TIR: o que é, como funciona e como calcular?

A TIR é uma taxa hipotética usada na análise de um projeto. O seu objetivo é determinar qual será o retorno de um projeto, caso a empresa decida investir nele. Portanto, a TIR contribui na tomada de decisão das companhias. 

Esta taxa é bastante utilizada pelas empresas que querem investir em novos projetos. Afinal, o intuito de um investimento é que ele traga retorno financeiro ou que, pelo menos, pague seus custos. 

No entanto, a TIR também possui algumas desvantagens, como, por exemplo, o fato de não demonstrar os riscos que a empresa corre ao investir em determinado projeto. Entenda.

O que é a TIR?

A sigla TIR deriva do termo em inglês Internal Rate of Return, que em português significa Taxa Interna de Retorno. Esta é uma taxa hipotética, usada na análise do percentual de retorno financeiro que um projeto pode trazer para a empresa. 

A intenção ao se aplicar os cálculos da TIR é igualar o valor investido no projeto com o retorno que ele pode trazer. A intenção ao se investir em um projeto é trazer retorno financeiro, entretanto, ele deve ao menos pagar o investimento realizado. 

Como funciona a TIR?

A análise da Taxa Interna de Retorno é feita através da comparação com a Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Esta taxa serve como um indicador do percentual mínimo de retorno que um projeto deve proporcionar, para que ele seja considerado vantajoso. 

No Brasil, a taxa mais usada como referência para a TMA é a taxa Selic. A taxa Selic, por sua vez, é a taxa base de juros da economia brasileira, logo, ela influencia em todas as outras taxas de juros. A Selic é utilizada pois se considera que se um investimento não render mais do que a taxa base, então ele não vale o risco. 

Outro ponto a se considerar é que a TIR é a taxa que zera o Valor Presente Líquido (VPL). Para entender o que é VPL é preciso lembrar que o dinheiro vai perdendo o valor ao longo do tempo. Sendo assim, o VPL é uma fórmula que serve para especificar o Valor Presente de cada pagamento que entra no fluxo de caixa da empresa.

Como calcular a TIR?

Para determinar a Taxa Interna de Retorno, utiliza-se a seguinte fórmula:

Dessa forma, o Capital é o valor do investimento, N é a quantidade de períodos, Ft é a entrada de capital no período, i é a taxa interna de retorno e VPL é o Valor Presente Líquido.

Portanto, o objetivo é encontrar, através de tentativa e erro, a taxa de juros que zera o valor do VPL do projeto. Estes cálculos também podem ser feitos por meio de uma calculadora financeira ou através do Excel. 

Dessa forma, com os cálculos, podemos ter três resultados diferentes da Taxa Interna de Retorno, que devem ser apresentados em percentual, representando assim a porcentagem de rentabilidade do projeto. 

A primeira possibilidade de resultado é a TIR maior do que a TMA, neste caso, o investimento é vantajoso financeiramente. A segunda opção é a TIR igual à TMA, o que significa que ele é indiferente. Para finalizar, se o resultado for que a TIR é menor do que a TMA, então o investimento não proporciona lucros. 

Qual o impacto da TIR nos investimentos?

O impacto da TIR nos investimentos é significativo, pois ajuda a tomar decisões mais informadas. Assim, se a TIR for maior que a taxa mínima de atratividade (TMA) ou o custo do capital, o investimento é considerado viável. Por outro lado, se for menor, o projeto pode não ser atrativo.

Além disso, a TIR influencia na comparação entre diferentes opções de investimento. Por exemplo, se você tem dois projetos, aquele com a TIR mais alta tende a ser a escolha preferida, desde que os outros fatores (como risco e prazo) também estejam alinhados com seus objetivos.

Para facilitar a análise, a TIR também mostra o ponto de equilíbrio, ou seja, a taxa de retorno mínima necessária para que o investimento não gere prejuízo. Isso ajuda a identificar se o projeto é sustentável e rentável no longo prazo.

Em resumo, a TIR impacta diretamente na tomada de decisões, permitindo avaliar a viabilidade financeira de projetos e comparar diferentes alternativas de investimento de forma clara e objetiva.

Por que é importante conhecer o conceito da TIR?

A TIR é fundamental para tomar decisões financeiras acertadas. Compreendê-la permite que os investidores e gestores analisem se um projeto ou investimento é viável. Além disso, a TIR facilita a comparação entre diferentes investimentos.

Primeiramente, entender o conceito de TIR ajuda a avaliar a rentabilidade de um projeto. Ela representa a taxa de retorno esperada com base nos fluxos de caixa projetados. Desse modo, se a TIR for maior do que a taxa mínima aceitável de retorno, o investimento é considerado bom.

Ademais, a TIR também auxilia na priorização de projetos. Quando uma empresa tem várias oportunidades de investimento, a TIR pode ser usada para determinar quais projetos devem ser executados primeiro, focando nos mais rentáveis.

Por fim, conhecer a TIR ajuda a medir o risco. Se comparada com a taxa de juros de mercado, a TIR pode indicar se um projeto é arriscado ou seguro. Quanto maior a TIR em relação à taxa de juros, mais seguro é o investimento.

Portanto, dominar o conceito de TIR é essencial para tomar decisões financeiras informadas e estratégicas.

Vantagens e desvantagens

A grande vantagem da Taxa Interna de Retorno é a possibilidade de visualizar qual será o retorno com aquele investimento. Desse modo, ela é um dado extremamente importante na tomada de decisão da empresa entre dois projetos diferentes. 

Por outro lado, a desvantagem da TIR é que ela não demonstra os riscos que a empresa assume com o investimento. Ou seja, a Internal Rate of Return serve apenas para analisar a possibilidade de retorno, não os riscos. Além disso, esta taxa não considera o valor que o projeto pode agregar à empresa como um todo. 

Sendo assim, ela geralmente é usada na comparação entre projetos e, nestes casos, o cuidado deve ser redobrado. Nesse sentido, não é recomendado a comparação, por exemplo, entre projetos de curto prazo com projetos de longo prazo.

Por causa das desvantagens, a TIR não deve ser usada de maneira isolada, sendo importante considerar outros indicadores na tomada de decisão. 

• Leia também: Enfim, agora que você sabe o que é TIR, aproveite para aprender sobre o funcionamento das Empresa de economia mista, o que é? Como funciona e características

Fontes: Warren, Nomad Global, XPI, Treasy