O que é due diligence? Entenda o conceito e sua aplicação em empresas

Se você é dono de uma empresa, precisa saber o que é due diligence. Isso porque, ela pode ser necessária em fusões, aquisições e afins.

Sendo assim, se você optar por vender o seu negócio um dia, o interessado pode pedir uma due diligence. Da mesma forma, se você for comprar uma empresa, você deve pedir uma due diligence.

Pedir uma due diligence em fusões, aquisições e afins é essencial. Afinal de contas, por meio dela você tem uma visão de como a empresa de fato está.

O que é due diligence?

Em português, due diligence quer dizer diligência prévia. Trata-se do estudo e investigação de dados de uma empresa.

A ideia é analisar os possíveis riscos que a empresa pode trazer para os públicos interessados como, por exemplo, compradores, fornecedores e investidores.

Desse modo, a due diligence é quase um tipo de auditoria. No entanto, ela analisa dados mais profundos do que uma auditoria.

Isso porque, ela envolve aspectos:

• Financeiros;
• Trabalhistas;
• Jurídicos
• Fiscais;
• Tecnológicos
• Contábeis.

Além disso, a auditoria não tem os mesmos objetivos da due diligence. Em resumo, a auditoria serve para entender se a contabilidade da empresa foi feita de forma certa.

Por outro lado, o objetivo com a due diligence é compreender a empresa como um todo.

Isso é possível ao se analisar todos os fatores que compõem a empresa e como o negócio funciona. Com isso, é possível ter uma visão real dos riscos, oportunidades e valor de mercado do negócio.

Para que serve?

A due diligence serve para analisar o negócio como um todo. Desse modo, ela ajuda a ver se a empresa executa o que ela prega.

Além disso, ela tem como intuito a análise da posição de mercado da empresa. É muito comum que a due diligence seja feita em processos de fusões e aquisições de empresas.

Neste caso, a parte interessada faz a due diligence para analisar como a empresa está. Com isso, é possível ver se a empresa é saudável e quais são seus riscos e oportunidades.

Dessa forma, ela serve como base para fusões ou aquisições. A due diligence ajuda até mesmo na definição de um valor realista para o negócio.

Neste sentido, o processo de due diligence é importante tanto para a empresa, quanto para os interessados. Para a empresa, o processo é uma forma de ter uma visão geral do negócio.

Já para os interessados, ela é uma forma de analisar os riscos do negócio. Enfim, ela serve para analisar aspectos importantes da empresa, tais como:

• Projeção para o futuro;
• Posição no mercado;
• Concorrentes;
• Situação fiscal e contábil;
• Riscos do negócio.

Análises da due diligence

Existem algumas áreas que sempre são analisadas em uma due diligence, pois têm um grande impacto no negócio. Essas áreas são:

1- Financeira: Serve para entender todo o fluxo de capital que gira na empresa. Desse modo, o intuito é analisar a saúde financeira do negócio. Serve ainda para analisar suas projeções para o futuro.

Enfim, nessa área são analisados os documentos que fazem parte das finanças da empresa. Sendo assim, é analisado dados como, por exemplo:

• Fluxo de caixa;
• Ganhos;
• Ativos;
• Passivos;
• Fundos;
• E, por fim, dívidas;

2- Jurídica: Serve para analisar as questões e pendências jurídicas do negócio. Dessa forma, analisa-se aspectos como:

• Contratos;
• Empréstimos;
• Propriedades.

Além disso, é nessa área que analisa-se os aspectos de compliance dentro da cultura da empresa.

Ou seja, é verificado se a companhia criou uma cultura de procedimentos que estejam de acordo com a vigência legal da atividade da empresa. Enfim, essa área é muito importante em situações de fusão ou incorporação de empresas.

3- Trabalhista: Serve para verificar como é o quadro funcional do negócio. Sendo assim, o objetivo é verificar se o quadro ajuda na saúde da empresa ou quais riscos ele possui.

Para isso, é analisada a questão contratual e legislativa dos funcionários. Também é analisada a distribuição dos trabalhadores nas funções e quais são os possíveis riscos dessa área para a empresa.

4- Contábil e fiscal: Por fim, essa área da due diligence serve para analisar as finanças da empresa.

É por causa dessa área que por vezes a due diligence é confundida com auditoria. Enfim, nessa área são analisados dados como:

• Livros fiscais;
• Folhas de pagamentos;
• Pagamentos de impostos.

Como fazer uma due diligence?

De maneira geral, são as empresas de consultoria especializadas que fazem a due diligence. Sendo que essas empresas contam com uma equipe que está apta a analisar todas as áreas da empresa.

O processo de due diligence envolve as seguintes etapas:

1- Equipe

O 1º passo é formar uma equipe multidisciplinar. Esta equipe deve ser composta por: 

• Contadores;
• Advogados;
• Administradores; 
• Analistas de investimento;
• Economistas.

2- Negócio

O 2º passo é o mapeamento do negócio. Essa etapa serve para que se tenha uma visão mais ampla de como o negócio funciona. Ao conhecer o negócio, os consultores poderão levantar dados para fazer a due diligence.

3- Dados

O 3º passo consiste em levantar os dados. Os consultores irão pedir documentos e informações para os gestores, que sejam relevantes para a due diligence.

Sendo que essa análise de documentos acompanha um contrato de confidencialidade. Afinal de contas, os consultores irão analisar documentos sigilosos. Alguns exemplos de dados analisados são:

• Pagamento de impostos;
• Certidões;
• Ativos;
• Passivos;
• E, por fim, demonstrações financeiras.

Além disso, um detalhe importante é que os documentos pedidos vão depender do objetivo do interessado. Ou seja, os documentos podem variar se o objetivo for a fusão ou compra da empresa.

4- Resultados

Por fim, a 4º etapa é a apresentação dos resultados. Isso é feito por meio da formalização de um documento com as análises feitas.

Sendo assim, os consultores podem contar com planilhas e documentos expositivos para mostrar os resultados.

5- Regras

Algumas regras que o consultor deve seguir são:

• Foco nos dados relevantes;
• Foco nos itens que devem ser pesquisados;
• Peça os dados com antecedência.
• Evite pedir dados de forma constante;
• Se precisar, o consultor deve marcar pequenas reuniões.

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