O que são os LCI e LCA? Como funcionam e como investir?

Basicamente, as LCIs e LCAs funcionam como empréstimos que você faz ao banco, mas com um destino certo, pois a instituição usa esse dinheiro captado para fomentar projetos no mercado imobiliário e no agronegócio. Ao escolher esses títulos de renda fixa, você garante o direito de receber seu capital de volta acrescido de juros, que podem ser combinados na hora da aplicação de maneira prefixada, pós-fixada ou híbrida.

No entanto, a ideia aqui é apenas te ajudar a compreender a mecânica desses produtos e suas diferenças, então não considere este texto como uma recomendação direta de onde você deve colocar o seu dinheiro.

Leia mais: Renda fixa: o que é, como funciona e como investir?

O que são os investimentos LCI e LCA?

LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos de renda fixa emitidos por bancos. No caso da LCI, o dinheiro captado vai para financiar projetos imobiliários; na LCA, ele é usado para apoiar o agronegócio.

Quando você investe numa LCI ou LCA, está “emprestando” seu dinheiro ao banco, e ele te devolve esse valor com juros no vencimento.

Algumas características importantes:

• Existem diferentes tipos de rentabilidade: prefixada, pós-fixada (por exemplo, atrelada ao CDI) ou híbrida.

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• Para pessoas físicas, os rendimentos dessas letras são isentos de Imposto de Renda, o que é uma vantagem bastante atraente.

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• Há proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC): até um limite (R$ 250 mil por CPF e instituição).

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• A liquidez costuma ser limitada: muitas vezes você só consegue resgatar no vencimento. Se resgatar antes do vencimento, pode perder parte dos rendimentos.

Como funcionam os LCI e LCA?

LCI e LCA são como empréstimos que você faz ao banco, mas com uma finalidade específica: o dinheiro vai para financiar projetos imobiliários (no caso da LCI) ou do agronegócio (no caso da LCA).

Em troca, o banco te devolve o valor aplicado com rendimento, que pode ser prefixado (taxa fixa), pós-fixado (atrelado ao CDI ou à inflação) ou híbrido (uma mistura dos dois).

A grande vantagem é que esses investimentos são isentos de imposto de renda para pessoas físicas e contam com a proteção do FGC até R$ 250 mil por instituição.

O ponto de atenção é a liquidez: normalmente você só consegue resgatar no vencimento, então são mais indicados para objetivos de médio e longo prazo.

Rentabilidade de LCI e LCA

Para entender se uma LCI ou LCA vale a pena, o segredo é não olhar apenas para a taxa anunciada, mas fazer a conta do rendimento líquido. Muitos investidores acabam ignorando esses títulos porque a taxa nominal parece menor do que a de outros produtos de renda fixa. Mas a mágica acontece justamente por causa da isenção fiscal.

Pense da seguinte forma: em um investimento comum, como um CDB, o governo morde uma fatia do seu lucro que pode variar de 22,5% a 15%, dependendo de quanto tempo você deixa o dinheiro aplicado. Na LCI e na LCA, o lucro é integralmente seu. Por isso, um título desses que paga 90% ou 95% do CDI pode ser muito mais vantajoso do que uma aplicação tributada que oferece 110% do CDI, dependendo do prazo.

Atualmente, com as novas regras de liquidez, esses títulos se tornaram produtos para quem tem um horizonte de médio prazo. O dinheiro precisa ficar investido por um tempo maior, agora com carência mínima de 9 meses para títulos atrelados ao CDI e 12 meses para os ligados à inflação.

Veja também: Letra de Câmbio (LC): o que é, como funciona e como investir?

Vantagens e desvantagens do LCI e LCA

Vantagens

•  Eficiência fiscal: a isenção de IR para pessoas físicas significa que você “leva para casa” todo o ganho, sem ter que descontar imposto.
• Segurança extra: por conta do FGC, parte relevante do seu capital (até R$ 250 mil por banco) está protegida caso algo dê errado com a instituição financeira.-
• Flexibilidade de remuneração: há opções prefixadas, pós-fixadas ou híbridas; isso te dá liberdade para escolher de acordo com seu horizonte e expectativas.
• Custo baixo: no Safra, por exemplo, não há taxa de administração, performance ou corretagem para esses produtos.-
• Impacto social/econômico: você está ajudando a financiar setores importantes (imobiliário ou agronegócio) enquanto investe, o que pode trazer um senso de propósito junto com o retorno.

Desvantagens

• Baixa liquidez: se você aplicar e, de repente, precisar resgatar, pode não conseguir ou ter que aceitar uma penalidade ou perda de rendimento.
• Risco de crédito: mesmo com o FGC, há risco se ultrapassar os limites ou se a instituição emissora for muito frágil.-
• Rendimento condicionado: em LCI/LCA pós-fixadas, seu retorno depende de como vai andar o CDI ou outros indexadores, o que pode ser bom ou ruim, dependendo do cenário.-
• Exigência de capital: nem toda oferta é super acessível: alguns títulos exigem um investimento mínimo que pode ser alto para quem está começando.-
• Oportunidade perdida: se você “travar” seu dinheiro em uma taxa fixa quando os juros caem, talvez deixe passar investimentos mais rentáveis no futuro.

Tipos de LCIs e LCAs

1) Prefixadas

Esse tipo é para quem gosta de segurança e previsibilidade. Você aplica sabendo exatamente qual será o retorno, sem depender de oscilações do mercado. É ideal para quem prefere planejar com clareza e não gosta de surpresas.

2) Pós-fixadas

Aqui o rendimento está ligado ao desempenho de indicadores como CDI ou Selic. Se os juros sobem, você ganha mais; se caem, o retorno diminui. É uma escolha interessante para quem acredita que os juros vão se manter em patamares altos e quer aproveitar esse movimento.

3) Híbridas

Essa opção combina o melhor dos dois mundos: uma parte fixa que dá segurança e outra variável que acompanha índices como a inflação. É uma forma de proteger o dinheiro contra a perda de poder de compra e ainda garantir uma rentabilidade mínima.

Saiba mais: Prefixados e pós-fixados: diferenças e como escolher?.

Como investir em LCI e LCA?

1) Abra o app do seu banco

O jeito mais fácil de investir hoje é pelo smartphone. Acesse sua conta no banco digital ou na sua corretora de preferência. A facilidade de acesso é a mesma para a maioria das instituições financeiras atuais, permitindo que você invista do sofá de casa.

2) Garanta que há saldo na conta

Certifique-se de que o dinheiro que você separou para investir já está na conta corrente ou na conta da corretora. Diferente da poupança, onde o resgate é automático para cobrir gastos, na LCI e LCA o dinheiro sai da conta e vai para uma custódia específica, então o saldo precisa estar livre.

3) Busque por Renda Fixa

No menu de investimentos, entre na opção de Renda Fixa. Lá estarão misturados vários tipos de investimento, então você deve procurar pelas siglas LCI ou LCA. Alguns aplicativos permitem ordenar por rentabilidade ou prazo, o que ajuda bastante na visualização.

4) Leia as regras do título

Ao clicar na opção que parece mais atrativa, leia os detalhes. Verifique qual é o valor mínimo para entrar naquele investimento, pois alguns pedem R$ 1.000,00, outros R$ 50,00, e outros valores mais altos. Olhe também a data em que o dinheiro volta para você.

5) Efetive a operação

Se o prazo e o valor mínimo estiverem dentro do que você pode assumir, digite o valor, revise os dados e finalize com sua senha. Guarde o comprovante ou tire um print da tela para seu controle pessoal, embora o investimento fique registrado no aplicativo para consulta a qualquer momento.

Saiba também: Perguntas Comuns Sobre Renda Fixa Brasileira

Quais as diferenças entre LCI e LCA?

Se você está buscando um investimento em renda fixa com boa rentabilidade e isenção de Imposto de Renda, tanto a LCI (Letra de Crédito Imobiliário) quanto a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são opções interessantes. A diferença fundamental entre elas está no destino do seu dinheiro.

Quando você aplica em um LCI, está emprestando recursos para que bancos e financeiras financiem projetos e atividades do setor imobiliário, como a construção de novos imóveis ou a compra da casa própria. Já no caso do LCA, o seu investimento é direcionado para financiar o agronegócio, um dos pilares da economia brasileira, ajudando em custeios de safras, compra de maquinário ou expansão de propriedades rurais.

LCI ou LCA: qual escolher?

Escolher entre LCI e LCA é, no fundo, escolher qual setor da economia brasileira você está financiando indiretamente, embora o retorno para você seja o mesmo. Se você escolhe a LCI, está ajudando o banco a dar crédito para construções e financiamentos de imóveis. Se escolhe a LCA, seu dinheiro apoia a produção rural e o agronegócio.

Do ponto de vista de estratégia financeira, não existe uma melhor que a outra em termos absolutos. O que acontece é uma sazonalidade. Em épocas de colheita ou plantio, pode haver mais emissão de LCAs. Em momentos de aquecimento imobiliário, podem surgir mais LCIs. O investidor inteligente aproveita esses ciclos para capturar as taxas mais altas que aparecem quando os bancos precisam captar recursos com urgência para um desses setores.

Entenda: Qual o melhor investimento em renda fixa?

Leia também: Agora que você já aprendeu como investir em LCI e LCA, aprenda Como investir no Tesouro Direto? Tipos e como aplicar passo a passo

Fontes: Santander, Nubank, Safra, Bora Investir B3.