EBIT: o que é, como funciona e para que serve?

O EBIT é um dos indicadores considerados ao se analisar as demonstrações financeiras de uma empresa. Sendo assim, ele reflete os lucros das empresas antes dos juros e impostos.

Este indicador é usado na análise fundamentalista para comparar empresas e, com isso, descobrir quais companhias possuem o melhor desempenho operacional.

No entanto, este indicador não deve ser considerado sozinho. Afinal, ele não considera as dívidas da empresa e nem os juros pagos por ela, o que pode representar uma grande despesa. Leia e entenda.

O que é EBIT?

A sigla EBIT vem da língua inglesa, e significa Earnings Before Interest and Taxes. Traduzindo o termo, temos: Lucro Antes dos Juros e Impostos, Logo, a sigla em português é LAJIR. Como o próprio nome indica, o EBIT considera os lucros antes dos juros e impostos.

Por representar os resultados operacionais de uma empresa, o EBIT é um dos principais indicadores analisados pelos investidores.

Sua importância se deve ao fato de que ele desconsidera as despesas com impostos e juros, o que faz com que ele seja um bom indicador do potencial operacional da companhia.

Outros indicadores

Existem alguns indicadores que usam o resultado do EBIT para determinar outros dados importantes sobre a empresa. Dentre eles:

1) EV/EBIT

O indicador EV/EBIT é usado para fazer um paralelo entre o Enterprise Value (EV) e o EBIT da empresa. Desse modo, ele é calculado por meio da seguinte fórmula:

EV / EBIT = Enterprise Value / EBIT.

O resultado do cálculo serve para indicar por quantas vezes o EBIT da companhia está sendo negociado em relação ao seu EV. Já o valor do EV é encontrado por meio da fórmula:

Enterprise Value (EV) = Valor de Mercado + Dívida – Caixa – Ativos não operacionais.

O EV é usado basicamente para determinar qual seria o valor de liquidação da empresa. É por isso que em seus cálculos se considera o seu valor de mercado, suas dívidas e os ativos não-operacionais.

2) Margem EBIT

A margem EBIT, serve para indicar a porcentagem da receita que se transformou em EBIT. Os cálculos são feitos por meio da fórmula:

Margem EBIT = EBIT / Receita Líquida x 100.

3) P/ EBIT

Para finalizar, o P/EBIT tem por objetivo analisar como a empresa está sendo negociada, levando em consideração as cotações das ações da companhia. O seu cálculo é feito por meio da fórmula:

P/EBIT = Valor de Mercado / EBIT.

Com os resultados, podemos considerar que, quanto menor o valor, menos a companhia está sendo negociada em relação ao seu lucro operacional. Em contrapartida, quanto maior for o resultado dos cálculos, mais caro o investidor está pagando pela empresa em relação ao seu EBIT.

Para que serve o EBIT?

Ele serve como um termômetro da capacidade operacional de uma empresa. Dessa forma, ele é usado na análise fundamentalista para encontrar as empresas com melhores performances.

O LAJIR serve ainda para que o investidor realize uma análise interna da companhia. Isso porque os cálculos podem ser aplicados dentro de setores da empresa, o que facilita a identificação das áreas mais bem estruturadas ou que precisam de atenção.

Como calcular o EBIT?

O cálculo para encontrá-lo é fácil, basta somar o lucro líquido com as despesas com juros e impostos, já que o EBIT serve justamente como um indicador do lucro da empresa antes desses dois gastos. Portanto, temos a seguinte fórmula:

EBIT = Lucro Líquido + Juros + Impostos

Para ter acesso a esses dados, o investidor precisa consultar o Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE), que é divulgado publicamente de maneira trimestral por todas as empresas de capital aberto da bolsa de valores brasileira.

Quais são as vantagens do EBIT?

Primeiramente, ele destaca o desempenho operacional da empresa. Ele exclui custos financeiros e impostos, permitindo que você avalie a eficiência com que a empresa está gerando lucro a partir de suas operações principais.

Além disso, o EBIT facilita a comparação entre empresas. Como ignora os diferentes regimes fiscais e estruturas de dívida, é mais fácil comparar empresas de tamanhos e setores variados.

Outra vantagem é que ele ajuda a analisar o desempenho ao longo do tempo. Comparando o EBIT de diferentes períodos, você pode identificar tendências de crescimento ou declínio na eficiência operacional.

O indicador também é fundamental para a tomada de decisões estratégicas. Investidores e gerentes usam essa métrica para avaliar se a empresa está gerando lucro suficiente para justificar investimentos adicionais ou expansão.

Por fim, o EBIT pode mostrar a resiliência de uma empresa em tempos de crise. Ao focar no lucro operacional, você pode ver como a empresa se mantém diante de desafios financeiros externos.

Resumindo, esse indicador oferece uma visão clara e detalhada do desempenho operacional de uma empresa, facilita comparações e é uma ferramenta valiosa para tomadas de decisão estratégicas.

E quais são as desvantagens do EBIT?

Primeiramente, ele desconsidera os custos de juros associados às dívidas. Para empresas altamente endividadas, isso pode dar uma visão exageradamente otimista do desempenho financeiro.

Além disso, o EBIT ignora a carga tributária. Em países ou indústrias com altas taxas de imposto, isso pode levar a uma avaliação imprecisa da lucratividade real.

O indicador se concentra exclusivamente no lucro operacional, deixando de fora outras fontes de receita ou despesa, como ganhos de investimentos ou vendas de ativos. Isso pode resultar em uma visão limitada da saúde financeira total da empresa.

Outra desvantagem é que o EBIT não reflete o fluxo de caixa real. Uma empresa pode ter um EBIT elevado, mas ainda enfrentar problemas de liquidez.

Finalmente, empresas podem manipular o EBIT ao ajustar despesas operacionais, como adiando manutenção ou reduzindo custos temporariamente, o que pode não ser sustentável a longo prazo.

Portanto, fazendo uma síntese, embora o EBIT seja uma ferramenta útil para avaliar a eficiência operacional, ele tem limitações significativas que devem ser consideradas. É importante usá-lo em conjunto com outras métricas financeiras para obter uma visão mais completa.

Quais são as diferenças entre EBIT e EBITDA?

O EBIT é o resultado operacional da empresa antes de descontar as despesas com impostos e juros. Por outro lado, a sigla EBITDA vem de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Ou seja, o EBITDA é o Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, sendo que a sigla em português é LAJIDA.

A principal diferença entre os cálculos do EBIT e o EBITDA, é que o EBITDA considera também os gastos com depreciação e amortização. Isso faz com que os resultados da LAJIDA se aproximem mais do real desempenho da empresa.

Entretanto, não é possível determinar qual dos dois indicadores é o melhor, já que ambos são importantes e demonstram informações diferentes. Dessa maneira, a escolha de qual indicador usar depende da análise do investidor.

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Fontes: Suno, Status invest , Treasy, Serasa, Iset