15 livros imperdíveis sobre análise fundamentalista

Existem vários livros sobre análise fundamentalista que podem ajudar os investidores a aprofundar seus conhecimentos nesta área. A análise fundamentalista é uma abordagem crucial para a compreensão dos mercados financeiros e a tomada de decisões de investimento informadas.

Entre os mais conhecidos, estão O Investidor Inteligente, de Benjamin Graham, ou O Jeito Warren Buffett de Investir, de Robert G. Hagstrom e Security Analysis, de Benjamin Graham e David Dodd, entre outros.

Cada um desses livros oferece uma perspectiva única e valiosa sobre a análise fundamentalista, tornando-os leituras essenciais para qualquer pessoa interessada em investimentos.

Portanto, vamos aos estudos, lendo os livros listados a seguir.

15 livros sobre análise fundamentalista que valem a pena ler

1. O investidor inteligente, de Benjamin Graham

O Investidor Inteligente, de Benjamin Graham, é uma obra clássica no mundo dos investimentos. Publicado originalmente em 1949, o livro é considerado a bíblia do investimento e tem sido um guia para investidores há mais de 70 anos.

Graham é considerado o mentor de Warren Buffett, um dos investidores mais bem-sucedidos da história, e suas ideias continuam influenciando investidores até hoje.

No livro, ele ensina as bases da análise fundamentalista de ações; apresentando duas abordagens principais para investir: investimento defensivo e investimento em valor.

O investimento defensivo foca em minimizar os riscos e proteger o capital investido, enquanto o investimento em valor busca investir em ações subvalorizadas com potencial de valorização a longo prazo.

2. O Jeito Warren Buffett de Investir, de Robert G. Hagstrom

O Jeito Warren Buffett de Investir, escrito por Robert G. Hagstrom, é um livro que explora a filosofia de investimentos de Warren Buffett, um dos homens mais ricos do mundo.

O livro detalha como Buffett, nascido durante a Grande Depressão, se tornou um dos maiores investidores da história. Ele destaca a busca de Buffett por negócios que geram renda e permitem a acumulação de patrimônio.

O autor enfatiza a importância de escolher empresas com vantagens competitivas, boa gestão e investir no que se conhece.

3. O jeito Peter Lynch de investir, de Peter Lynch

O Jeito Peter Lynch de Investir, de Peter Lynch, detalha a filosofia de investimento de um dos maiores investidores de todos os tempos.

Peter Lynch é conhecido por sua gestão do fundo Fidelity Magellan, onde conseguiu um retorno médio de 29% ao ano. Quem investiu U$ 1 em 1977 teria acumulado mais de U$ 28 em 1990.

Portanto, ele compartilha suas estratégias de investimento, que ele chama de “investimento no estilo casa”. Esta estratégia se concentra em empresas com as quais as pessoas interagem em sua vida cotidiana.

4. Security Analysis, de Benjamin Graham e David Dodd

Security Analysis, escrito por Benjamin Graham e David Dodd, é um livro que estabeleceu a base intelectual para o que mais tarde seria chamado de investimento em valor. A primeira edição foi publicada em 1934, logo após a queda da Wall Street e o início da Grande Depressão.

O livro é conhecido por introduzir o conceito de “margem de segurança” e por sua crítica à tendência de Wall Street de se concentrar nos lucros reportados por ação. Graham e Dodd incentivaram os investidores a adotar uma abordagem diferente, avaliando o valor aproximado do negócio operacional que está por trás do título.

5. Investindo em Ações no Longo Prazo, de Philip Fisher

Investindo em Ações no Longo Prazo, de Philip Fisher, é um clássico do mercado financeiro e é considerado um guia para qualquer investidor do mercado de ações. O livro foi escrito por Jeremy Siegel, professor de finanças da Universidade da Pensilvânia.

A tese principal do livro é que, para obter bons retornos em ações, é preciso pensar no longo prazo e criar uma estratégia de investimento que seja disciplinada. O autor aborda uma série de assuntos fundamentais para todo investidor e divide o livro em 24 capítulos, distribuídos em cinco partes.

Princípios importantes do livro incluem:

• Manter suas expectativas de acordo com dados históricos.
• Os retornos das ações são mais estáveis a longo prazo do que a curto prazo.
• Alocar a maior porcentagem dos ativos de sua carteira de ações em fundos de índices de ações de baixo custo.
• Alocar pelo menos 1/3 dos ativos de sua carteira em ações internacionais.
• As ações de valor têm retornos superiores e menor risco do que as ações de crescimento.
• Estabelecer regras firmes para manter sua carteira nos trilhos.

6. Ações comuns, lucros extraordinários, de Philip Fisher

Philip Fisher é uma das principais referências como investidor e é conhecido por sua abordagem de investimento em empresas de crescimento.

Ele apresenta uma visão geral do investimento em ações e destaca a importância da pesquisa diligente, da paciência e de manter a calma durante as flutuações do mercado.

Fisher introduz 15 questões importantes que todo investidor deve considerar ao avaliar uma empresa para investimento. Ele também enfatiza a importância de considerar o seu perfil de investidor e aplicar em ativos que estejam de acordo com o seu perfil de risco.

7. Avaliando empresas, Investindo em Ações, de Carlos Alberto Debastiani e Felipe Augusto Russo

Avaliando Empresas, Investindo em Ações, é um livro escrito por Carlos Alberto Debastiani e Felipe Augusto Russo, destinado a investidores que desejam conhecer, em detalhes, os métodos de análise que integram a linha de trabalho da escola fundamentalista.

O livro traz ao leitor, em linguagem clara e acessível, o conhecimento profundo dos elementos necessários a uma análise criteriosa da saúde financeira das empresas, envolvendo indicadores de balanço e de mercado, análise de liquidez e dos riscos pertinentes a fatores setoriais e conjunturas econômicas nacional e internacional.

8. Faça Fortuna com ações antes que seja tarde, de Décio Bazin

No livro, o autor ensina que comprar uma ação é como comprar a fração de uma empresa. Ele ensina quais critérios observar em uma empresa, como dividendos acima de 6%, baixo endividamento e estar fora de escândalos. O autor também conta diversas histórias de como o mercado financeiro é manipulado.

Apesar de conter alguns pontos que já não representam a realidade dos investidores, como pregões presenciais, ou que sejam muito raros, como os manipuladores de mercado, o livro como um todo é muito proveitoso.

9. Valuation, de Aswath Damodaran

Valuation: Como Avaliar Empresas e Escolher as Melhores Ações, escrito por Aswath Damodaran, é um livro que apresenta o processo de valuation de forma básica e resumida. A obra é bastante didática, ideal para quem está começando a aprender sobre análise fundamentalista de empresas.

10. Valuation: como precificar ações, de Alexandre Póvoa

Valuation: Como Precificar Ações, escrito por Alexandre Póvoa, é um guia que apresenta informações essenciais sobre os princípios básicos, objetivos e subjetivos, para auxiliar na definição do preço justo de um ativo no universo da bolsa de valores.

O livro é profícuo na explanação rigorosa de conceitos e rico na apresentação de inúmeros exemplos práticos. Póvoa fornece debates sobre temas polêmicos e explora detalhadamente a teoria de valuation, totalmente adaptada à realidade do mercado de capitais brasileiro.

11. O mais importante para o investidor: Lições de um gênio do mercado financeiro, de Howard Marks

Howard Marks é o vice-presidente e um dos sócios-fundadores da Oaktree Capital Management, uma empresa que faz gestão de ativos nos Estados Unidos. Ele é amplamente respeitado no mundo dos investimentos por sua experiência e insights únicos sobre os mercados financeiros.

O livro aborda as principais lições que um investidor deve aprender para ter sucesso no mercado financeiro. Marks explica de forma clara e objetiva a chave para o investimento de sucesso e alerta sobre as armadilhas que podem destruir o capital.

12. Análise Fundamentalista de Empresas para Investimento em Ações, de Hélio Santiago

O conteúdo do livro é focado nos principais indicadores macroeconômicos e as suas relações com o mercado e com os setores econômicos. Ele também aborda as dinâmicas dos diferentes setores e suas principais características.

Além disso, o livro faz uma análise detalhada do balanço da empresa e dos seus principais indicadores de rentabilidade, liquidez e endividamento, estabelecendo tendências para o seu desempenho e projeções para o seu valor.

13. O mais importante para o investidor: Lições de um gênio do mercado financeiro, de Howard Marks

Howard Marks é o vice-presidente e um dos sócios-fundadores da Oaktree Capital Management, uma empresa que faz gestão de ativos nos Estados Unidos. Ele é amplamente respeitado no mundo dos investimentos por sua experiência e insights únicos sobre os mercados financeiros.

O livro aborda as principais lições que um investidor deve aprender para ter sucesso no mercado financeiro. Marks explica de forma clara e objetiva a chave para o investimento de sucesso e alerta sobre as armadilhas que podem destruir o capital.

14. Investindo em Ações no Longo Prazo, de Jeremy J. Siegel

Investindo em Ações no Longo Prazo, escrito por Jeremy J. Siegel, professor de finanças da Universidade da Pensilvânia, que lançou, em 1994, a primeira edição de seu livro.

A tese principal do livro é que, para obter bons retornos em ações, é preciso pensar no longo prazo e criar uma estratégia de investimento que seja disciplinada.

15. Fora da Curva. Os Segredos dos Grandes Investidores do Brasil e o que Você Pode Aprender com Eles

É um livro que reúne depoimentos de alguns dos maiores investidores do Brasil. Juntos, eles administram cerca de R$80 bilhões. São grandes nomes do segmento como:

• André Jakurski
• Antonio Bonchristiano
• Luis Stuhlberger
• Guilherme Affonso Ferreira
• Guilherme Aché
• José Carlos Reis de Magalhães Neto
• Luiz Fernando Figueiredo
• Meyer Joseph Nigri
• Pedro Damasceno
• Florian Bartunek

O livro é leve e fluido, e ao final de cada capítulo, há um resumo com as considerações mais importantes de cada entrevistado sobre investimentos e recomendação de livros. A obra é fundamental para investidores ou para quem pretende entrar no mercado de renda variável.

• Leia mais: Agora que você já está a par dos principais livros sobre análise fundamentalista, talvez se interesse por outras obras sobre economia: Livros sobre investimentos para todos os níveis de investidores

Fontes: Warren, Investidor 10, Renova Invest, Como Investir