28 de setembro de 2020 - por Jaíne Jehniffer
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A subscrição é um direito dos acionistas quando a empresa opta por emitir novas ações. Esse direito possibilita que o investidor consiga manter a sua posição como acionista em relação à porcentagem de participação de uma empresa.
Portanto, caso a companhia emita novas ações, quem já era sócio tem prioridade na compra que, por vezes, pode sair mais em conta do que o preço de mercado. Dessa maneira, com a subscrição, o acionista não vê a sua participação ser diluída.
Contudo, existem regras relativas aos preços e prazos que a empresa disponibiliza para que esse direito seja usufruído. Inclusive, é considerada a negociação na bolsa de valores da subscrição e ao pagamento de dividendos pelas novas ações emitidas pela empresa.
![Subscrição, a empresa opta por emitir novas ações](https://investidorsardinha.r7.com/wp-content/uploads/2020/09/subscricao-o-que-e-como-funciona-vantagens-e-como-exercer-o-direito-2-1024x448.jpg)
CBN Maringá
O que é subscrição
A subscrição é o direto de preferência que as empresas de capital aberto dão aos seus sócios na compra de novas ações.
Em outras palavras, a empresa decide emitir novas ações além das que já estão à venda. Desse modo, ela concede preferência de compra aos investidores que já possuam ações da empresa.
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Manhattan grupo
Essa preferência acontece para que o acionista consiga manter o seu nível de participação da empresa mesmo que mais ações sejam emitidas. As empresas, por sua vez, realizam uma nova emissão de ações com o intuito de aumentar o seu capital.
Como funciona
Quando uma empresa realiza a sua IPO na bolsa de valores brasileira, ela faz isso como uma forma de conseguir fundos para investir, normalmente, em sua expansão e crescimento.
Contudo, depois dessa venda inicial de ações, não entra de fato mais dinheiro para a empresa, já que as ações passam a ser negociadas entre investidores.
Dessa maneira, quando a empresa precisa novamente de verba extra, ela pode seguir alguns caminhos. Um deles é através das debêntures, em que, basicamente, a empresa pega dinheiro emprestado com os investidores e devolve com juros.
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Maxi educa
A empresa pode, também, pegar um empréstimo tradicional com os bancos, mas isso sai caro, pois estamos falando de juros de bancos.
Por fim, outra alternativa é emitir novas ações. Entretanto, quem já possuía uma porcentagem de participação da empresa passaria a ter essa porcentagem diluída com as novas ações.
Ou seja, a sua participação diminuiria. Uma forma encontrada para que a empresa emita novas ações, mas os antigos sócios não fiquem prejudicados, foi através da subscrição.
Portanto, com novas ações no mercado, o investidor tem preferência na sua compra e manutenção de sua posição como acionista. Por vezes, essas ações ainda saem por um preço mais vantajoso do que o de mercado.
Processo de subscrição
Quando a empresa opta por emitir novas ações, várias informações são enviadas por e-mail aos acionistas. Essas informações são referentes a quantidade de novas ações que estarão disponíveis e os preços para a sua subscrição.
Além disso, é possível verificar quantas ações o acionista terá direito para manter a atual posição como acionista e a data limite para aderir a subscrição. Portanto, o acionista tem o direito de manter sua atual posição como acionista, porém, ele não é obrigado a isso.
Enfim, as informações que serão enviadas aos acionistas quando a empresa optar por emitir novas ações serão:
- A data em que a companhia vai emitir novas ações;
- A porcentagem que o acionista tem direito na subscrição;
- Os preços das novas ações;
- A data máxima para o acionista aderir ao direito.
Desse modo, o acionista não é obrigado aderir à subscrição e comprar novas ações. Ou seja, se até a data estipulada ele não aderir, a empresa considera que ele não teve interesse em participar.
Algumas empresas também permitem que o acionista que não quer usar o seu direito à subscrição o negocie na bolsa de valores, contudo não são todas que permitem isso.
Como aderir
Após decidir se vai exercer ou não o direito à subscrição, o acionista pode ignorar o e-mail, caso ele opte por abrir mão. Ou, caso queira comprar os novos papéis, deverá informar a sua corretora. Não se esqueça que você deverá ter dinheiro o suficiente em sua conta para que possa realizar a compra.
Como não são todos os acionistas que têm desejo de adquirir as novas ações, elas podem sobrar. Quando sobram a empresa relança essas sobras de subscrição novamente aos acionistas que então têm a chance de aumentar a sua participação acionária.
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Focalise
Nos fundos imobiliários também existe o direito à subscrição e funciona de forma similar à subscrição das empresas.
Portanto, o cotista, que é o investidor que detém uma porcentagem do fundo, será comunicado das regras da subscrição e poderá ou não aderir ao direito de subscrição.
Enfim, caso deseje manter sua porcentagem basta comunicar a corretora dentro do prazo estabelecido.
A subscrição compensa?
Depende. A subscrição é vantajosa para os acionistas que desejam manter sua porcentagem de participação como acionista. Desse modo, ele consegue manter a sua posição e as ações ainda saem mais baratas.
Outra vantagem é em relação aos juros compostos. Ao aumentar sua participação acionária, o potencial de retorno financeiro aumenta.
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Diário de Goiás
Contudo, caso o investidor note que a empresa não tem uma boa perspectiva futura, talvez não seja vantajoso investir ainda mais nessa empresa.
Portanto, antes de aderir ao direito da subscrição, vale a pena analisar detidamente a empresa e o que os especialistas pensam sobre o assunto.
Outra questão a se considerar em relação a subscrição, é que nem todas elas pagam dividendos. Os dividendos são uma parte do lucro da empresa dividida com os acionistas.
Por fim, ao emitir novas ações, a empresa pode estabelecer se essas ações terão direito a dividendos ou se terão apenas parte do valor.
Agora que você conhece bem como funciona a subscrição, aprenda como funciona a técnica de investimento Buy and Hold – O que é, como funciona, vantagens e desvantagens
Fontes: Suno, Mais retorno e Rico
Imagens: Uol, Diário de Goiás, Maxi educa, CBN Maringá, Super interessante, Focalise e Manhattan grupo