Diferenças entre Bovespa, BM&F e B3

Tem uma coisa curiosa que acontece com quem investe há algum tempo: a pessoa fala “Bovespa” num dia, “B3” no outro, e nem percebe que está se referindo a coisas que, tecnicamente, não são exatamente a mesma coisa.

Isso acontece porque esses nomes carregam uma história de transformação, um foi se encaixando dentro do outro ao longo dos anos, até sobrar uma estrutura única que reúne tudo o que antes estava espalhado.

De um lado ficava o mundo das ações, do outro o universo dos contratos futuros, e em algum ponto dessa linha do tempo alguém decidiu juntar essas duas frentes sob o mesmo teto, digamos assim.

Vamos saber mais sobre isso? Boa leitura!

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O que é Bovespa?

A Bovespa é o nome que carregamos até hoje para lembrar onde nasceu o hábito de comprar e vender ações no Brasil, lá pelo final do século XIX, quando empresas de capital aberto começaram a precisar de um lugar para negociar suas participações.

Esse nome pegou de vez na metade do século XX, e dali em diante a história só ganhou capítulos: em 2000 ela se uniu a outras bolsas regionais do país, em 2008 deu as mãos à BM&F e virou BM&FBovespa, até que em 2017, já com a Cetip no pacote, surgiu a B3, a bolsa que movimenta o mercado brasileiro nos dias de hoje.

Mesmo com tantas mudanças de roupagem, o termo Bovespa nunca saiu totalmente de cena: hoje, quando alguém fala em Bovespa, na maioria das vezes está se referindo ao Ibovespa, o índice que reúne as ações mais negociadas do país e que.

O que é BM&F?

Já a BM&F surgiu para resolver o problema de como lidar com a incerteza de preços que só vão se confirmar lá na frente.

Dentro da B3, esse é o pedaço da bolsa voltado aos contratos futuros, instrumentos que travam hoje um valor para uma negociação que só vai se concretizar em uma data posterior, envolvendo desde taxas de câmbio e juros até índices financeiros e diferentes tipos de produtos negociados em larga escala pelo agronegócio.

Enquanto alguns buscam reduzir riscos diante de uma economia instável, travando preços para não serem pegos de surpresa por uma alta ou queda repentina, outros entram justamente para lucrar com essas variações.

Essa sigla existe desde 1991, a partir da junção de antigas bolsas de futuros e mercadorias do país, e seguiu um caminho de fusões que a levou primeiro à BM&FBovespa, em 2008, e depois à formação da B3 atual, em 2017.

Mesmo absorvida por essa estrutura maior, a BM&F continua sendo, o motor que sustenta toda a negociação de contratos futuros no Brasil.

O que é B3?

Agora, quando se fala em investir no Brasil hoje, é praticamente impossível não passar pela B3, a estrutura única que centraliza todo o mercado de capitais nacional.

O nome curioso vem da junção de três palavras (Brasil, Bolsa, Balcão) e resume bem a essência do negócio: um ambiente que cobre tanto as negociações mais tradicionais de ações quanto as operações de balcão, num só lugar.

Ela existe desde março de 2017, fruto da fusão entre a BM&FBovespa e a Cetip, e essa união fez sentido justamente porque reuniu sob o mesmo guarda-chuva todas as etapas que envolvem uma negociação financeira, do registro e guarda de títulos públicos e privados até a confirmação final de operações com ações, moedas, commodities e contratos futuros.

Como companhia de capital aberto, a própria B3 é fiscalizada pela CVM, e esse arranjo institucional ajudou a colocá-la entre as maiores bolsas do planeta em valor de mercado, sendo hoje a líder absoluta na América Latina.

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Quais são as diferenças entre Bovespa, BM&F e B3?

Dá para entender essa história quase como uma família que cresceu e se reorganizou com o tempo.

No começo, cada peça tinha seu próprio papel: a Bovespa cuidava do dia a dia das ações, sendo o lugar onde quem queria comprar ou vender uma parte de uma empresa brasileira fazia esse negócio acontecer na hora, ali mesmo, sem rodeios.

Não é por acaso que, mesmo depois de tantas mudanças, o nome dela ainda vive forte em qualquer conversa sobre o Ibovespa, já que esse índice carrega justamente o retrato das ações mais movimentadas do país.

A BM&F, por sua vez, trilhou um caminho bem distinto, voltada para apostas sobre o futuro, contratos em que o que importa não é o produto físico em si, mas para onde seu preço vai se mover, cobrindo desde grãos e gado até câmbio e juros.

Então, o que muda tudo é o surgimento da B3, que chegou não para apenas somar essas duas histórias, mas para dar a elas um novo lar.

Com a entrada da Cetip em 2017, ela passou a cuidar de cada etapa de uma negociação, do começo ao fim, reunindo sob seu comando o registro, a guarda e o fechamento de qualquer operação, seja com ações, moedas, produtos agrícolas ou contratos futuros.

Bovespa e BM&F, então, deixaram de andar com as próprias pernas e se tornaram nomes que sobrevivem como marcas dentro de um conjunto maior, enquanto a B3 ficou com a tarefa de tocar esse negócio inteiro.

BM&F ainda existe na B3?

Sim. A BM&F não desapareceu, ela simplesmente trocou de endereço. Depois que a fusão com a Cetip aconteceu em 2017 e deu origem à B3, aquela bolsa que antes caminhava com as próprias pernas passou a operar como um setor dentro de uma estrutura maior, mantendo sua essência ligada ao mercado futuro, mas sem mais existir como empresa separada no mercado.

Ou seja, é como se a B3 tivesse herdado todo o know how que a BM&F construiu ao longo de décadas cuidando de contratos futuros, e hoje é ela a única responsável por esse tipo de operação no Brasil.

Então, quando um investidor entra na plataforma da B3 para negociar um contrato futuro de dólar, juros ou alguma commodity, ele está, na verdade, usando a engrenagem técnica que veio diretamente da antiga BM&F, ainda viva e funcionando, só que agora como parte de um conjunto muito mais amplo.

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