontes: Suno, Exame, Simplifica, Plataforma Fasttrade, Varos