Slippage: o que é e como ele atrapalha suas operações?

10 de outubro de 2022, por Jaíne Jehniffer

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O termo slippage pode ser traduzido como derrapagem. Em resumo, slippage é a diferença entre o preço teórico da ordem e o preço que ela realmente foi executada.

Por exemplo, vamos supor que você está fazendo operações de day trade e o preço de certo ativo chegou a R$ 10,00. Você então opta por emitir uma ordem de compra.

Contudo, ocorre um slippage e a ordem é lançada quando a cotação já está em R$ 10,05. Ou seja, o slippage ocorre em milissegundos, quando o preço do ativo sobe rapidamente.

Ou seja, essa derrapagem pode ser vista como um erro. Mas não é possível invalidar as transações só por causa dele.

Vale destacar que o slippage não é específico de certo mercado. Na verdade, ele pode ocorrer na negociação dos mais diversos ativos como, por exemplo, em ações, derivativos ou contratos futuros.

No entanto, apesar de pode ocorrer em várias situações, o slippage é mais comum em operações de day trade, já que as operações são feitas em mercados de alta volatilidade, onde os preços mudam sempre.

Sendo assim, um slippage pode atrapalhar uma operação de day trade e diminuir os lucros que o especulador esperava obter em certa operação.

Como o slippage funciona?

Para entender como o slippage funciona, é preciso entender alguns detalhes mais técnicos e sobre o book de ofertas em uma plataforma.

Em síntese, o slippage é o conhecido como spread entre o preço esperado e o preço executado.

Sendo assim, ele ocorre quando o operador recebe uma cotação de negociação diferente daquela esperada pelas informações disponíveis.

Ou seja, ele ocorre em instantes, entre a emissão efetiva da ordem e a sua confirmação. Isso significa que o slippage pode ser negativo ou positivo.

Por exemplo, quando o preço é pior do que o esperado pelo interessado, o slippage é negativo. Por outro lado, o slippage é positivo quando a cotação realmente executada é melhor do que a esperada.

Um detalhe importante é que o slippage ocorre em situações isoladas. Ou seja, ele não é comum e não afeta todas as plataformas de negociação no mesmo momento.

Desse modo, duas pessoas fazendo a mesma negociação podem ser afetadas de forma diferente pelo slippage, ou ainda um pode ser afetado e o outro não.

Exemplos de slippage

Vamos supor que você está fazendo uma operação de day trade e envia uma ordem de compra de certo ativo que está custando R$ 49,07.

Entre o envio da ordem e a execução no sistema, ocorre um breve intervalo de tempo. No entanto, nesse breve instante, o preço do ativo sobe para R$ 49,19. Ou seja, o ativo subiu R$ 0,12 centavos.

É claro que se você for comprar só uma ação, isso não vai fazer tanta diferença. Mas se você tiver negociando valores altos, isso pode representar uma grande diferença.

O contrário também pode acontecer e o preço do ativo pode cair. Nesse caso, o slippage seria positivo, já que você iria gastar menos do que o esperado.

Impactos do slippage nas operações

No geral, o slippage ocorre em duas condições: alta volatilidade e falta de liquidez. Sendo que essas condições e o slippage podem impactar as operações de day trade.

É claro que o slippage pode ser positivo e o especulador ter um resultado melhor do que o esperado. Mas se o slippage for negativo, o especulador pode não conseguir o resultado almejado.

Como ele aparece no book de ofertas?

Em síntese, o book de ofertas é um ambiente da plataforma de negociações, onde é possível visualizar os ativos em negociação.

O book de ofertas é composto de duas colunas: uma de compra e outra de venda, com os seus respectivos preços de mercado.

Sendo assim, ao operar, o especulador confere quais são as ofertas de compra e de venda de certo ativo no momento. Depois de decidir como irá se posicionar, ele envia a ordem.

Se ocorrer o slippage, o preço visualizado muda no breve instante que a ordem demora para ser enviada.

Por que ocorre?

Existem muitos motivos para que o slippage ocorra. Um dos motivos é a baixa liquidez de certo ativo. Com a liquidez baixa, poucas ordens são executadas, mas a cotação pode mudar.

O slippage pode ocorrer ainda por causa da alta volatilidade do mercado. Em resumo, a volatilidade de preços é a mudança rápida dos preços de certo ativo.

Neste caso, como os preços mudam rapidamente, pode ocorrer um slippage no breve instante que a ordem demora para ser enviada.

Por fim, o slippage pode ocorrer ainda por causa da velocidade do processamento e execução das ordens. Ou seja, neste caso a culpa seria da plataforma em si.

Como evitá-lo?

Algumas dicas para evitar o slippage são:

1- Diminua o número de operações

Ao diminuir o número de operações, você reduz os impactos de um possível slippage negativo. É claro que essa redução pode impactar seus objetivos, por isso, analise se essa é a melhor opção para você.

2- Opere ativos com alta liquidez

Como a baixa liquidez é uma das causas do slippage, prefira ativos com alta liquidez, assim você evita o slippage.

3- Avalie o uso de robôs

Analise se o uso de robôs de investimento ou robô trader é uma boa opção para você. Isso porque, os robôs reduzem o tempo de envio de uma ordem, o que pode evitar um slippage.

4- Automatize a sua estratégia

Outra dica para evitar o slippage, é automatizar a sua estratégia visando um melhor gerenciamento de risco. Por exemplo, você pode travar stops e, com isso, garantir a saída de trades desvantajosos.

Diferenças entre slippage e spread

Como você já sabe, slippage é a diferença entre o preço teórico da ordem e o preço que ela de fato foi executada.

Por outro lado, o spread é a diferença entre o valor de compra e o valor de venda de um ativo.

Por exemplo, vamos supor que você comprou uma ação da Petrobrás por R$ 24,00 e depois vendeu por R$ 25,00. Neste caso, o spread é o R$ 1,00 de diferença entre o preço que você comprou e o que vendeu.

Enfim, se o spread de um ativo se mover bruscamente, ele pode causar um slippage nas ordens enviadas naquele instante.