Índice ponderado pelo valor de mercado: o que é, como funciona

Um índice ponderado pelo valor de mercado é um indicador de bolsa onde empresas maiores, com maior valor total de ações, têm peso proporcionalmente maior e influenciam mais o desempenho do índice.

Empresas de grande capitalização, como , por exemplo, Apple ou Microsoft, movem o índice mais do que empresas pequenas. Entenda o que é esse índice e como funciona nesta matéria. Leia!

Importante: este artigo se trata de uma opinião e não de uma recomendação ou indicação de investimento e estratégia. 

Veja mais: Índices de ações: o que são e como funcionam?

O que é índice ponderado pelo valor de mercado?

Basicamente, um índice ponderado pelo valor de mercado, também conhecido como índice ponderado por capitalização de mercado (ou “cap-weighted”), é um tipo de índice de ações onde a influência de cada empresa é determinada pelo seu tamanho.

E como medimos esse tamanho? Através do valor de mercado, que é calculado multiplicando o preço de uma única ação pela quantidade total de ações que a empresa possui.

Quanto maior for esse valor, maior será a “voz” da empresa dentro do índice. É por isso que, quando você ouve que o S&P 500 subiu, o movimento das gigantes como Apple ou Microsoft provavelmente teve um papel fundamental nisso.

Leia também: Valor de mercado, o que é? Como calcular e cuidados ao usar

Como funciona o índice ponderado pelo valor de mercado?

Na prática, o índice é calculado somando-se o valor de mercado de todas as empresas que o compõem. O valor do índice em si é um número que representa essa soma total em uma determinada data-base.

Uma característica importante é que muitos desses índices, como o S&P 500, usam uma versão chamada “free-float”. Isso significa que eles consideram apenas as ações que estão efetivamente disponíveis para negociação no mercado, excluindo aquelas que estão em mãos de controladores, governos ou em tesouraria.

O objetivo é ter um retrato ainda mais fiel da fatia da empresa que está realmente nas mãos do público investidor.

Qual a fórmula e como calcular o índice ponderado pelo valor de mercado?

A lógica por trás do cálculo é simplesmente a agregação. O valor do índice é a soma do valor de mercado de todas as suas ações componentes. Não é uma média dos preços, mas sim um total. Então, a fórmula geral é:

Valor do Índice = Soma (Preço da Ação_i × Número de Ações_i) para todas as empresas ‘i’ no índice.

O peso de cada empresa no índice, que mostra sua influência, é calculado dividindo o seu próprio valor de mercado pelo valor total do índice:

Peso da Empresa no Índice = (Valor de Mercado da Empresa) / (Valor Total do Índice).

Esse peso é dinâmico e muda conforme os preços das ações sobem ou descem, e também se a empresa emite ou recompra ações.

Exemplos de índice ponderado pelo valor de mercado

Praticamente todos os principais índices de ações do mundo são ponderados pelo valor de mercado. Isso inclui o já mencionado S&P 500, o índice Nikkei 225 do Japão (embora seja uma exceção histórica por ser ponderado por preços, a maioria dos índices japoneses modernos é ponderada por valor de mercado) e o índice DAX da Alemanha.

A popularidade é tanta que, quando investidores e economistas falam sobre “o mercado”, geralmente estão se referindo ao comportamento de um índice ponderado por valor de mercado, pois ele é visto como a representação mais fiel da saúde econômica das grandes corporações de um país.

Vantagens e desvantagens dos índices ponderado pelo valor de mercado

A maior vantagem desse tipo de índice é que ele mostra a realidade. Ele reflete a economia de verdade, onde as empresas grandes têm um impacto maior.

Se uma empresa enorme como a Petrobras tem problemas, isso afeta empregos, fornecedores e a confiança do mercado bem mais do que uma empresa pequena. O índice mostra isso direitinho.

E ainda, ele se ajusta sozinho: se uma empresa cresce e o valor dela aumenta, ela fica mais importante no índice, sem precisar de mudanças complicadas.

Por outro lado, o problema maior é que ele pode seguir a onda do momento, e criar bolhas. Isso acontece porque as ações que sobem mais ficam valendo mais no índice.

Se todo mundo está empolgado com um setor, tipo tecnologia, o índice pode ter muita empresa desse tipo, com ações caras demais.

Enquanto isso, outras empresas de setores diferentes, que podem ser mais baratas e ter um bom futuro, perdem espaço. Isso pode ser ruim, e o índice acaba mostrando mais o otimismo com um grupo do que a saúde geral da economia.

Impacto dos índices ponderados pelo valor de mercado no mercado

O impacto é grande e acontece em todo lugar. Para começar, para quem investe, eles são uma espécie de norte do desempenho.

Quando alguém fala que ações foram bem num ano, quase sempre está olhando para um índice como o Ibovespa. E não só isso, eles são a base de muitos fundos que só seguem o índice, como os ETFs.

Esses fundos compram ações igualzinho ao índice, então, quanto maior a empresa no índice, mais gente querendo comprar as ações dela. Isso pode dar uma força pras ações das empresas grandonas.

Para os negócios, entrar num índice importante como o S&P 500 é um ganho. A empresa fica mais famosa, mais gente vê ela no mundo todo e, como já vimos, atrai uma galera querendo comprar de fundos de índice.

Para o mercado em geral, os índices são como um termômetro da confiança. Se o S&P 500 bate recorde direto, por exemplo, atrai mais investidor de fora pra bolsa americana.

Agora, se cai de repente, pode dar um baita medo, já que o índice é visto como a voz do mercado.

Diferença entre índice ponderado pelo valor de mercado e o índice ponderado por preços

A diferença toda está no peso ou na moral que cada ação tem.

Num índice que olha só o preço, como o Dow Jones Industrial Average, as ações mais caras mandam mais, não importa o tamanho da firma.

Pensa numa empresa de tech com ações a 200 dólares e um mega varejista com ações a 50. Mesmo que o varejista seja gigante, no índice de preço, a tech tem um peso quatro vezes maior. Curioso, não é?

Já no índice que olha o valor de mercado, isso não acontece. O peso ali é o valor total da firma (preço vezes número de ações), que mostra o tamanho real da parada.

Outra diferença importante é o desdobramento de ações. Quando a empresa divide as ações, o preço delas cai, mas o valor total não muda.

Num índice de preço, essa queda fake diminui a moral da empresa, mesmo ela continuando do mesmo tamanho. Meio nada a ver. No índice de valor de mercado, isso não acontece, porque o cálculo usa o preço menor, mas com mais ações, dando o mesmo valor de mercado e mantendo a influência da firma igual.

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