Valor Patrimonial (VP): o que é, como calcular, como analisar

Saber o que é Valor Patrimonial (VP) é fundamental para quem investe e quer analisar empresas a fundo.

Neste artigo, você vai descobrir: o que é o VP, como calcular esse indicador e como interpretá-lo em diferentes situações do mercado.

Conheça também: P/VPA: o que é, para que serve e como calcular o indicador

O que é valor patrimonial(VP)?

Valor Patrimonial (VP), ou valor contábil, é um número-chave que mostra a relação direta entre o que a empresa realmente tem (seus ativos) e o valor de cada ação.

Para chegar a ele, basta pegar o Patrimônio Líquido da empresa (o que sobra depois de pagar todas as dudas) e dividir pelo número total de ações que ela emitiu.

Essencialmente, o VP dá uma pista importante sobre:

• A saúde financeira da empresa.
• Como o seu valor está distribuído entre os acionistas.

Um ponto fundamental: o VP não é o preço que a ação está valendo no mercado hoje. Ele reflete o valor contábil dos bens da empresa.

Por isso, analistas e investidores costumam usar o VP como um orientador para avaliar o potencial da empresa em gerar valor no futuro e tomar decisões mais embasadas na hora de investir na bolsa.

Para que serve o valor patrimonial?

O valor patrimonial, como já foi mencionado, trata-se de uma base de comparação para avaliar o preço de ações da empresa. Em outras palavras, quando o preço de um ativo é inferior ao VP por ação, isso pode significar que está se negociando com desconto para seu valor contábil.

Se um investidor segue de perto a filosofia do Value Investing, esse é um sinal para ele. Além disso, o VP é bastante útil para comparar empresas dentro do mesmo setor.

Para os negócios intensivos em capital, tal como bancos, seguradoras ou empresas industriais, é especialmente relevante neste caso. Para esse tipo de companhia, os ativos tangíveis refletem a maior parte do valor da operação e estão registradas nos livros.

E também o VP pode se tornar uma ferramenta útil em situações de liquidação ou reestruturação, em que calcula-se quão próximo será o passivo da empresa do VP.

Como calcular o valor patrimonial?

O cálculo do valor patrimonial de uma empresa é bem simples: é só subtrair tudo o que ela deve de tudo o que ela tem. A fórmula é a seguinte:

VP = Ativos Totais – Passivos Totais

Pense nos ativos como tudo o que a empresa possui: dinheiro em caixa, o que ela tem a receber de clientes, o estoque, imóveis, máquinas e outros investimentos. Já os passivos são as obrigações e dívidas, como empréstimos, contas a pagar para fornecedores e impostos.

O resultado dessa conta é o patrimônio líquido da empresa. Você pode encontrar esse valor nos relatórios financeiros que a empresa divulga regularmente. Ele é a base para descobrirmos o VP por ação.

Como analisar o valor patrimonial?

1) Entenda o que é o valor patrimonial

O valor patrimonial representa a soma dos ativos de uma empresa menos os seus passivos, ou seja, aquilo que pertence aos acionistas se todos os compromissos fossem quitados. Esse número aparece no balanço patrimonial das companhias, geralmente como patrimônio líquido. É a base para saber quanto a empresa vale em termos contábeis.

2) Analise o valor patrimonial por ação

Para investidores, interessa saber o valor patrimonial dividido pelo número de ações, chamado de valor patrimonial por ação (VPA). Isso indica quanto cada ação representa no patrimônio líquido da empresa. Para calcular, basta dividir o patrimônio líquido pelo total de ações emitidas.

3) Compare o preço de mercado com o valor patrimonial

Compare o preço da ação na bolsa com o VPA. Se a ação está cotada abaixo do valor patrimonial, pode indicar que o mercado acredita que a empresa terá dificuldades futuras ou que está subvalorizada. Quando a ação negocia acima do VPA, pode haver expectativa de crescimento ou confiança na gestão.

4) Avalie a qualidade dos ativos e passivos

Nem todo valor patrimonial representa dinheiro facilmente acessível: parte está em ativos de difícil liquidação, como imóveis ou estoques obsoletos. É fundamental analisar a composição dos ativos e dos passivos para entender a real qualidade do patrimônio e se o número reflete valor realizável.

5) Observe o histórico de evolução do valor patrimonial

Acompanhe a variação do patrimônio líquido ao longo do tempo. Um crescimento consistente pode ser sinal de boa gestão e lucratividade. Quedas frequentes merecem atenção pois podem indicar problemas operacionais, consumo de caixa ou endividamento excessivo.

6) Considere o setor e o contexto de mercado

Empresas de setores diferentes possuem padrões distintos de valor patrimonial. Setores de serviços e tecnologia tendem a ter menor patrimônio tangível, enquanto bancos e indústrias são mais capital intensivo. Avalie o VPA em relação à média do setor e considere aspectos macroeconômicos.

7) Reforce a análise com outros indicadores

O valor patrimonial, isoladamente, não mostra o potencial de lucro nem eficiência da gestão. Combine essa análise com outros indicadores, como retorno sobre patrimônio líquido (ROE), lucros por ação, dívida líquida e geração de caixa, para tomar decisões mais completas.

Leia mais: ROE, o que é? Para que serve, cálculos, como analisar e cuidados

O que é P/VP?

O P/VP, ou Preço sobre Valor Patrimonial, é um jeito prático de ver se o preço de uma ação na bolsa está “no ponto” ou se já subiu demais. Basicamente, ele compara o preço da ação que você vê no dia a dia com o valor patrimonial da empresa por ação, que é o que ela realmente “tem” de patrimônio dividido pelo número de ações.

Desse modo, a análise do P/VP fica:

• Se o P/VP for menor que 1, significa que o mercado está pagando menos pelo que a empresa tem de patrimônio, o que pode ser uma oportunidade para quem busca barganhas.
• E se for igual a 1, o preço da ação está alinhado com o valor do patrimônio.
• Já se for maior que 1, o mercado está mais otimista e pagando um “extra” pelo potencial da empresa, talvez por uma marca forte ou boas perspectivas de crescimento.

Mas lembre-se: ele é só uma parte da história! Sempre combine o P/VP com outras análises para ter uma visão completa e tomar as melhores decisões de investimento.

Saiba também: Fundos Imobiliários (FIIs) Com Baixo P/VP e Alto D.Y

Diferença entre valor patrimonial e valor de mercado

É simples: o valor patrimonial é o que a empresa realmente “tem” no papel. Pense nele como o que sobraria se a empresa vendesse tudo que possui (dinheiro, imóveis, máquinas) e pagasse todas as suas dívidas. É um número frio e objetivo, tirado direto do balanço da empresa.

Já o valor de mercado é o “preço da rua”, o que as pessoas estão dispostas a pagar por essa empresa na bolsa hoje. Ele não se apega só aos números do balanço. Pelo contrário, é muito mais sobre a expectativa: se o mercado acha que a empresa vai crescer, que tem uma marca forte ou uma gestão top, esse valor sobe. É por isso que ele vive subindo e descendo, influenciado por notícias, o setor e até o “humor” dos investidores.

Portanto, a diferença é que um é o que a empresa vale no papel (Valor Patrimonial), e o outro é o que o mercado acredita que ela vale olhando para o futuro (Valor de Mercado).

Leia mais: Valor de mercado, o que é? Como calcular e cuidados ao usar

Valor patrimonial em fundos imobiliários (FIIs)

No mundo dos Fundos Imobiliários (FIIs), o valor patrimonial é como se fosse a “lista de bens” do fundo. Pensa que um FII é um grupo de pessoas que juntam grana pra comprar imóveis grandes (shoppings, escritórios, galpões). O valor patrimonial é a soma do valor desses imóveis, mais o dinheiro que o fundo tem no caixa e o que ele ainda vai receber de aluguéis, menos as dívidas.

Esse número nos mostra o que o fundo realmente tem no papel, o valor “de verdade” dos seus ativos. A gente divide esse valor pelo número de cotas do fundo, e aí chegamos no Valor Patrimonial por Cota (VP/Cota).

Por que isso importa pra você? Porque o VP/Cota é uma referência. Ao comparar o preço da cota do FII na bolsa com esse VP/Cota, você consegue ter uma ideia se está pagando mais caro (ágio) ou mais barato (deságio) do que o valor contábil do fundo.

Claro, o preço da cota na bolsa sempre vai ter um toque das expectativas do mercado, da qualidade dos imóveis e da gestão. Mas o valor patrimonial te dá aquela base sólida pra saber o que está por trás do investimento.

Entenda: O que são fundos imobiliários (FIIs)? Guia para iniciantes

Importância do valor patrimonial

Veja por que mantê-lo atualizado faz toda a diferença:

Ele é importante por que ajuda a tomar decisões mais inteligentes. Saber como seu patrimônio está distribuído ajuda a avaliar oportunidades reais: “Vale a pena expandir? Comprar novos equipamentos? Adquirir outro negócio?” Com esse dado, você evita chutes e investe com confiança.

Também é importante para garantir a segurança jurídica e tranquilidade. Afinal, valor patrimonial atualizado é igual a documentos em dia. Isso não só cumpre obrigações legais, como protege sua empresa em auditorias e reduz riscos de multas ou problemas fiscais.

Além disso, ajuda a entender de verdade a capacidade do seu negócio de gerar lucro. Com isso, você:

• Planeja onde alocar recursos;
• Identifica onde cortar gastos;
• Aproveita oportunidades ocultas no seu caixa.

Finalmente, para investidores, é importante para conhecer o valor patrimonial da empresa onde investem é fundamental. É assim que avaliam riscos reais e tomam decisões assertivas sobre o futuro do negócio.

Leia mais: Valuation: o que é, como se calcula e quais são os tipos?

Fontes: Suno, Empiricus, PagSeguro, Clubefil, Sispro e Legale.