Margem líquida: o que é, como funciona e como calcular

A margem líquida é um indicador que aponta a porcentagem de lucro da empresa em relação a sua receita total.

Este é um indicador muito útil para uma boa gestão da empresa. Além disso, ele também serve para os investidores analisarem a empresa.

Isso porque, antes de investir em uma empresa, é essencial analisar os seus indicadores, inclusive a margem líquida.

Esse indicador pode mostrar alguns fatores importantes, tais como vantagens competitivas, boa gestão operacional, segurança em momentos de crise e cenário da concorrência.

O que é e para que serve a margem líquida?

A margem líquida é a porcentagem de lucro líquido de uma empresa em relação a sua receita total.

Em outras palavras, a margem líquida é um indicador financeiro que aponta a porcentagem de lucro em relação às receitas apresentadas no demonstrativo de resultados trimestrais ou no consolidado anual de uma companhia. 

A margem líquida é o resultado da divisão do lucro líquido pela receita líquida depois que os tributos são deduzidos. Esse indicador está ligado com o nível de rentabilidade que uma companhia demonstra em suas operações.

Geralmente, a margem líquida é menor que 1 e é normal que ele seja multiplicado por 100 para que se consiga uma porcentagem do valor.

Sendo que, quanto maior for a margem líquida de uma empresa, maior é a sua capacidade de registrar lucros.

Na prática, a margem líquida serve para que o investidor confira a porcentagem de cada R$ 1 que restou depois das deduções de impostos e despesas de operação. 

Ela serve ainda para que os gestores de uma empresa possam analisar a situação financeira do negócio e tomar decisões.

Além disso, ela também é muito útil para os investidores que desejam analisar a saúde financeira do negócio.

Por fim, a margem líquida alta pode ser considerada um indicador das vantagens competitivas de uma empresa.

Isso porque as companhias com grandes diferenciais, de maneira geral, apresentam margem líquida maior em seu produto.

Como calcular a margem líquida?

Para calcular a margem líquida basta dividir o lucro líquido pela receita líquida, do mesmo período de tempo. Desse modo, o cálculo é feito com a seguinte equação:

ML = (LL/RL) x100.

O ML é a margem líquida, LL é o lucro líquido e RL é a receita líquida.

Vale notar que o resultado do cálculo pode ser negativo. Ou seja, a empresa pode ser uma margem de lucro negativa. Para isso, a empresa deve ter apresentado prejuízo líquido, no intervalo de tempo analisado.

Exemplo de cálculo

Vamos imaginar que a empresa X apresentou uma receita líquida de R$ 100 milhões e lucro líquido de R$ 20 milhões.

Sendo assim, o cálculo é ML = (20/100) X 100. Logo, ML = 0.20 x 100. O resultado é que a margem líquida da empresa é de 20%.

Os dados para o cálculo da margem líquida devem ser oferecidos nos demonstrativos de resultado de todas as empresas de capital aberto.

Isso permite que qualquer pessoa possa realizar os cálculos e analisar a saúde financeira da empresa.

Com o resultado da margem líquida, o investidor pode verificar se a empresa tem um sistema de produção que além de ser viável, é compatível com os seus interesses.

Além disso, com a margem líquida é possível conferir o custo de produção e o valor do produto.

Margem líquida e a vantagem competitiva

A margem líquida pode ser um indicador de vantagens competitivas da empresa. Isso porque negócios com grandes diferenciais tendem a ter uma margem de lucro maior em seus produtos.

Por exemplo, vamos supor que duas empresas produzem o mesmo tipo que carro, que custa R$ 20 mil para ser fabricado.

Uma das empresas vende o carro sem um grande diferencial em relação à média do mercado e, por isso, conseguem vendê-lo por, no máximo, R$ 22 mil. Sendo assim, ela tem uma margem de lucro pequena.

Por outro lado, a outra empresa consegue agregar muito valor ao seu carro e consegue vendê-lo por R$ 40 mil. Logo, ela tem uma margem de lucro bem maior do que a concorrente.

Nesse cenário, a segunda empresa tem uma vantagem competitiva em relação à primeira. Portanto, é mais provável que ela supere a concorrente no longo prazo.

Margem líquida em queda

Como você já sabe, a margem líquida alta é sinal de vantagem competitiva e concorrência baixa.

Em contrapartida, a margem líquida em queda pode ser sinal de aumento da concorrência e falta de diferencial.

Um exemplo disso é a Cielo. A empresa tinha altas margens historicamente, por causa da baixa concorrência. Contudo, nos últimos anos surgiram muitas concorrentes.

Nesse cenário, a disputa por novos clientes subiu e a empresa também teve que abrir mão das suas margens para manter os clientes.

Como esse indicador pode contribuir para a segurança da empresa?

A margem líquida pode servir como uma margem de segurança para a empresa em cenários de turbulência econômica.

Por exemplo, vamos imaginar que uma empresa tem uma margem de lucros de 20%, ao passo em que a concorrente tem uma margem de 2%.

Vamos supor que essas empresas estão passando por uma cenário de crise, o que envolve a redução da demanda de produtos.

Nesse cenário, muitas empresas precisam diminuir os preços dos seus produtos. A empresa com margem de apenas 2% pode ter que operar no prejuízo se der um desconto muito grande.

Por outro lado, a empresa com margem de 20% pode dar descontos maiores e continuar a ter bons lucros.

Portanto, em um cenário de crise, a margem de liquidez alta pode ser a diferença entre a empresa continuar operando de forma lucrativa, ou acabar quebrando.

Importância de se desenvolver com a margem líquida elevada

Ter uma margem líquida alta é essencial para que a empresa possa atuar bem em qualquer tipo de cenário econômico.

Até porque, a margem líquida pode servir como uma margem de segurança para a companhia em momentos de turbulência econômica.

Sendo assim, uma empresa que cresce com margens altas tende a ser uma companhia de sucesso. Algumas empresas optam por abrir mão momentaneamente de suas margens de lucro para ganhar market share.

No entanto, outras empresas conseguem expandir a sua atuação e ainda assim manter ou aumentar as suas margens. Isso é vantajoso, pois permite a manutenção dos lucros durante o crescimento.

A Grendene é um exemplo de empresas que conseguiram crescer ao mesmo tempo em que mantinha suas margens de lucros altas. A consequência disso é que o preço de suas ações se valorizaram com o passar do tempo.

Diferenças entre margem líquida, margem bruta e margem de contribuição

A margem líquida demonstra o lucro líquido obtido com cada produto vendido pela empresa ou lucro líquido do período.

Basicamente, ela é o valor que sobra para os sócios, fundos de investimentos da empresa e acionistas, pois desse valor já foi retirado todos os custos como matéria-prima, encargos trabalhistas e tributos.

Já a margem bruta é o quanto a empresa conseguiu de retorno das vendas. Ela é determinada por meio da subtração dos custos dos produtos vendidos ou serviços prestados pelo valor total das vendas.

Dessa maneira, quanto maior a margem bruta, maior é a lucratividade das vendas, mas não necessariamente da empresa. 

Por fim, temos ainda a margem de contribuição que aponta o quanto a empresa tem em caixa para saldar as despesas fixas e gerar lucro.

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Fontes: Mais retorno, Suno, Clear,  Sankhya e Renovainvest.