SMLL: o que é e como funciona o Índice Small Cap

O Índice Small Cap, ou SMLL, acompanha o desempenho de empresas de menor porte listadas na bolsa, que ainda estão em fase de crescimento e consolidação no mercado acionário. Essas companhias costumam apresentar maior potencial de valorização, justamente por estarem em um estágio mais inicial de desenvolvimento, o que também implica níveis diferentes de risco.

Neste texto, a gente fala mais sobre isso.

Veja também: Índice de Governança Corporativa – Novo Mercado (IGC-NM)

O que é o Índice Small Cap – SMLL?

Criado pela B3, o Índice Small Cap acompanha o desempenho de empresas de menor porte, que ainda atravessam um processo de consolidação no mercado de ações.

São as companhias que não estão entre as maiores da bolsa e, por isso mesmo, costumam operar fora do centro das atenções, em uma fase em que decisões e movimentos têm peso maior.

Ao priorizar esses negócios, o SMLL direciona o olhar para uma etapa diferente de desenvolvimento empresarial, marcada pelo potencial de crescimento, mas também por uma maior exposição às oscilações do mercado.

A sua composição reúne ações de empresas com menor valor de mercado e exclui aquelas que, juntas, concentram cerca de 85% da capitalização total da bolsa.

Logo, essa composição ajuda a visualizar um ambiente onde as empresas ainda estão dando pequenos passos para a sua trajetória e tendem a responder de forma mais sensível às mudanças do cenário econômico.

O que são as small caps?

As small caps são ações de empresas que ainda têm um valor de mercado muito inferior quando a gente compara às grandes companhias da bolsa.

Isso significa, é claro, que elas não fazem parte do grupo das gigantes, nem das tradicionais blue chips, mas ocupam um espaço próprio, geralmente ligado a negócios que ainda estão ganhando a atenção do mercado.

Essas empresas costumam estar em um momento de crescimento, investindo muito em expansão e tentando se firmar em seus setores. É justamente por isso que as suas ações tendem a oscilar mais no dia a dia, refletindo tanto o potencial de avanço quanto os riscos envolvidos nesse estágio do negócio.

Quais os objetivos do SMLL?

O principal objetivo do SMLL é funcionar como um retrato do desempenho das empresas menores listadas na bolsa. Ele foi criado para mostrar como se comportam, em média, os preços das ações de companhias com menor capitalização de mercado.

Para isso, o índice reúne uma carteira específica desses ativos e acompanha a variação de suas cotações ao longo do tempo. Assim, em vez de olhar empresa por empresa, o que pode dar um pouco mais de trabalho, o investidor consegue ter uma visão mais geral de como esse grupo se movimenta no mercado.

O SMLL ajuda a entender se as small caps, como conjunto, estão vivendo um momento de valorização ou de queda, servindo como uma referência importante para quem acompanha ou investe nesse segmento da bolsa.

Saiba mais: Diversificação e pulverização: qual a diferença?

Composição do SMLL

A composição do SMLL segue critérios que são definidos pela B3, justamente para garantir que o índice represente, de fato, as empresas menores e mais negociadas da bolsa.

Não basta ter um valor de mercado reduzido, é preciso atender também a uma série de requisitos que asseguram liquidez e participação no mercado.

Entre esses critérios, estão a presença em pelo menos 95% dos pregões durante o período de vigência das três carteiras anteriores e a exclusão das empresas que, juntas, concentram 85% do valor de mercado da B3.

Além disso, o conjunto dos ativos precisa responder por 99% do Índice de Negociabilidade observado nessas carteiras, o que reforça a importância do volume de negociação.

Outro ponto importante é que as ações ou units não podem ser classificadas como penny stocks, ou seja, não podem ter preço inferior a um real.

O SMLL reúne empresas menores, mas com negociação relevante e critérios mínimos de qualidade, o que deixa o índice mais fiel à realidade das small caps brasileiras.

Como investir no SMLL?

Investir no SMLL não exige que o investidor compre várias ações diferentes por conta própria. Uma das formas mais simples de acessar esse índice é por meio dos ETFs negociados na B3, que são fundos criados justamente para acompanhar o desempenho de um indicador específico.

Entre eles, o SMAL11 é um dos mais conhecidos. Esse ETF replica o comportamento do Índice de Small Caps, o que permite a exposição do investidor a diversas empresas menores da bolsa com a compra de um único ativo, de forma muito prática e diversificada.

É importante lembrar que, ao investir nesse tipo de produto, existe a cobrança de uma taxa de administração. No caso do SMAL11, essa taxa é de 0,69% ao ano.

Diferença entre o Índice SMLL e o Ibovespa

A principal diferença entre o SMLL e o Ibovespa está no tipo de empresa que cada índice acompanha.

Enquanto o SMLL volta o olhar para companhias de menor capitalização, o Ibovespa concentra as ações das empresas mais conhecidas e líquidas da B3, ou seja, aquelas que costumam liderar o mercado e atrair a maior parte dos investidores.

No SMLL, ficam de fora as empresas que representam os 85% maiores valores de mercado da bolsa. A seleção prioriza ações com boa negociabilidade, presença constante nos pregões e preços acima de um real.

O Ibovespa reúne, em média, cerca de 80 ações mais negociadas, que juntas representam grande parte do volume financeiro da B3, com pesos definidos principalmente pela liquidez e pelo free float.

Essa diferença de perfil se reflete no comportamento dos índices. O SMLL tende a apresentar oscilações mais intensas, já que empresas menores costumam reagir com mais força aos movimentos do mercado.

O Ibovespa, por outro lado, costuma ser mais estável, refletindo o desempenho das grandes empresas que dão o tom da bolsa brasileira.

Confira: CNPJ das empresas listadas na B3: veja quais são

Importância do SMLL

Sem dúvidas, o SMLL se destaca por lançar luz sobre empresas que ainda estão em fase de crescimento e que, muitas vezes, acabam ficando em segundo plano quando a atenção do mercado se concentra apenas nas grandes companhias.

Ao acompanhar esse grupo, o investidor amplia suas possibilidades de diversificação e passa a enxergar oportunidades que vão além das ações mais tradicionais da bolsa.

Com maior visibilidade, essas empresas tendem a atrair mais interesse do mercado, o que pode estimular a entrada de novos investidores e favorecer movimentos estratégicos, como fusões e aquisições.

Esse processo contribui, de forma gradual, para o aumento da liquidez dos papéis e para o fortalecimento dessas companhias dentro do mercado de capitais.

O SMLL exerce um papel importante no desenvolvimento da bolsa brasileira. Ele ajuda a criar um ambiente mais equilibrado e dinâmico, no qual empresas em diferentes estágios de maturidade convivem.

Leia também: Como ter um ano de 2026 rico e próspero?

Fonte: Suno, B3, InfoMoney, Toro Investimentos, C6 Bank.