Taxa de performance, o que é? Definição, como e quando é cobrada

A taxa de performance é um valor cobrado em alguns fundos de investimentos, quando o gestor ultrapassa a meta estipulada de rentabilidade. Ou seja, a taxa de performance é uma espécie de bonificação ao gestor por ter conseguido um desempenho melhor do que o esperado. 

Ao mesmo tempo em que serve como um estímulo para que o gestor do fundo consiga entregar uma rentabilidade mais alta, a taxa de performance é um custo à mais para os cotistas. Apesar disso, em determinadas situações, essa taxa compensa.

A porcentagem da taxa de performance varia de fundo para fundo. Portanto, é importante que o investidor pesquise os fundos, os benchmarks e as taxas cobradas.

O que é taxa de performance

Todos os fundos de investimentos possuem um benchmark. Isto é, uma meta de rentabilidade a ser atingida. Dessa forma, ao superar a meta previamente estabelecida, o gestor do fundo recebe uma remuneração extra pelos seus serviços. 

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A taxa de performance é também conhecida como sucess fee ou taxa de sucesso. Não são todos os fundos que cobram essa taxa, e a sua cobrança se limita às situações em que o gestor superar a estimativa de retorno. 

Quais fundos cobram

Geralmente, a taxa de performance é cobrada nos fundos com gestão ativa. Isso porque, nesse tipo de fundo, o gestor possui mais autonomia para procurar boas oportunidades e melhores rendimentos e, com isso, conseguir superar o benchmark. 

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Existem fundos ativos focados em diferentes ativos, como os fundos de ações, fundos cambiais e fundos multimercados. Em outros casos, como os fundos de renda fixa, eles seguem regras específicas para a cobrança de taxa de performance. 

Como a taxa de performance é cobrada

A taxa de sucesso é cobrada semestralmente de maneira automática pelo fundo. Sendo assim, sempre que o gestor ultrapassar os 100% do benchmark estabelecido, ele é automaticamente remunerado pelo sucesso de sua performance. 

O fundo é livre para escolher um benchmark. Porém, os indicadores mais usados no mercado são o Ibovespa para os fundos de ações, o dólar para os fundos cambiais e o CDI para todos os outros fundos. 

Apesar do valor da taxa de performance variar entre os fundos, de maneira geral, ela fica em torno de 20%. Lembrando que essa porcentagem incide apenas em cima do retorno que ultrapassar o benchmark, não da rentabilidade total. 

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Vamos para um exemplo prático: Suponhamos que um fundo de ações possua o Ibovespa como benchmark, e a sua taxa de performance seja 20%.

Desse modo, em um semestre em que o Ibovespa se valorizou 6%, o fundo teve uma rentabilidade de 11% (isso depois de descontar todos os custos). Com esse exemplo temos a seguinte equação:

(11% – 6%) x 20% = 1%

Em conclusão, o gestor recebe uma bonificação de 1% da rentabilidade excedente do fundo. É claro que, quando o gestor não ultrapassa o benchmark, a taxa de performance não é cobrada.

Além disso, existe ainda um mecanismo de compensação, onde a rentabilidade abaixo da meta estabelecida pode ser abatida nas taxas dos períodos seguintes. 

Como escolher um fundo

No processo de escolher um fundo de investimento, é preciso que o investidor fique atento ao regulamento do fundo. É nele que estará explicado quais serão as taxas cobradas e as porcentagens. Dessa maneira, é importante averiguar se o fundo possui taxa de performance e caso tenha, qual é essa taxa. 

Outro detalhe importante, é o benchmark estabelecido pelo fundo. Como dito anteriormente, geralmente os fundos de ações escolhem o Ibovespa como referência, já os fundos cambiais preferem o dólar e os outros geralmente escolhem o CDI. 

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Por fim, vale analisar também o histórico do fundo. Mesmo que rentabilidade passada não garanta rentabilidade futura, essa etapa é importante.

Analisando o histórico do fundo, você consegue perceber se ele realmente possui um bom desempenho ou se, normalmente, apresenta resultados abaixo da meta de rentabilidade estipulada. 

Lembrando que, apesar da taxa de performance ser um custo ao cotista, ela é também um estímulo para que o fundo entregue um melhor retorno para todos. Mas fique atento aos fundos que cobram uma taxa de performance muito elevada. 

Outro detalhe importante, antes que você invista em fundos que cobram essa taxa, é analisar o seu perfil de investidor. Como geralmente esses fundos possuem uma gestão mais ativa, eles têm um risco maior, logo, não são recomendados para todos os perfis de investidores. 

E aí, curtiu conhecer sobre a taxa de performance? Então, aproveite para entender como funcionam os Impostos sobre investimentos – Principais tipos e como são cobrados

Fontes: Suno, Dinheirama e Onze

Imagens: Pmr assessoria, Capital research, Claritas, Jvi contabilidade e Eficiência fiscal