BDR: o que é e como funciona esse investimento?

BDR é uma boa maneira de diversificar a carteira de investimentos e ainda adquirir ações de empresas do exterior, sem dificuldades.

4 de setembro de 2020 - por Sidemar Castro

O BDR (Brazilian Depositary Receipt) é um certificado de depósito emitido no Brasil que representa ações de empresas estrangeiras ou brasileiras listadas em Bolsas de Valores do exterior. Ele é um tipo de investimento em renda variável que permite que os brasileiros comprem e negociem ações de empresas internacionais sem precisar lidar com as complexidades de investir diretamente no mercado estrangeiro.

Entre suas vantagens estão a diversificação de investimentos, redução de burocracia, e acesso a ações de setores que não têm representantes brasileiros listados na B3.

Quer saber mais sobre os BDRs? Então, aprofunde-se na leitura.

O que são BDRs?

BDRs, ou Brazilian Depositary Receipts, ou Certificados de Depósitos Brasileiros, são certificados que representam ações emitidas por empresas estrangeiras, mas que são negociados aqui, no pregão da B3 (Bolsa de Valores do Brasil). Em vez de comprar diretamente as ações da empresa no exterior, quem adquire um BDR investe em títulos representativos desses papéis.

Essas ações existem de fato lá fora e ficam depositadas e bloqueadas em uma instituição financeira custodiante. A instituição depositária, responsável por emitir os BDRs no Brasil, assegura o funcionamento desse sistema.

Existem dois tipos principais de BDRs: os patrocinados e os não patrocinados. Os primeiros são trazidos para negociação no mercado brasileiro com o apoio da empresa emissora, enquanto os segundos não contam com esse suporte direto.

Como funciona os BDRs?

Os BDRs funcionam como uma forma de investir em certificados que representam ações de empresas listadas no exterior.

Basicamente, eles são títulos emitidos no Brasil, com lastro em ativos emitidos fora do país. Portanto, ao investir em BDRs você não está comprando ações da empresa internacional.

Na verdade, você está adquirindo títulos que representam essas ações e não a ação em si.

A emissão desses títulos ocorre por instituições depositárias. Em síntese, elas são responsáveis por comprar as ações no exterior e garantir que os BDRs sejam realmente lastreados nesses títulos.

Para que isso ocorra, as depositárias devem depositar e bloquear as ações em uma instituição fora do país, chamada de instituição custodiante, que fica responsável pela guarda desses títulos.

Quem faz a emissão de BDRs?

A emissão de BDRs envolve duas instituições: a custodiante e a depositária. Em resumo, a Instituição Custodiante fica no país de origem das ações internacionais.

A sua função é comprar ações na bolsa do país para que elas sirvam como garantia de BDRs no Brasil.

Por outro lado, a Instituição Depositária é a emissora. Sendo assim, ela fica aqui no Brasil e é a responsável por fazer a emissão e o cancelamento dos BDRs junto à B3.

Quais são os tipos de BDR?

Não Patrocinados

Um dos principais tipos de BDRs são os Não Patrocinados, emitidos sem o apoio direto da empresa estrangeira. Os investidores podem adquirir BDRs de empresas estrangeiras que não têm interesse em trazer suas ações para negociação no Brasil.

Esses BDRs são negociados na B3, mas a empresa emissora não está envolvida no processo.

Patrocinados

Já os BDRs Patrocinados contam com o apoio da empresa emissora estrangeira. A empresa estrangeira decide trazer suas ações para negociação no mercado brasileiro.

Existem três níveis de BDRs patrocinados:

Nível I

Esse tipo de BDR tem menos exigências regulatórias. Qualquer investidor pode adquirir esses BDRs. Não há necessidade de registro na CVM (Comissão de Valores Mobiliários).

Nível II

Exige maior transparência e governança. A empresa emissora deve seguir regras específicas, como divulgação de informações financeiras em português. Investidores institucionais e pessoas físicas podem adquirir esses BDRs.

Nível III

Necessita de um ainda maior grau de exigência. A empresa emissora deve se adequar às normas da CVM e seguir padrões internacionais de governança. Investidores institucionais e pessoas físicas podem adquirir esses BDRs.

Quais são as vantagens de investir em BDRs?

1) Praticidade

Diferentemente de investir diretamente no exterior, os BDRs permitem que você compre ações de empresas estrangeiras diretamente do Brasil. Não é necessário abrir conta em corretoras estrangeiras, e a transação ocorre como a compra de uma ação comum, sem a necessidade de câmbio.

2) Diversificação

Os BDRs proporcionam acesso a um mercado global, permitindo que você invista em empresas de diferentes países e setores. Essa possibilidade ajuda a diversificar sua carteira e reduzir riscos concentrados em um único mercado.

3) Acesso a empresas renomadas

Com os BDRs, você pode investir em ações de companhias internacionais amplamente reconhecidas. Essa é uma oportunidade de participar do sucesso dessas empresas sem precisar negociar diretamente no exterior.

4) Proteção contra a desvalorização do real

Investir em BDRs permite que você tenha cobertura (hedge) de seu patrimônio contra flutuações cambiais. Se o real se desvalorizar, o valor dos BDRs em reais pode aumentar, protegendo seu capital.

E os riscos?

1) Risco de Mercado

Assim como as ações, os BDRs estão sujeitos a oscilações de preço de acordo com o comportamento do mercado e a percepção dos investidores sobre as empresas emissoras. Ou seja, isso significa que os BDRs podem valorizar ou desvalorizar conforme a dinâmica da oferta e demanda.

2) Risco Cambial

Como os BDRs são lastreados em ações negociadas em moedas estrangeiras, geralmente o dólar, a variação da taxa de câmbio pode impactar diretamente o valor do investimento. Se o real se desvalorizar frente à moeda estrangeira, o BDR tende a se valorizar, e vice-versa.

3) Risco de Liquidez

Atualmente, a liquidez dos BDRs no mercado brasileiro ainda é relativamente baixa, o que pode resultar em um maior spread (diferença entre os preços de compra e venda). Assim, essa liquidez pode dificultar a negociação desses ativos, especialmente em momentos de maior volatilidade.

4) Risco de Crédito

Para os BDRs lastreados em títulos de dívida (bonds) de empresas estrangeiras, existe o risco de crédito da empresa emissora não honrar seus compromissos, o que poderia afetar o valor do BDR.

5) Risco Regulatório

Apesar de serem regulados pela CVM no Brasil, os BDRs estão sujeitos às regras e regulamentações dos países onde as empresas emissoras estão listadas, o que pode gerar incertezas e riscos adicionais para o investidor.

Portanto, antes de investir em BDRs, é essencial que o investidor compreenda bem esses riscos e avalie se seu perfil de risco é compatível com esse tipo de investimento em renda variável.

Como investir em BDR?

Para investir em BDRs, siga o ssguinte passo a passos:

Abra uma conta em uma corretora: Você precisa ter uma conta em uma corretora de valores para comprar e vender BDRs. No Brasil, as principais corretoras incluem XP Investimentos, Rico e outras.
Entre na sua conta: Acesse sua conta na corretora e vá para a área de negociação de ativos.
Acesse o Home Broker: No seu painel de controle, acesse o Home Broker para acessar as opções de negociação.
Escolha o ticker do BDR: Encontre o ticker do BDR que você deseja investir. Os tickers são compostos por quatro letras maiúsculas que representam o nome da empresa e um número que indica o nível do BDR (I, II ou III).
Defina a quantidade: Defina a quantidade de BDRs que você deseja comprar ou vender. Os BDRs podem ser negociados por unidades, não mais por lotes padrão.
Confirme sua assinatura eletrônica: Inserir sua assinatura eletrônica para confirmar a ordem e enviar a transação.
Verifique custos e tributação: Verifique os custos de corretagem e operacionais, além da tributação aplicável ao ganho obtido nas negociações. O Imposto de Renda é de 15% sobre o ganho obtido.
Diversifique sua carteira: Lembre-se de que os BDRs são uma forma de diversificar sua carteira, pois permitem investir em ativos estrangeiros com relativa facilidade e sem a necessidade de abrir uma conta em uma corretora estrangeira.
Estude os papéis e as empresas: Antes de investir, estude os papéis e as empresas que você deseja investir para entender melhor seus riscos e oportunidades.
Tenha tolerância a risco: Lembre-se de que os BDRs são ativos com volatilidade e podem registrar perdas. É importante ter alguma tolerância a risco e alongar o prazo dos investimentos.

Tributação e custos

A tributação de BDRs é de 15% em cima dos ganhos nas negociações. Sendo que essa alíquota existe mesmo em transações inferiores a R$ 20 mil.

Além disso, se as negociações forem do tipo Day Trade, então a alíquota de IR é de 20% em cima dos ganhos nas operações.

Se houver a distribuição de proventos para os acionistas, ocorre o repasse do valor para o investidor brasileiro, segundo as regras de tributação do país de origem da empresa.

Já em relação aos custos da operação, o investidor tem o custo da taxa de corretagem, a taxa de custódia e os emolumentos da B3. Sendo que, a taxa de corretagem varia de acordo com a corretora.

Quanto aos custos dessa operação, o investidor poderá arcar com a taxa de corretagem – que varia de acordo com a corretora –, a taxa de custódia e os emolumentos devidos à B3.

Vale a pena fazer esse tipo de investimento?

Sim, vale a pena investir em BDRs. Eles oferecem diversificação e ampliam as opções para que o investidor se exponha a diversos cenários diferentes ao mesmo tempo, de forma a poder ganhar com cada um deles ou se proteger caso alguns cenários não se concretizem.

No entanto, é importante entender o perfil de risco do investidor e ter conhecimento sobre os papéis e as empresas antes de investir.Entre os principais riscos estão a queda no preço das ações, e a volatilidade do mercado.

Os custos envolvidos são semelhantes aos de uma operação com ações brasileiras, incluindo taxa de corretagem e emolumentos devidos à B3. Quanto à tributação, o Imposto de Renda é de 15% sobre o ganho obtido nas negociações.

Concluindo, investir em BDRs pode ser uma forma eficaz de diversificar a carteira e ampliar as opções de investimento. No entanto, é fundamental entender os riscos e ter conhecimento sobre os papéis e as empresas antes de investir.

Gostou de saber sobre os BDRs? Então veja o vídeo e descubra outras formas de investir no exterior:

Leia também: Enfim, agora que você sabe como investir em empresas do exterior através de BDRs, aproveite para descobrir como investir no exterior.