Junk bonds: saiba o que são os títulos podres

Junk bonds, também conhecidos como “títulos podres“, oferecem um rendimento elevado, mas carregam um risco de inadimplência maior do que a maioria dos títulos emitidos por empresas e governos.

Isso porque são emitidos por empresas que enfrentam dificuldades financeiras e possuem um alto risco de inadimplência. Os “junk bonds” recebem classificações de crédito mais baixas das agências de classificação de crédito em comparação com os títulos de grau de investimento.

Isso significa que existe um risco maior de o emissor não conseguir cumprir com sua dívida em comparação com os títulos de grau de investimento. Como resultado desse aumento do risco, os “junk bonds” oferecem taxas de juros mais elevadas do que os títulos de grau de investimento, mantendo todas as outras variáveis constantes.

Os “junk bonds” podem ser uma forma de diversificar uma carteira de investimentos, mas não são adequados para todos, devido ao seu alto nível de risco. Gostaria de saber mais? Consulte o artigo completo.

O que são os junk bonds?

Os junk bonds são títulos de renda fixa altamente voláteis, que oferecem rentabilidade elevada e, por consequência, possuem um risco de crédito significativo. Essa possibilidade de altos retornos decorre do risco de inadimplência, também chamado de default, da instituição emissora.

Eles normalmente reúnem uma série de características em comum, como alto risco de inadimplência, alto rendimento, alto grau especulativo, classificação de risco elevada e baixa liquidez.

A emissão de junk bonds pode ser realizadas por entidades públicas ou ainda por empresas privadas. Esses títulos, também conhecidos como títulos podres, são emitidos geralmente por instituições com baixa credibilidade no mercado financeiro.

Agências de classificação de risco de crédito, como a Standard & Poor’s e a Moody’s, classificam os títulos de investimentos em duas categorias: Grau de investimento (títulos com alta classificação de crédito) e Grau especulativo (títulos com baixa classificação de crédito). Os junk bonds pertencem a categoria de caráter especulativo e possuem um rating de classificação com nota BB ou inferior a isso.

Através da oferta e demanda de junk bonds é possível fazer uma leitura da situação econômica de um país. Aliás, esses títulos podem até sinalizar mudanças em ciclos econômicos.

Quais são as características dos títulos podres?

• São emitidos por empresas com alto risco de inadimplência ou de não pagar seus pagamentos de juros ou reembolsar o principal aos investidores;
• São classificados abaixo do grau de investimento pelas agências de classificação de crédito, geralmente BB ou inferior pela S&P ou Ba e inferior pela Moody’s;
• Oferecem uma taxa de juros mais alta do que os títulos de grau de investimento, tudo o mais sendo igual;
• Podem ser uma boa maneira de diversificar uma carteira, mas não são para todos devido ao seu alto risco.

Como os junk bonds são classificados?

Os junk bonds são classificados por agências de classificação de risco de crédito, como a Standard & Poor’s e a Moody’s. Essas agências classificam os títulos de investimentos em duas categorias principais:

1. Grau de investimento

Estes são títulos com alta classificação de crédito. Eles são emitidos por entidades que têm uma baixa probabilidade de default.

2. Grau especulativo (ou junk bonds)

Estes são títulos com baixa classificação de crédito. Eles são emitidos por entidades que têm uma maior probabilidade de default.

Os junk bonds, especificamente, recebem um rating de classificação com nota BB ou inferior a isso. Isso significa que eles têm um risco de crédito significativamente maior em comparação com os títulos de grau de investimento.

Quem emite os títulos podres?

Os junk bonds podem ser emitidos por uma variedade de entidades, tanto públicas quanto privadas. Geralmente, são emitidos por instituições com baixa credibilidade no mercado financeiro. Isso pode incluir empresas que estão enfrentando dificuldades financeiras ou que estão em setores particularmente arriscados ou voláteis.

Governos de países com economias instáveis ou em desenvolvimento também podem emitir junk bonds.

Essas entidades optam por emitir junk bonds porque, apesar do risco maior para os investidores, esses títulos podem oferecer a capacidade de levantar capital quando outras opções de financiamento podem não estar disponíveis ou serem muito caras.

No entanto, é importante que os investidores estejam cientes dos riscos associados a esses títulos antes de decidir investir neles.

E quem investe neles?

Os junk bonds são geralmente adquiridos por investidores que estão dispostos a assumir um risco maior em troca de rendimentos potencialmente mais altos. Isso pode incluir investidores individuais, bem como instituições como fundos de hedge, fundos de pensão e fundos de investimento.

Os investidores que compram junk bonds geralmente têm uma tolerância ao risco maior e estão à procura de diversificação e rendimentos elevados. No entanto, é importante lembrar que o investimento em junk bonds vem com um risco significativo, incluindo a possibilidade de perda total do investimento se a entidade emissora entrar em default.

Portanto, é recomendado que os investidores considerem cuidadosamente seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e necessidades de liquidez antes de investir em junk bonds. Além disso, pode ser benéfico buscar o conselho de um consultor financeiro ou outro profissional financeiro antes de fazer esse tipo de investimento.

Quais são as vantagens desse tipo de título?

Os junk bonds, apesar de serem considerados de alto risco, possuem algumas vantagens que podem atrair certos investidores:

Alta Rentabilidade

Os junk bonds oferecem um retorno maior quando comparado a outros títulos, a fim de compensar o risco adicional. Isso pode ser atraente para investidores que buscam maiores retornos e estão dispostos a assumir um risco maior.

Diversificação

Investir em junk bonds pode proporcionar uma oportunidade de diversificação para os investidores. Isso ocorre porque os retornos dos junk bonds podem não estar correlacionados com os retornos de outros tipos de investimentos.

Potencial de Valorização

Em alguns casos, se a saúde financeira da entidade emissora melhorar, o valor dos junk bonds pode aumentar junto, proporcionando uma oportunidade de ganho de capital para os investidores.

Indicador Econômico

A oferta e demanda de junk bonds podem fornecer insights sobre a situação econômica de um país e até sinalizar mudanças em ciclos econômicos.

E as desvantagens e riscos?

Os junk bonds, apesar de oferecer alta rentabilidade, apresentam várias desvantagens e riscos que devem ser considerados pelos investidores:

Risco de Crédito

O risco de inadimplência é real e, ao alocar dinheiro nessa alternativa, o investidor precisa estar ciente de que pode sofrer inadimplência.

Baixa Liquidez

Como há poucos interessados em adquirir esses títulos, caso você possua um deles em carteira terá dificuldade em se desfazer. A procura pelo mercado é muito baixa no geral.

Caráter Especulativo

Os junk bonds possuem um caráter muito especulativo. Desta forma, vale a pena usá-los muito mais por feeling do investidor do que por qualquer análise ou embasamento técnico de mercado.

Alto Grau Especulativo

Os junk bonds são considerados investimentos de alto risco e podem ser afetados por uma variedade de fatores, incluindo as condições econômicas gerais, as condições do mercado de crédito e os problemas específicos do emissor.

Risco de Perda Total

Existe a possibilidade de perda total do investimento se a entidade emissora entrar em default.

Portanto, é crucial que os investidores considerem cuidadosamente seus objetivos e tolerância ao risco antes de investir nesses títulos.

Títulos podres como indicador econômico

Os junk bonds podem ser usados como um indicador econômico. Através da oferta e demanda de junk bonds, é possível fazer uma leitura da situação econômica de um país.

Quando os investidores estão apreensivos quanto ao futuro da economia, a tendência é se desfazer desse tipo de ativo. Isso ocorre porque os junk bonds são considerados investimentos de alto risco e, em tempos de incerteza econômica, muitos investidores preferem investimentos mais seguros.

Por outro lado, em um cenário econômico positivo, os investidores podem sentir mais confiança no mercado financeiro e estar mais dispostos a assumir riscos, o que pode aumentar a demanda por junk bonds.

Vale a pena investir em junk bonds?

A decisão de investir em junk bonds depende muito do perfil de cada investidor e dos seus objetivos financeiros.

Os junk bonds podem oferecer rendimentos potencialmente mais altos em comparação com outros tipos de títulos, o que pode ser atraente para investidores que buscam maiores retornos e estão dispostos a assumir um risco maior. Além disso, eles podem proporcionar uma oportunidade de diversificação para os investidores.

No entanto, os junk bonds também apresentam riscos significativos. Eles têm um risco de crédito maior em comparação com outros títulos, o que significa que há uma chance maior de a entidade emissora não conseguir cumprir suas obrigações financeiras e entrar em default. Isso poderia resultar na perda total do investimento.

Portanto, antes de decidir investir em junk bonds, é importante considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, sua tolerância ao risco e suas necessidades de liquidez. Também pode ser benéfico buscar o conselho de um consultor financeiro ou outro profissional financeiro antes de fazer esse tipo de investimento.

Lembre-se, todo investimento envolve algum grau de risco. É importante fazer sua própria pesquisa e entender completamente o que você está investindo antes de tomar uma decisão.

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Fontes: Suno, Como Investir, Mais Retorno, Varos, Betalabs, Análise de ações