Qual banco rendeu mais nos últimos 10 anos?

Não tem como negar. Eu sou um cara bacana. Afinal, só alguém muito especial te dá, de mão beijada, aquilo que você mais gosta. No caso, o tal do “quanto teria rendido…”. Sim, hoje vamos conferir qual banco “brasileiro” rendeu mais nos últimos 10 anos.

Afinal, quanto você teria, hoje, se tivesse investido R$ 10 mil, em um banco, em 2012? Qual entregou o melhor resultado: Será que, antes de conhecer a lista, você acertaria o palpite?

Bancos de capital aberto

Para responder à pergunta e saber quem rendeu mais, na última década, vamos considerar apenas os bancos com capital aberto na Bolsa de Valores.

E, aqui, não tem segredo pra ninguém. Os figurões são Banco do Brasil, Bradesco, Itaú e Santander.

Um detalhe importante, que influencia diretamente no resultado final, é a distribuição dos lucros. Assim, na nossa lista, consideramos a valorização das ações, acrescida do reinvestimento dos dividendos.

Para a surpresa de muita gente, nosso ranking é o seguinte:

4º. Banco Itaú (ITUB4)

Maior banco privado do Brasil, o Itaú se valorizou 66% nos últimos 10 anos. Assim, somado aos dividendos, o banco entregou um resultado de quase 97% de ganho sobre o valor das ações.

Ou seja, quem investiu R$ 10 mil em ITUB4, em 2012, tem hoje:

• R$ 19.668,53 (+96,68%)
• DY médio (10 anos): 3,35%

3º. Banco Bradesco (BBDC4)

Em terceiro lugar, temos outro bancão bem conhecido dos brasileiros, fundado em 1943. Nos últimos 10 anos, as ações do Bradesco subiram 55%. Considerando a distribuição dos lucros, chegamos a quase 130% de rentabilidade.

Dessa forma, o investidor que comprou R$ 10 mil em BBDC4, há uma década, tem na conta:

• R$ 22.950,93 (+129,50%)
• DY médio (10 anos): 4,28% 

2º. Banco do Brasil (BBAS3)

Segundo colocado na nossa lista e maior banco público do país, o Banco do Brasil se valorizou 69% desde 2012. As ações tiveram rentabilidade total (com dividendos) de quase 240% no período.

Assim, o investidor que aportou R$ 10 mil em BBAS3, há 10 anos, acumulou: 

• R$ 33.933,61 (+239,33%)
• DY médio (10 anos): 5,72% 

1º. Banco Santander (SANB4)

E o grande campeão da nossa lista, com uma folga absurda, é o Banco Santander. O espanhol teve o maior crescimento no Brasil, nos últimos 10 anos, com valorização de 114%. Somada aos dividendos – reinvestidos –, a rentabilidade total foi de 672%.

Logo, se você tivesse investido R$ 10 mil em SANB4, em 2012, teria hoje:

• R$ 77.286,07 (+672,86%)
• DY médio (7 anos): 6,44%

xr:d:DAFE1OzomSM:1,j:29579206463,t:22062720

Um detalhe importante é que a rentabilidade muito acima da média foi verificada apenas nas ações preferenciais (SANB4) do Santander.

Ou seja, o resultado foi diferente para as ações ordinárias (SANB3) e as units (SANB11). Estas duas renderam, respectivamente, 122,95% e 234,90% nos últimos 10 anos.

Isso aconteceu porque, entre 2012 e 2014, as ações preferenciais pagaram dividendos altíssimos – não recorrentes – aos acionistas. O dividend yield foi de 1.681%, 53% e 44% nos três anos seguidos.

Renda fixa e Ibovespa

Agora, que já conhecemos o resultado dos bancões, nos últimos 10 anos, podemos fazer uma comparação interessante com outras opções de investimentos.

Para efeito de comparação, quanto você teria, hoje, se tivesse investido os mesmos R$ 10 mil em renda fixa (Tesouro Selic) e no Ibovespa?

O resultado é o seguinte:

• Ibovespa: R$ 18.579,00 (+85,79%)
• Tesouro Selic (Selic+0%): R$ 22.518,08 (+125,18%)

Qual banco é o melhor?

Depois de analisar os resultados históricos dos bancos, a gente pode cravar que o Santander é o melhor entre os 3 concorrentes?

Na minha opinião, não. E não que o Santander não seja uma opção interessante. Pelo contrário. Estamos falando de um banco que conseguiu crescer muito no Brasil, mesmo distribuindo bons dividendos.

E, aqui, vale uma ressalva: particularmente falando, eu até prefiro empresas que reinvestem os lucros no próprio negócio. Com isso, elas tendem a crescer mais no longo prazo.

O Santander, entretanto, provou-se um banco maduro, que conseguiu, muito bem, conciliar o crescimento à distribuição de lucros.

Ocorre que, ao fazer uma boa análise para escolher uma ação, muitos outros fatores devem ser considerados. O investidor inteligente nunca mira apenas um aspecto específico.

Bancos e fundamentos

Assim, seria equivocado cravar que o banco A ou B é melhor que o C, apenas olhando a rentabilidade passada.

O bom investidor sempre se atenta aos demais indicadores fundamentalistas, como o ROIC (retorno sobre o capital investido) e a relação P/L (preço/lucro) e P/VP (preço/patrimônio).

De qualquer forma, seria correto chegar à seguinte conclusão, depois de analisar a rentabilidade dos bancos:

As empresas mais populares da Bolsa de Valores nem sempre serão as mais rentáveis no longo prazo!

Captou a mensagem? Se “sim” ou se “não”, conheça um pouco mais sobre minhas percepções quanto ao resultado dos bancos na última década. Confira no vídeo abaixo, que publiquei no canal Investidor Sardinha.

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