Patrimônio Líquido – O que é, cálculos, subdivisões e índices relativos

O patrimônio líquido de uma empresa é o resultado da relação entre os bens e os passivos da companhia. Desse modo, é possível averiguar a real riqueza da empresa depois que se desconta a suas obrigações.

O patrimônio líquido serve como um dado de análise para o investidor, pois representa os reais bens de uma empresa. Portanto, saber como interpretar esse dado é muito importante na análise de investimentos. 

No entanto, o patrimônio líquido não deve ser considerado como um dado isolado. Ou seja, é preciso que o investidor considere este indicador, juntamente com outros dados da empresa, como, por exemplo, o seu EBITDA. 

O que é patrimônio líquido

O patrimônio líquido é o resultado da subtração dos passivos em relação aos ativos de uma empresa. Em outras palavras, o patrimônio líquido representa os verdadeiros bens de uma empresa, já que demonstra o que realmente pertence aos acionistas. 

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Devido a sua importância na análise da saúde da empresa, o patrimônio líquido é um dos principais dados analisados pelos investidores. Afinal, ao se analisar os dados historicamente, é possível averiguar a performance da empresa ao longo do tempo. 

Importância do patrimônio líquido

Antes de investir em uma empresa, é importante que o investidor levante o máximo de informações sobre ela e decida por aplicar ou não em suas ações. Durante esse levantamento de dados, o estudo do patrimônio líquido é fundamental.

Apesar disso, como um dado isolado, ele não diz muito sobre a empresa. O ideal é que investidor leve em consideração diversos outros aspectos sobre a companhia e não somente o seu patrimônio líquido. 

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Em resumo, através da análise do patrimônio líquido, o investidor pode chegar à evolução do patrimônio por ação. Isso porque, conforme a empresa cresce, o seu patrimônio por ação também deve crescer.

Para se chegar ao resultado, podemos considerar a seguinte fórmula: Patrimônio final = Patrimônio inicial + Lucro – Dividendos

Cálculo do patrimônio líquido

O cálculo do patrimônio líquido se dá, basicamente, através de duas variáveis: os ativos e os passivos. 

1- Ativos: Os ativos são todos os bens e direitos de uma empresa que podem ser convertidos em dinheiro, caso necessário. Logo, ativo não é apenas o dinheiro que está no caixa da companhia, mas também os equipamentos industriais, imóveis e estoques. 

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2- Passivos: Os passivos são todas as obrigações financeiras da empresa, como, por exemplo, os salários e as dívidas à serem pagas. 

O cálculo do patrimônio líquido é fácil de ser realizado depois que se compreende quais são os ativos e passivos da organização. Para ter acesso a esses dados, basta acessar o balanço patrimonial da empresa.

O balanço patrimonial, por sua vez, consiste em um relatório divulgado pelas empresas onde constam quais são os ativos e os passivos da companhia.

Além disso, no final dele está o valor do patrimônio da empresa. Desse modo, para realizar o cálculo do patrimônio líquido temos a seguinte fórmula: Patrimônio Líquido = Ativos – Passivos

Subdivisões

Apesar de ser basicamente a subtração dos passivos em relação aos ativos, existem algumas subdivisões de contas relacionadas ao cálculo do patrimônio líquido. 

1- Capital Social

O capital social de uma empresa são os recursos que os sócios investiram para a abertura da organização. Porém, o recurso captado pelas empresas, ao abrir o capital, também são considerados no capital social.  

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2- Reservas de lucro e capital

As reservas de lucros são parte dos lucros das empresas voltados para a formação de reservas com algum objetivo. Elas podem ser, por exemplo: reserva legal, estatutária, incentivos fiscais e para contingências. 

3- Ajuste de avaliação patrimonial

Essa variável se refere aos ajustes precisos para que a avaliação de bens de uma empresa seja feita com base em valores justos. 

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4- Ações em tesouraria

As ações em tesouraria são as ações que a empresa emite e depois realiza a sua compra. Dessa maneira, quando uma empresa recompra suas próprias ações, ela pode ter por objetivo destinar esses ativos para incentivos aos funcionários, futuramente reemiti-las ou, ainda, proceder com o seu cancelamento.  

5- Patrimônio líquido negativo

Quando uma empresa possui mais obrigações do que ativos, diz-se que a empresa está com patrimônio líquido negativo. Essa parcela excedente de passivos é chamado de passivo à descoberto, sendo considerada como uma situação muito grave. 

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Em situações realmente críticas de patrimônio líquido negativo a empresa pode precisar entrar com pedido de recuperação judicial. Contudo, uma empresa não chega a essa situação de repente. Normalmente, o passivo descoberto é o resultado de uma má gestão durante um bom tempo. 

Demonstrações das Mutações de Patrimônio Líquido

As empresa divulgam o documento de Demonstração das Mutações de Patrimônio Líquido (DMPL), para apontar as transações que reduziram o valor do patrimônio da empresa.

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Dessa forma, algumas transações como, a distribuição de dividendos, onde a empresa usa parte da sua receita para pagar os acionistas, ocorre uma retirada de dinheiro de caixa o que, consequentemente, afeta o patrimônio da companhia. 

Índices relativos

Uma forma alternativa de se analisar o patrimônio líquido é por meio dos índices relativos. Para isso, basta comparar o valor do patrimônio, com algum outro indicador. Alguns exemplos de indicadores relativos são:

1- P/VPA

O Preço sobre Valor Patrimonial (P/VPA) é medido através da divisão da cotação da ação pelo patrimônio líquido da ação. Dessa maneira, o P/VPA é determinado através da fórmula: P/VPA = Preço por Ação / Valor Patrimonial por Ação.

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Nesse sentido, o Preço por Ação se refere ao valor que a empresa está sendo negociada. Por outro lado, o Valor Patrimonial por Ação é o resultado da divisão do Patrimônio Líquido pela quantidade de ações disponíveis no mercado. 

Em síntese, através desse cálculo é possível entender se determinada ação está ou não barata. Entretanto, vale considerar que o P/VPA pode não corresponder ao valor intrínseco de uma ação.

Ou seja, ele pode não estar de acordo com o valor justo do ativo. Justamente por isso, o P/VPA não deve ser determinante na escolha de uma ação. 

2- ROE

O Return On Equity (ROE) é usado como indicador da performance da empresa na geração de lucros. Isso porque, ele demonstra qual foi a rentabilidade da empresa em relação aos investimentos realizados pelos acionistas.

Para tal, ele estabelece uma relação entre o lucro líquido e o patrimônio líquido de uma organização. 

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Normalmente, as empresas com ROE elevado são as que possuem boas vantagens competitivas. Sendo que, para um ROE ser considerado elevado, ele deve estar acima da taxa Selic. Portanto, quanto maior for o seu valor, melhor é para a empresa.

E aí, curtiu aprender sobre o patrimônio líquido de uma empresa? Então, aprenda também como avaliar os riscos das ações em sua carteira por meio do Stress test, o que é? Definição, características e como fazer

Fontes: Btg pactual, Suno, Capital research e Dicionário financeiro

Imagens: Bcn treinamentos, Infoprice, The cap, Alpha investidor, André Bona, Woli, Blb Brasil, Rj contabilidade, Modalmais, André Bona e Empreender dinheiro