Benchmark financeiro, o que é? Principais opções e como utilizar

Benchmark é um indicador usado como parâmetro de rentabilidade de determinada aplicação financeira. Desse modo, a intenção é que o investimento obtenha no mínimo o retorno estipulado como parâmetro de rentabilidade. 

Sendo assim, o benchmark serve para analisar se determinada aplicação financeira está trazendo um bom retorno com base no risco corrido. É por isso que o benchmark indicado para cada tipo de aplicação, varia de acordo com o risco do investimento. 

Portanto, aplicações mais seguras possuem como benchmark um indicador mais baixo. Já os investimentos mais arriscados, possuem um parâmetro de rentabilidade maior. Em outras palavras, o benchmark respeita sempre a relação entre risco e retorno.

O que é benchmark?

Um benchmark financeiro é um parâmetro de rentabilidade dos investimentos. Existem diversos índices de referência, que podem ser usados como métrica para avaliar o desempenho de uma aplicação financeira. Dessa forma, existe um benchmark adequado para cada tipo de aplicação, de acordo com o seu grau de risco. 

Nos investimentos, existe uma relação entre risco e retorno. Geralmente, quanto mais arriscado é uma aplicação, maiores as chances de altos retornos. A lógica é que aplicações mais arriscadas usem como benchmark um indicador mais alto do que as aplicações mais seguras. 

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Os benchmarks são bastante utilizados como meta de performance dos fundos de investimentos. Nesse caso, a intenção do gestor é atingir o benchmark estipulado ou superá-lo. Inclusive, em alguns tipos de fundos, os gestores que superam a meta de retorno, recebem uma espécie de bonificação, chamada de taxa de performance. 

Principais benchmarks

O benchmark de cada tipo de aplicação é determinado de acordo com a relação de risco e retorno. Dessa maneira, de acordo com o nível de risco, temos os benchmarks de renda fixa e de renda variável.

Renda fixa

A renda fixa é considerada mais segura, sendo assim, os parâmetros de rentabilidade são:

1- CDI

O Certificado de Depósito Interbancário é um dos principais parâmetros de rentabilidade das aplicações de renda fixa. Em resumo, o CDI é uma taxa média de empréstimos de curtíssimo prazo realizados entre bancos.

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Sendo que os bancos se baseiam nessa taxa para calcular os juros que irão oferecer aos investidores que adquirirem seus títulos. Portanto, aplicações como CDB, LCA, LCI e LC possuem a rentabilidade atrelada ao CDI. Ao investir nesses ativos, a rentabilidade é informada como porcentagens do CDI.

Por exemplo, um CDB pode pagar 100%. Neste caso, a remuneração será o CDI acumulado no período da aplicação. No entanto, essa porcentagem nem sempre é 100% do CDI. Ela pode ser um valor superior, como 130% ou inferior, como 90%. 

2- Selic

A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira. Isso significa que ela serve como métrica para as demais taxas de juros, inclusive o CDI. Ao influenciar as outras taxas de juros, a Selic possui papel fundamental no controle da inflação.

Enquanto o CDI é usado como parâmetro de rentabilidade dos títulos privados, a Selic é utilizada nos títulos públicos. Um exemplo disso é o Tesouro Selic, que proporciona a remuneração de acordo com as variações da taxa Selic. 

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3- Ptax

A Ptax é usada como benchmark para investimentos lastreados em moedas, já que ela representa a variação do dólar frente ao real. O Banco Central é o responsável por calcular essa taxa, tendo como base a cotação do dólar à vista negociado durante o dia.

4- Inflação

Por fim, na renda fixa existem ainda os títulos públicos e privados que remuneram de acordo com a inflação do período. O indicador mais usado é o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) e a grande vantagem dos títulos atrelados à inflação, é o ganho real com o investimento. 

Renda Variável

Diferente da renda fixa, na renda variável não existe garantia de retorno com a aplicação. Apesar disso, algumas opções de investimentos usam indicadores como parâmetros da rentabilidade que pretendem atingir. 

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1- Ibovespa: O Índice Bovespa funciona por meio de uma carteira teórica com as ações de maior representatividade no mercado. Dessa forma, ele é o benchmark mais utilizado nas aplicações de renda variável. 

2- Outros índices: O Ibovespa é o principal índice do mercado, porém, ele não é o único. Alguns outros índices que podem ser usados como benchmark são: 

• IBrX50 – Índice Brasil 50, é usado como referência para as 50 ações mais negociadas na B3;
• IBrX100 – Índice Brasil 100, considera as 100 ações mais negociadas da bolsa;
• IFNC – Índice Financeiro, esse índice é voltado para as negociações de ativos do setor financeiro;
• IMOB – Índice Imobiliário, índice relacionado às mudanças médias de ações de companhias do setor imobiliário e da construção civil;
• SMLL – Índice Small Cap, são as ações de empresas com menor capitalização;
• INDX – Índice do Setor Industrial, reflete a variação das ações mais representativas do segmento industrial;
• MLCX – Índice MidLarge Cap, indica o comportamento das ações de companhias de maior capitalização.

Como usar um benchmark?

O primeiro passo para usar o benchmark e comparar seus retornos com algum índice, é conhecer seu perfil de investidor. Isso é importante, pois o retorno obtido por um investidor geralmente está associado ao seu perfil.

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Por exemplo, um investidor conservador que aplica apenas em renda variável, terá um retorno menor do que um investidor arrojado. Desse modo, o perfil é importante tanto na hora de escolher os ativos que você irá aplicar, quanto para comparar os resultados com índices de referência.

Além disso, é importante que o investidor não se prenda à comparação entre sua rentabilidade e o benchmark no curto prazo, sobretudo na renda variável. Isso porque, uma desvalorização da carteira no curto prazo pode ser recuperada no longo prazo. Sendo que o benchmark pode ser usado tanto para comparar a rentabilidade, quanto para projetar os retornos com as aplicações futuras.

O Ibovespa é um índice bastante utilizado em fundos de ações. Entretanto, o investidor individual também pode analisar se sua carteira está com desempenho acima do Ibovespa ou não. Veja o vídeo de Raul Sena e descubra como fazer sua carteira performar acima do Ibovespa:

E aí, gostou de aprender sobre benchmark? Então aproveite para entender como funciona a Taxa mínima de atratividade, o que é? Cálculo, vantagens e desvantagens

Fontes: Magnetis, Edu moreira, Xerpa e Abc Brasil

Imagens: Nexoos, Weinvest, Capital research, Suno, Doc concierge e Rico