Diferença entre swap e hedge

A diferença principal é que o hedge é o objetivo ,proteger-se contra riscos de mercado, enquanto o swap é um dos instrumentos ou ferramentas usados para alcançar essa proteção.

Neste artigo, explicamos com mais detalhes essa diferença. Leia a seguir!

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O que é swap?

Swap é um tipo de contrato financeiro em que duas partes combinam trocar a rentabilidade de dois ativos diferentes durante um certo período.

O nome vem do inglês e significa troca, e é isso que acontece: uma parte paga para a outra a variação de um índice (como o dólar ou a taxa de juros) e recebe em troca a variação de outro indicador.

O valor investido em si não é trocado, apenas o resultado financeiro da aplicação. É uma operação bastante comum no mercado de derivativos e pode envolver desde grandes empresas até bancos centrais de países.

Para que serve e como funciona o swap?

O swap serve principalmente para que empresas e investidores possam mudar a forma como seus investimentos ou dívidas rendem, sem precisar vender ou resgatar o que já possuem. Também é usado por bancos centrais para ajudar a controlar a volatilidade do câmbio .

O funcionamento é simples: duas partes acertam um valor de referência, um prazo e as condições. No final do contrato, quem teve a rentabilidade maior paga a diferença para quem teve a menor.

Assim, uma empresa que tem dívida em dólar pode fazer um swap para trocar a variação do câmbio por uma taxa de juros fixa em reais, ganhando previsibilidade sobre seus gastos futuros.

Os swaps também podem ser feitos entre bancos centrais de diferentes países. Nesse caso, um banco central entrega sua moeda e recebe a moeda estrangeira do outro, com o compromisso de devolver tudo no futuro, acrescido de juros. Isso ajuda os países a terem liquidez em momentos de crise sem precisar recorrer a empréstimos tradicionais.

Vantagens e desvantagens do swap

A grande vantagem do swap é a proteção contra riscos, especialmente para empresas que atuam no comércio exterior ou que têm dívidas em moeda estrangeira. Além disso, é uma operação ágil, pois não exige que o investidor mexa no seu dinheiro já aplicado.

Outra vantagem é a flexibilidade: os contratos podem ser adaptados às necessidades específicas de cada negociação .

As desvantagens merecem atenção. Se a aposta estiver errada, o prejuízo pode ser grande, já que você está trocando a rentabilidade do seu ativo. Também há custos com impostos e taxas, e os contratos de swap geralmente não podem ser vendidos para outras pessoas antes do prazo final, o que reduz a flexibilidade.

Outro ponto importante é que o swap não elimina todos os riscos; ele apenas transfere ou redistribui o risco entre as partes envolvidas.

Entenda: Swap cambial, o que é? Como funciona e diferenças entre reverso

O que é hedge?

Hedge é uma estratégia financeira que funciona como um seguro. Alguém faz hedge quando quer se proteger de uma mudança brusca de preço, seja de uma moeda, de uma mercadoria como o petróleo ou a soja, ou de um ativo financeiro como ações.

O objetivo não é ganhar dinheiro com a proteção em si, mas sim evitar perder dinheiro com a oscilação indesejada do mercado. O termo em inglês significa “cobertura” ou “cerca”, e a ideia é justamente criar uma barreira de proteção ao redor do seu negócio ou investimento.

Para que serve e como funciona o hedge

O hedge serve para trazer tranquilidade e previsibilidade. Uma empresa aérea faz hedge de combustível para não ser surpreendida por uma alta do petróleo, que encareceria suas operações.

Um exportador brasileiro que vende produtos para os Estados Unidos faz hedge cambial para saber exatamente quantos reais receberá por suas vendas no exterior, sem depender das variações do dia .

O funcionamento varia conforme o tipo de risco. Pode ser comprando um contrato futuro numa bolsa de valores, adquirindo uma opção de compra (que dá o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço fixo), ou até mesmo mantendo uma conta em moeda estrangeira.

No caso de empresas que já têm receita em dólar, existe até o chamado hedge natural: investir em ações de empresas exportadoras, que naturalmente se beneficiam quando o real desvaloriza, compensando outras perdas .

Vantagens e desvantagens do hedge

A principal vantagem do hedge é a redução da incerteza. Com ele, uma empresa pode planejar orçamentos e investimentos de longo prazo sem o medo de oscilações bruscas.

O hedge também protege a saúde financeira do negócio em momentos de crise, como uma disparada inesperada do dólar ou uma queda nos preços das commodities.

Para o mercado como um todo, a existência de instrumentos de hedge reduz a chance de movimentos de pânico, já que os agentes econômicos têm onde se proteger .

As desvantagens incluem o custo da proteção, que pode ser alto. Nem sempre é barato contratar um seguro contra a variação do dólar ou das commodities.

Outro ponto negativo é que, ao se proteger, você abre mão de ganhar com movimentos favoráveis do mercado. Por exemplo, se você faz hedge contra a alta do dólar e o dólar cai, você não se beneficia dessa queda porque já travou uma taxa de câmbio.

Um hedge mal calculado também pode não cobrir todo o risco, deixando brechas que geram prejuízos inesperados.

Saiba mais: Fundos de hedge: o que são e como funcionam esses investimentos?

Qual é a diferença entre swap e hedge?

A diferença é que hedge é o nome da estratégia de proteção, enquanto swap é uma das ferramentas que podem ser usadas para colocar essa estratégia em prática.

É como a diferença entre o objetivo de se aquecer e o casaco que você veste. Você pode fazer hedge usando contratos futuros, opções, contratos a termo ou até estratégias naturais como diversificação de investimentos, sem nunca usar um swap.

Por outro lado, também é possível usar swap com objetivo especulativo, sem nenhuma intenção de se proteger. Portanto, swap e hedge não são sinônimos: o swap é um instrumento financeiro, e o hedge é uma finalidade .

Qual é a importância do swap e do hedge?

Swap e hedge são importantes porque dão segurança para a economia real funcionar. Sem eles, um agricultor teria medo de plantar, pois não saberia por quanto venderia sua safra daqui a seis meses.

Uma indústria teria medo de importar matérias-primas, pois o custo poderia disparar do dia para a noite. O próprio Banco Central do Brasil usa swaps cambiais para suavizar movimentos bruscos do dólar, oferecendo proteção ao mercado e evitando que a falta de instrumentos gere pânico e corridas cambiais..

No nível internacional, bancos centrais fazem acordos de swap de moedas entre si para garantir que tenham acesso a divisas estrangeiras em momentos de crise. Isso foi visto, por exemplo, em acordos entre a Argentina e a China, e mais recentemente entre a Argentina e os Estados Unidos.

Esses acordos funcionam como uma rede de segurança global. Ou seja, swap e hedge permitem que empresas, investidores e até países façam planos de longo prazo com mais confiança, sabendo que estão protegidos contra as surpresas do mercado.

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