Estratégia borboleta, o que é? Definição, como funciona e quando é usada

A estratégia borboleta consiste basicamente na venda de opções de compra, por um determinado preço com a data de vencimento para o futuro. Paralelo à isso, o investidor deve comprar metade dessas mesmas opções com preços acima e abaixo do valor por ele determinado.

24 de novembro de 2020 - por Jaíne Jehniffer


A estratégia borboleta é uma ferramenta de investimento voltado para o mercado de opções. Como esse mercado é conhecido pela sua volatilidade, algumas estratégias podem ajudar o investidor a conseguir o retorno desejado. 

Dessa maneira, esta estratégia visa gerar alto ganhos, acreditando-se na lateralização, ou seja, na estabilidade do mercado. A intenção é criar uma faixa de proteção contra uma possível variação dos preços. 

A estratégia borboleta é usada, principalmente, por especuladores e traders que apostam na estabilidade do mercado. Sendo assim, quando o mercado se mantém lateralizado, os resultados são os lucros e quando ele oscila muito, ocorrem prejuízos. 

O que é a estratégia borboleta

No mundo dos investimentos, existem diversos tipos de estratégias diferentes, voltadas para ativos diferentes. No mercado de ações, por exemplo, temos a estratégia de alocação de ativos.

Fundo versa

Já no mercado de opções, uma estratégia de investimentos famosa é a chamada estratégia borboleta, butterfly ou apenas fly. O intuito ao se utilizar dessa estratégia, é potencializar os ganhos no mercado lateralizado ou estável. 

Como a estratégia borboleta funciona

A estratégia butterfly pode ser dividida em duas frentes, a borboleta e a borboleta de ferro. As duas são usadas com o mesmo objetivo, porém, uma é mais fácil de ser aplicada do que a outra. 

1- Borboleta

Basicamente, a estratégia borboleta consiste na venda de opções de compra, por um determinado preço, com a data de vencimento para o futuro.

Paralelo à isso, o investidor deve comprar metade dessas mesmas opções com preços acima e abaixo do valor por ele determinado. Essa distância, entre o preço de cima e o de baixo, deve ser igual para os dois lados. 

Estratégia borboleta, o que é? Definição, como funciona e quando é usada

Os melhores investimentos

Por exemplo, suponhamos que você realizou a venda de 100 opções por R$ 40,00. Desse modo, usando a estratégia borboleta, você comprou ao mesmo tempo metade dessas 100 opções. Sendo assim, o preço que você comprou foi próximo ao preço de venda, algo em torno de R$ 35,00 e R$ 45,00. 

A intenção desse intervalo de preços é proteger seus investimentos. Ou seja, caso o preço não se mantenha estável como você deseja, ainda ocorrerá lucros.

Logo, quanto mais próximo for o preço do ativo em relação à sua primeira opção lançada, maior será o retorno. Ao contrário, se o preço se afastar muito da faixa estabelecida, o resultado será o prejuízo, tanto em relação às opções compradas abaixo quanto as de acima. 

2- Borboleta de ferro

A borboleta de ferro é uma variação da estratégia tradicional da borboleta. Sendo assim, o seu funcionamento básico é o mesmo: apostar na estabilidade do preço e criar formas de proteção para casos de variações. 

Gorila

No entanto, a estrutura de operação da borboleta de ferro é mais complexa. Nessa estratégia, as posições se dividem em quatro opções: compra e venda de opções pelo preço determinado e mais duas opções de compra e venda com preços abaixo e acima do determinado.

Apesar de ser um pouco mais difícil de ser colocada em prática, a estratégia borboleta de ferro possui os mesmos resultados: ganho quando o preço se mantém lateralizado e perda se os preços oscilarem para longe da faixa de proteção criada. 

Quando a estratégia é usada

A estratégia borboleta é usada, principalmente, quando o mercado não está em alta. Isso porque, a continuação da alta ou a posterior queda, podem significar uma variação de preços para longe da faixa de proteção estabelecida com a estratégia butterfly.

Portanto, ela é usada principalmente em períodos de estabilidade do mercado.

Estratégia borboleta, o que é? Definição, como funciona e quando é usada

Startupi

Essa estratégia pode ser usada ainda por traders ou especuladores que desejam operar sabendo o quanto podem perder no pior cenário. Isso porque, por meio da estratégia butterfly, é possível prever as possíveis perdas, o que resulta em uma certa proteção de capital. 

E aí, gostou de conhecer sobre essa estratégia voltada para o mercado de opções? Então, aproveite para entender como funciona o Mercado de capitais, o que é? Definição, como funciona, tipos e riscos

Fontes: Suno e Mais retorno

Imagens: Os melhores investimentos, Startupi, Modalmais, Fundo versa e Gorila

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