ADR: o que é e como funciona o American Depositary Receipt?

ADR (American Depositary Receipts) é um certificado emitido por bancos americanos que representam ações de empresas estrangeiras. Eles permitem que investidores nos Estados Unidos comprem ações de empresas de outros países sem precisar lidar com as complexidades de investir diretamente em mercados estrangeiros.

Os ADRs são negociados nas bolsas americanas, como a NYSE e NASDAQ, e são cotados em dólares americanos, facilitando o acesso a investimentos internacionais.

Saiba mais sobre ADR, o que é e como funciona o American Depositary Receipt.

O que é ADR?

O ADR, ou American Depositary Receipt, é um título financeiro que representa ações de empresas estrangeiras, permitindo que essas ações sejam negociadas nas bolsas de valores dos Estados Unidos. Criado para facilitar o investimento de americanos em empresas fora dos EUA, o ADR, portanto, atua como um certificado que representa uma ou mais ações de uma empresa que não está listada diretamente no mercado americano.

Os ADRs são emitidos por bancos americanos, que atuam como intermediários. Assim, esses bancos compram ações de empresas estrangeiras e emitem recibos que podem ser comprados e vendidos nas bolsas americanas. Os investidores que compram ADRs não adquirem diretamente as ações da empresa, mas sim os recibos que representam essas ações.

Cada ADR pode equivaler a uma ação, a um lote de ações ou a uma fração de ação, dependendo da “razão do ADR” (ADR ratio), que define quantos ADRs correspondem a uma ação da empresa original. Ademais,, os ADRs são negociados em dólares e os investidores têm direito a proventos, como dividendos, de acordo com as mesmas regras aplicáveis às ações comuns.

Para que serve o ADR?

Para você saber para que servem os ADRs para as empresas, vamos começar pela sua regulamentação. Os ADRs são regulamentados pelo Conselho Monetário Nacional e pela Comissão de Valores Mobiliários.

A função do ADR está ligada às estratégias financeiras das empresas. Assim, é importante saber que várias empresas de diversos países utilizam esta estratégia.

Os benefícios que este processo traz para as empresas são: captação de recursos no mercado americano e aumento de liquidez de seus papéis.

A propósito, nos anos 90, muitas empresas brasileiras acessaram investidores por meio do ADR. Vale lembrar que o mercado de capitais no Brasil ainda era incipiente.

Como funciona o ADR?

Basicamente, se um investidor norte-americano quer comprar uma ação de uma empresa estrangeira, é bem simples. Ou seja, ele pode fazer isso por meio de uma corretora ou banco.

Contudo, existe a diferença destas ações estarem lastreadas a empresas estrangeiras. Assim, vem à tona uma curiosidade: É possível um investidor norte-americano investir em uma empresa brasileira?

A resposta para esta pergunta é sim. Portanto, ele pode, por exemplo, investir em ações da Petrobras. Vale lembrar que o investidor adquire um recibo com os mesmos direitos de ações.

A propósito, o ADR conhecido como PBR (petróleo brasileiro SA) é negociado na NYSE.

E o ADR para os investidores?

A princípio, vamos entender como funcionam os ADRs, na perspectiva dos investidores norte-americanos. Portanto, por meio do ADR, os investidores não compram diretamente ações. Assim, eles adquirem recibos, ou seja, títulos representativos desses papéis.

A propósito, eles são negociados e cotados em dólares. Porém, as ações que lastreiam estes títulos existem nos países de origem.

Se tomarmos como exemplo os ADRs brasileiros, eles estão em instituições que atuam como custodiantes. Por outro lado, nos EUA, quem emite os recibos é uma instituição depositária.

Contudo, vale lembrar que os direitos e benefícios dos ADRs são os mesmos dados aos acionistas do mercado local.

Quais são os tipos de ADR?

ADRs são classificados em diferentes tipos, que podem ser divididos em níveis e categorias. Aqui estão os principais tipos de ADR:

1) ADR Nível 1

Este é o tipo mais básico de ADR, com exigências mínimas de divulgação de informações financeiras. As empresas que optam por esse nível não precisam fornecer muitos dados ao mercado e podem negociar apenas no mercado de balcão, o que resulta em menor liquidez. Não há necessidade de emitir novas ações para o mercado americano.

2) ADR Nível 2

Os ADRs de nível 2 exigem um pouco mais de transparência, pois as empresas devem divulgar suas informações financeiras ao banco depositário. Esses ADRs são negociados em bolsas de valores, o que geralmente resulta em maior volume de negociação em comparação ao nível 1. Contudo, as empresas não são obrigadas a lançar novas ações no mercado.

3) ADR Nível 3

Este é o tipo mais prestigiado de ADR, que requer que a empresa emita novas ações através de uma oferta pública na bolsa. Os ADRs de nível 3 têm maior visibilidade e potencial para levantar capital, pois estão sujeitos a regulamentações mais rigorosas e oferecem mais informações aos investidores.

Além dessa classificação por níveis, os ADRs também podem ser:

• Patrocinados: A empresa emissora das ações colabora com o banco depositário para fornecer informações aos investidores, garantindo maior transparência e segurança.
• Não Patrocinados: Esses ADRs são emitidos sem a participação ativa da empresa que emite as ações, resultando em menos informações disponíveis para os investidores.

Essas classificações ajudam os investidores a entenderem o nível de transparência e regulamentação associado a cada tipo de ADR, permitindo decisões mais informadas ao investir em ações estrangeiras.

Quais são as vantagens em investir em ADR?

Investir em ADRs oferece diversas vantagens para os investidores, especialmente para aqueles que buscam diversificar seus portfólios com ações de empresas estrangeiras. Algumas das principais vantagens incluem:

1) Diversificação internacional

Investir em ADRs permite que os investidores tenham acesso a empresas estrangeiras e diversifiquem geograficamente suas carteiras, reduzindo o risco de concentração em um único mercado.

2) Exposição a empresas globais

Os ADRs oferecem a oportunidade de investir em empresas renomadas globalmente, como Apple, Amazon e Google, ampliando as opções de investimento.

3) Liquidez e transparência

A negociação de ADRs ocorre nos mercados financeiros dos EUA, oferecendo maior liquidez e transparência em comparação com os mercados locais de muitos países estrangeiros.

4) Regulação e governança

A negociação de ADRs nos mercados dos EUA está sujeita a rigorosas regulamentações e padrões de governança corporativa, proporcionando maior segurança aos investidores.

5) Facilidade de acesso

Com apenas uma conta em uma corretora norte-americana, os investidores podem se expor a empresas estrangeiras, internacionalizando o portfólio, sem lidar diretamente com as complexidades de abrir contas em diferentes países, lidar com múltiplas moedas e enfrentar barreiras linguísticas.

6) Recebimento de dividendos em dólar

Algumas ADRs pagam dividendos em dólares, o que pode ser vantajoso para investidores que desejam diversificar suas fontes de renda.

Essas vantagens tornam os ADRs uma opção atraente para investidores que buscam diversificar seus portfólios e ter acesso a oportunidades em mercados estrangeiros de forma simplificada e regulamentada.

E quais são os riscos em investir em ADR?

Investir em ADRs pode ser uma ótima maneira de diversificar seu portfólio, mas também envolve alguns riscos que é importante considerar:

Um deles é o risco cambial. Como os ADRs representam ações de empresas estrangeiras, o valor do ADR pode ser afetado pelas flutuações na taxa de câmbio entre o dólar americano e a moeda do país de origem da empresa.

Também existe o risco político e econômico. Mudanças políticas ou econômicas no país de origem da empresa podem impactar negativamente o valor das ações e, consequentemente, dos ADRs.

Alguns ADRs podem ter menor liquidez em comparação com ações de empresas americanas, o que pode dificultar a compra ou venda rápida sem afetar o preço.

E ainda, pode ter menos informações disponíveis sobre empresas estrangeiras, o que pode dificultar a análise e a tomada de decisões informadas.

As práticas de governança corporativa podem variar de um país para outro, e algumas empresas estrangeiras podem não seguir os mesmos padrões rigorosos que as empresas americanas.

Finalmente, investir em ADRs pode envolver taxas adicionais, como taxas de custódia, e pode haver implicações fiscais tanto nos EUA quanto no país de origem da empresa.

Como é o índice de ADRs brasileiras?

O índice de ADRs brasileiras mais conhecido é o Dow Jones Brazil Titans 20 ADR (BR20). Este índice reúne as principais empresas brasileiras cujas ações são negociadas nos Estados Unidos através de ADRs. Ele inclui empresas de diversos setores, como mineração, energia, finanças e consumo.

Outro índice relevante é o S&P Brazil ADR Index, que acompanha todos os ADRs de empresas brasileiras negociados na NYSE, NYSE American e NASDAQ, sujeitos a requisitos de tamanho e liquidez.

Esses índices são úteis para investidores que desejam acompanhar o desempenho das empresas brasileiras no mercado americano.

Como investir em ADR?

Investir em ADRs é um processo relativamente simples e pode ser feito através de uma corretora de valores. Aqui estão os passos básicos:

• Escolha uma Corretora: Primeiro, você precisa de uma conta em uma corretora que ofereça acesso ao mercado americano. Muitas corretoras brasileiras têm parcerias com corretoras americanas para facilitar esse processo.
• Pesquisa e Seleção: Pesquise as empresas estrangeiras que emitem ADRs e escolha aquelas que se alinham com seus objetivos de investimento. Você pode encontrar informações sobre ADRs em sites financeiros e na própria corretora.
• Abrir Conta Internacional: Se a sua corretora brasileira não oferece acesso direto aos ADRs, você pode precisar abrir uma conta em uma corretora americana.
• Transferência de Fundos: Transfira os fundos necessários para sua conta na corretora americana. Lembre-se de considerar as taxas de câmbio e possíveis taxas de transferência.
• Compra de ADRs: Use a plataforma da corretora para comprar os ADRs desejados, da mesma forma que compraria ações de empresas locais.
• Monitoramento e Gestão: Acompanhe o desempenho dos seus ADRs e faça ajustes conforme necessário. Fique atento às notícias e eventos que possam impactar as empresas estrangeiras.

Qual é a diferença entre BDR e ADR?

A principal diferença entre BDR (Brazilian Depositary Receipt) e ADR (American Depositary Receipt) está no mercado em que são negociados e no público-alvo.

• BDR: São certificados de depósito de valores mobiliários emitidos no Brasil, representando ações de empresas estrangeiras. Eles permitem que investidores brasileiros invistam em empresas internacionais sem precisar abrir conta em corretoras estrangeiras.
• ADR: São certificados de depósito de valores mobiliários emitidos nos Estados Unidos, representando ações de empresas estrangeiras. Eles permitem que investidores americanos invistam em empresas internacionais sem precisar abrir conta em corretoras fora dos EUA.

Ambos funcionam de maneira semelhante, mas são voltados para mercados diferentes: BDRs para o mercado brasileiro e ADRs para o mercado americano.

Quais são formas de investir fora do Brasil?

1) Abrir Conta em Corretora Internacional

O primeiro passo é abrir uma conta em uma corretora que ofereça acesso ao mercado americano. Muitas corretoras internacionais permitem que investidores estrangeiros abram contas, desde que cumpram os requisitos de documentação e verificação de identidade.

2) Transferência de Fundos

Após abrir a conta, você precisará transferir fundos para a corretora. Isso pode envolver taxas de câmbio e possíveis taxas de transferência bancária. É importante verificar os custos envolvidos para evitar surpresas.

3) Pesquisa e Seleção de ADRs

Pesquise as empresas estrangeiras que emitem ADRs e escolha aquelas que se alinham com seus objetivos de investimento. Utilize ferramentas de análise e relatórios financeiros disponíveis na plataforma da corretora.

4) Compra de ADRs

Com os fundos disponíveis na conta, você pode comprar ADRs da mesma forma que compraria ações locais. Utilize a plataforma de negociação da corretora para executar as ordens de compra.

5) Monitoramento e Gestão do Investimento

Após a compra, é essencial monitorar o desempenho dos ADRs e fazer ajustes conforme necessário. Fique atento às notícias e eventos que possam impactar as empresas estrangeiras.

6) Consideração de Impostos e Taxas

Investir em ADRs pode envolver implicações fiscais tanto no país de origem da empresa quanto nos EUA. Consulte um especialista em impostos para entender as obrigações fiscais e possíveis deduções.

7) Diversificação do Portfólio

Considere diversificar seu portfólio investindo em ADRs de diferentes setores e países. Isso pode ajudar a diminuir riscos e aproveitar oportunidades de crescimento em mercados variados.

• Leia também: Quem precisa declarar imposto de renda? Critérios e quem é isento

Fontes: Infomoney, Avenue us, Toro, Suno, Nomad, Genial